Fecon (FCN), la empresa del presidente Pham Viet Khoa, con un capital de 100 dong, no puede generar ni un solo dong de beneficio.

En 9 de cada 10 trimestres, el margen de beneficio no ha superado el 1%.

La empresa Fecon Joint Stock Company (FCN), presidida por Pham Viet Khoa y una importante constructora, está ejecutando numerosos contratos de gran envergadura por valor de cientos de miles de millones de VND. Sin embargo, en los últimos trimestres, esta unidad ha registrado continuamente beneficios simbólicos, desproporcionados con respecto a la magnitud de sus ingresos, que ascienden a cientos de miles de millones de VND.

En el segundo trimestre de 2024, Fecon registró ingresos netos de 815.900 millones de VND, un 21% más que en el mismo periodo del año anterior. De este total, el costo de los bienes vendidos aumentó en 728.200 millones de VND, lo que provocó que la utilidad bruta de la compañía se situara en tan solo 87.800 millones de VND, un 29,8% menos que el año anterior.

Fecon (FCN) gastó 100 dong pero no obtuvo ni un dong de ganancia; esta situación se ha prolongado durante mucho tiempo. (Foto TL)

Los ingresos financieros durante el período aumentaron a 7.400 millones de VND. Por el contrario, los gastos financieros se redujeron casi a la mitad, pero aún ascendieron a 36.900 millones de VND. De estos, 35.900 millones de VND correspondieron a gastos por intereses.

Los costos de gestión empresarial y los costos de ventas aumentaron ligeramente en comparación con el mismo período del año anterior, alcanzando los 51.900 millones y 4.900 millones de VND respectivamente. Si bien los costos por intereses se han reducido, siguen siendo elevados, representando casi el 70% de los costos de gestión empresarial. Esto demuestra que equilibrar los costos por intereses de los préstamos continúa siendo un problema para Fecon.

Tras deducir todos los gastos e impuestos, Fecon registró una ganancia neta de tan solo 720 millones de VND, lo que equivale a un margen de beneficio neto de apenas el 0,09 %. Esto significa que por cada 100 VND de ingresos de Fecon se obtuvo menos de 1 VND de ganancia neta.

La situación de beneficios "para la foto" de Fecon ha resultado demasiado familiar para los accionistas en los últimos 2 años.

Específicamente, desde el primer trimestre de 2022 hasta la fecha, Fecon solo registró un margen de beneficio neto del 5,9% en el cuarto trimestre de 2022. Durante los 9 trimestres restantes, el margen de beneficio neto de Fecon fue ligeramente inferior al 1%.

Incluso en el primer trimestre de 2022, el segundo trimestre de 2023 y el cuarto trimestre de 2023, el margen de beneficio neto de Fecon fue negativo, situándose en -1,3%, -0,002% y -4,3%, respectivamente.

La "tradición" frustra los planes de negocio año tras año.

Con su margen de beneficio "escaso", muchos accionistas se preguntan cómo Fecon, presidida por Pham Viet Khoa, podrá alcanzar sus objetivos comerciales anuales.

De hecho, Fecon no ha alcanzado su objetivo de beneficios durante cinco años consecutivos. El índice de finalización de proyectos incluso ha seguido disminuyendo año tras año en el período 2019-2023.

En concreto, en 2019, Fecon obtuvo un beneficio después de impuestos de 221 mil millones de VND, lo que equivale al cumplimiento del 62% del plan. En 2020, el beneficio disminuyó un 40%, hasta los 133,6 mil millones de VND, lo que equivale al cumplimiento del 57% del plan.

Durante cinco años consecutivos, Fecon no ha completado su plan de negocios.

En 2021, las ganancias de Fecon continuaron desplomándose un 47%, hasta alcanzar los 70.800 millones de VND, lo que equivale al 40,4% del objetivo anual. Se trata del tercer año de la pandemia de COVID-19, por lo que se comprende la disminución de las ganancias de la empresa.

Sin embargo, en 2022, las ganancias de Fecon alcanzaron apenas los 51.600 millones de VND, mientras que el objetivo era de 280.000 millones de VND, lo que equivale a completar el 18% del plan para ese año. En 2023, Fecon registró pérdidas por 42.000 millones de VND, lo que representa un déficit del 28% respecto al plan anual.

En 2024, Fecon se fijó un objetivo de beneficios después de impuestos de tan solo 60 mil millones de VND. En el primer semestre del año, Fecon solo alcanzó 1.4 mil millones de VND de beneficios, lo que equivale a tan solo el 2,3% del plan anual.

El flujo de caja empresarial es negativo en 319 mil millones, y la deuda representa una alta proporción.

Cabe destacar que la estructura de capital de Fecon registra una gran proporción de deuda. Los pasivos al cierre del segundo trimestre de 2024 ascendieron a 5.176,8 mil millones de VND, 1,5 veces más que el patrimonio neto.

De este total, la deuda a corto plazo asciende a 2.084 billones de VND, y la deuda a largo plazo a 908.500 millones de VND. En comparación con el inicio del año, la deuda total ha aumentado en casi 50.000 millones de VND. Estas deudas, junto con los gastos por intereses, están ejerciendo una gran presión sobre el flujo de caja de la empresa.

En concreto, el estado de flujos de efectivo registró que Fecon tuvo que gastar 103.500 millones de VND en intereses durante el primer semestre del año, en comparación con los 137.100 millones del mismo período del año anterior. En consecuencia, el flujo de efectivo de las actividades operativas de la compañía fue negativo en 319.000 millones de VND.

Mientras tanto, el flujo de caja neto de las actividades de inversión fue positivo en 41.700 millones de VND, y el flujo de caja neto de las actividades de financiación fue negativo en 51.800 millones de VND.

Fuente: https://www.congluan.vn/fecon-fcn-cua-chu-tich-pham-viet-khoa-100-dong-von-thu-ve-khong-noi-1-dong-lai-post305977.html