Con el fin de encontrar soluciones prácticas y efectivas, promover una divulgación de información más transparente y efectiva por parte de los miembros del mercado y apoyar la mejora del mercado de valores de Vietnam de un mercado fronterizo a un mercado emergente, el taller "Actualización del mercado de valores y la transparencia de la información de las empresas que cotizan en bolsa" se celebró el 10 de octubre para evaluar las dificultades y obstáculos en el pasado.
En su intervención en el taller, el Sr. Pham Hong Son, vicepresidente de la Comisión Estatal de Valores (SSC), dijo que la SSC considera que la transformación del mercado de valores de un mercado fronterizo a un mercado emergente es un objetivo importante.
Actualmente, el mercado de valores vietnamita es miembro de la Federación Mundial de Bolsas de Valores (WFE), y el marco legal regulador del mercado, incluidos los decretos, también están avanzando hacia el cumplimiento de los estándares mundiales.
En primer lugar, exige que la divulgación de información por parte de las empresas que cotizan en bolsa se realice en inglés. Actualmente, nuestras regulaciones son solo alentadoras, pero si se hacen obligatorias, supondrán una gran presión para las empresas. Parece un asunto sencillo, pero solo unas pocas grandes empresas cumplen los requisitos. Por lo tanto, si se convierte en regulación, será difícil aplicar sanciones. Cada medida debe tener un enfoque adecuado, afirmó el vicepresidente de la Comisión Estatal de Valores.
Al mismo tiempo, también ofreció ejemplos específicos como: Según FTSE Russell y MSCI, los inversores extranjeros actualmente desconocen la proporción específica de propiedad extranjera de las empresas, lo que dificulta tomar decisiones de inversión. Se prevé que más de 10 mil millones de dólares fluirán a Vietnam cuando se modernice, aunque no para todos los mercados, pero los inversores extranjeros elegirán buenas empresas. Sin embargo, si queremos elegir buenas empresas, ¿ampliará nuestro país el espacio para la inversión extranjera?
Sr. Pham Hong Son - Vicepresidente de la Comisión Estatal de Valores.
De esto se desprende que la actualización parece ser un tema importante, pero incluye muchos aspectos específicos. En esencia, el Sr. Son se dio cuenta de que la escala del mercado de capitales y la transparencia del mercado para garantizar los criterios de actualización aún presentan numerosos desafíos en términos de integridad y tolerancia al riesgo, y para la Bolsa de Valores, es fundamental garantizar la fluidez de las transacciones.
Hemos informado al Ministerio de Finanzas y al Primer Ministro para encontrar soluciones. Tras conversaciones con inversores extranjeros, observo que tienen grandes expectativas en el mercado bursátil vietnamita. Por consiguiente, el mercado bursátil debe contar con un mejor marco legal y la divulgación de información debe ser más transparente, segura y sostenible. Porque la base es que el mercado bursátil debe ser transparente y proteger a los inversores, afirmó el Sr. Son.
Respecto al tema de la actualización, el Dr. Can Van Luc, experto económico , dijo que el mercado de valores tiene dos niveles de actualización: FTSE y MSCI.
“Comparo el nivel 1 con el escenario de los Juegos del Mar; el nivel 2 está alcanzando el nivel asiático. Veo que necesitamos soportar una mayor presión para reformar, especialmente en lo que respecta a las regulaciones legales relacionadas con la publicidad y la transparencia”, afirmó el Dr. Can Van Luc.
Vietnam carece actualmente de este factor, a pesar de constituir una base sólida para el desarrollo del mercado bursátil. Por lo tanto, Vietnam necesita ejercer presión sobre la gobernanza, la supervisión y mejorarla, afirmó el Dr. Can Van Luc. El tamaño del mercado es cada vez mayor, llegando a representar en ocasiones entre el 100 % y el 120 % del PIB, por lo que las empresas que cotizan en bolsa necesitan adoptar diferentes métodos de gobernanza.
El Sr. Luc también enfatizó que la modernización del mercado bursátil está relacionada con la historia del establecimiento de un centro financiero internacional en Ciudad Ho Chi Minh y Da Nang. Con el nivel actual del FTSE, nuestro país carece de dos criterios importantes: exigir un depósito antes de operar, lo que conlleva una falta de criterios para detectar errores y riesgos en los pagos. Según una encuesta sobre casos de falta de depósito, la tasa de inversores a nivel mundial que no pagan es de tan solo el 2%, lo que equivale a una pérdida de 3 mil millones de dólares anuales.
En consecuencia, el Sr. Luc también propuso tres medidas para prevenir riesgos: primero, Vietnam necesita modernizar con determinación su sistema de tecnología de la información para evitar errores; segundo, controlar el comportamiento de los inversores mediante el aumento de las sanciones, la imposición de multas de entre 1000 y 5000 dólares estadounidenses o el cálculo de las multas en función de la cantidad.
Dr. Can Van Luc - Experto económico.
Finalmente, se debe aumentar la autoridad de las sociedades de valores (SC) para evaluar los riesgos y tomar sus propias decisiones. Las SC pueden decidir si los inversores deben depositar fondos o no. En cuanto al mecanismo de gestión de riesgos, las SC pueden confiscar activos, valores y liquidarlos en caso de que los inversores no puedan pagar.
En cuanto a los criterios del MSCI para mejorar el mercado, el mercado de valores actualmente carece de 9 criterios y necesita ser complementado, entre ellos: límite de propiedad extranjera; "espacio" extranjero restante; igualdad de derechos para la inversión extranjera; nivel de liberalización del mercado cambiario; flujo de información; compensación; capacidad de transferir sin pasar por la bolsa; préstamo de valores; y ventas en corto.
"En cuanto a la propiedad de inversionistas extranjeros, debemos consultar y revisar las áreas que requieren control y las que no, y revisar la Decisión 155. Además, debemos prestar mayor atención a la libertad de flujos de capital y transacciones cambiarias, ya que este es un factor fundamental para el mercado financiero internacional", enfatizó el Sr. Luc.
Es necesario liberalizar aún más los flujos de capital y las transacciones de divisas, aumentar el atractivo del dong y facilitar su conversión, tanto a nivel nacional como internacional. Finalmente, el experto espera que la Comisión Estatal de Valores presente un proyecto para subsanar las deficiencias y elaborar uno más específico .
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