Mecanismos y soluciones flexibles para modernizar el mercado de valores de Vietnam

Al hablar en la conferencia sobre la implementación de la tarea de desarrollo del mercado de valores en 2024 el 28 de febrero, el primer ministro Pham Minh Chinh revisó algunos resultados sobresalientes que el mercado de valores vietnamita ha logrado, incluidos los aspectos más destacados en términos de escala y liquidez.

En concreto, hasta la fecha, la capitalización del mercado de valores de Vietnam ha alcanzado casi los 200 mil millones de dólares, mayor que muchos mercados asiáticos como Filipinas, Qatar, Kuwait... o europeos como Grecia, República Checa, Hungría... La liquidez media alcanzó casi los 700 millones de dólares, equivalente a Indonesia, Malasia, Singapur y sólo superada por Tailandia en el bloque de la ASEAN.

La liquidez también es un factor positivo o negativo cuando las organizaciones de calificación y clasificación de mercado como FTSE Russell y MSCI la analizan y evalúan. Con los datos anteriores, la escala de liquidez del mercado de valores de Vietnam ha alcanzado la región de la ASEAN, un resultado que sin la iniciativa de "rescatar" la situación de congestión de pedidos en la Bolsa de Valores de la Ciudad de Ho Chi Minh (HOSE) en el período 2020-2021, sería difícil desarrollar la escala de inversores como se logró recientemente.

En concreto, desde finales del cuarto trimestre de 2020, el sistema de negociación de HOSE se ha visto frecuentemente sobrecargado, "congelado" y ha sufrido una congestión prolongada de órdenes. Esta situación ha afectado negativamente al sentimiento del mercado, a los intereses de los inversores y, especialmente, a la reputación del mercado de valores vietnamita a los ojos de los inversores extranjeros y las organizaciones de calificación.

El presidente de SOVICO, Nguyen Phuong Thao, en la reunión con el ministro de Finanzas, Ho Duc Phoc, el 15 de octubre de 2021

El 6 de marzo de 2021, en la conferencia "Diálogo 2045", con el mensaje "Confianza en la economía privada", la multimillonaria Nguyen Thi Phuong Thao propuso la iniciativa de utilizar la capacidad y los recursos nacionales para manejar la congestión de pedidos en HOSE, en lugar de esperar a que los expertos extranjeros y el sistema KRX coreano operen. El Gobierno apoyó, el Ministerio de Finanzas "asintió", Sovico coordinó con FPT para lanzar la "campaña de rescate de 100 días para HOSE".

En el plazo de 100 días, el nuevo sistema de comercio HOSE de la iniciativa digital de la multimillonaria Nguyen Thi Phuong Thao y el Sr. Truong Gia Binh, presidente del grupo tecnológico líder FPT, Sovico y HDBank con FPT, entró en funcionamiento oficialmente, con capacidad para procesar entre 3 y 5 millones de pedidos por día, más de 3 veces el sistema anterior. Inmediatamente después, la liquidez en el mercado de valores vietnamita explotó, con un volumen de transacciones que superó la marca de 30.000 billones y un récord jamás registrado que llegó a más de 56.100 billones de VND. Hasta ahora, la escala media de liquidez ha alcanzado el nivel regional, como mencionó el Primer Ministro anteriormente.

La Sra. Nguyen Thi Phuong Thao y el Sr. Truong Gia Binh son líderes de empresas que cotizan en el grupo VN30 en HOSE, con decenas de miles de inversores institucionales e individuales nacionales y extranjeros como accionistas; Las empresas típicas aportan valor y confianza a los inversores y contribuyen al desarrollo del mercado de valores de Vietnam.

El Ministro de Finanzas, Ho Duc Phoc, otorgó certificados de mérito al Grupo SOVICO y al Grupo FPT por sus logros en el manejo de la congestión de pedidos de HoSE.

Soluciones y mecanismos flexibles

En la reciente conferencia, el Sr. Truong Gia Binh, presidente de FPT, dijo: "Nos gustaría expresar nuestra gratitud al Gobierno, al Ministerio de Finanzas y a la Comisión Estatal de Valores por darnos 100 días para rescatar a HOSE".

Enviando agradecimiento, porque si siguen los viejos mecanismos y las viejas soluciones, iniciativas digitales como las de la empresaria Nguyen Thi Phuong Thao, u organizaciones económicas privadas como Sovico, HDBank o FPT tendrían dificultades para participar, afirmar su capacidad y aportar valor en la campaña mencionada. Y este es también un ejemplo típico de flexibilidad en soluciones y mecanismos para mejorar el mercado de valores de Vietnam.

Según los criterios de FTSE y MSCI, el mercado de valores de Vietnam todavía tiene algunos criterios que no se han cumplido y necesitan ajustarse, según los informes actualizados en 2023. Además de los criterios de pago, diversidad de productos y eficiencia del sistema operativo, ambas organizaciones enfatizan los criterios de apertura a los inversores extranjeros.

En la actualidad, la proporción de propiedad de inversores extranjeros en las empresas que cotizan en bolsa en Vietnam es limitada, especialmente el "margen" de propiedad está limitado al 30% en los bancos comerciales. Mientras tanto, el “espacio” en bancos como ACB, HDBank, MB, Techcombank... está actualmente vacío o casi lleno. Además de los criterios para la modernización, la creación de fuentes de bienes y direcciones atractivas, como los bancos antes mencionados, para atraer capital extranjero durante la modernización también es una realidad, pero actualmente es casi inexistente.

Frente a esta realidad, además de aspirar a cumplir los criterios de modernización del mercado, en la conferencia del 28 de febrero, los expertos hicieron una propuesta notable, una dirección flexible como la iniciativa y campaña para manejar el problema de congestión de pedidos HOSE antes mencionado.

En concreto, el consejero de la Embajada de Corea en Vietnam propuso una solución flexible: flexibilizar los límites a la propiedad extranjera para aumentar la oferta de acciones para los inversores extranjeros y utilizar recibos de depósito sin derecho a voto que coincidan con los objetivos de gestión estatal establecidos para cada industria y profesión.

El viceministro Nguyen Duc Chi (6.º desde la izquierda) entregó flores para agradecer a los miembros del mercado el 28 de julio de 2022.

De esta manera, para cumplir con los criterios, Vietnam puede ser flexible en sus mecanismos y tener nuevas soluciones y respuestas para apuntar a mejorar su mercado de valores. Un objetivo que el Primer Ministro Pham Minh Chinh enfatizó es el punto de vista "Decir y hacer".

"Estamos decididos a mejorar el mercado bursátil de Vietnam, de frontera a emergente, en 2025", enfatizó el Primer Ministro en la conferencia, con una reunión para informar sobre tareas específicas en mayo próximo, antes de las evaluaciones programadas en junio y septiembre de 2024 por parte de MSCI y FTSE.

Enlace de origen: https://thanhnien.vn/linh-hoat-co-che-va-giai-phap-de-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-185240229182643295.htm