Muchos lotes de bonos corren el riesgo de retraso en el pago en agosto de 2025

En agosto de 2025, vencieron alrededor de 36 billones de VND en bonos, el nivel más alto del año, de los cuales muchos lotes de bonos inmobiliarios corren el riesgo de sufrir retrasos en el pago.

Según datos de la Bolsa de Valores de Hanói , en los primeros siete meses de 2025 se emitieron con éxito 278.328 billones de VND en bonos corporativos. VIS Rating añadió que, desde principios de año, se han emitido 41 billones de VND en bonos. Por lo tanto, se estima que el total de bonos corporativos emitidos en los primeros siete meses del año asciende a unos 319 billones de VND.

Cabe destacar que en agosto de 2025, vencerán 36 billones de VND en bonos, el nivel más alto del año. De estos, VIS Rating evaluó que hay 1.2 billones de VND en bonos con alto riesgo de retraso en el primer pago. Estos bonos fueron emitidos por dos empresas inmobiliarias con perfiles crediticios extremadamente débiles. Además, hay 14.4 billones de VND en bonos con vencimiento que han presentado retrasos en el pago de los intereses de cupón, de los cuales 10.5 billones de VND corresponden a cuatro empresas relacionadas con Van Thinh Phat Group. Otros bonos emitidos por Novaland , Trung Nam y Hai Phat se encuentran en proceso de reestructuración de deuda.

En la actualidad, el valor de los bonos corporativos en circulación es de 1,36 billones de VND, incluidos 101 códigos de bonos públicos y 2.175 códigos de bonos privados.

VIS Rating evaluó que 9 de 27 emisores con bonos con vencimiento en agosto de 2025 presentan un perfil crediticio débil o inferior. De estos, 7 emisores han registrado retrasos en el pago de capital e intereses, y 4 de ellos están relacionados con el Grupo Van Thinh Phat.

En julio de 2025, una empresa inmobiliaria y dos empresas energéticas pagaron 380.000 millones de VND en capital de bonos.

Las estadísticas de FiinGroup muestran que hay aproximadamente 102 billones de VND en bonos corporativos (excluyendo bancos) con vencimiento en el segundo semestre de este año. Esta cifra duplica la del primer semestre (44 billones de VND), lo que demuestra la presión existente sobre el flujo de caja para pagos.

Las empresas inmobiliarias necesitan 65.300 billones de VND para el vencimiento de bonos en el segundo semestre del año. La presión de vencimiento alcanzó su punto máximo este mes, con aproximadamente 17.500 billones de VND, 3,8 veces superior al promedio de vencimientos de los primeros siete meses de 2025 (4.600 billones de VND). Sin embargo, la presión de vencimiento disminuirá gradualmente hasta alcanzar entre 6.000 y 12.000 billones de VND mensuales.

Según FiinGroup, algunas de las empresas con grandes volúmenes de bonos que vencen incluyen Quang Thuan Investment Joint Stock Company (6 billones de VND), Trung Nam Land (2,5 billones de VND) y Setra (2 billones de VND).

Se estima que las empresas no bancarias deben pagar 6.600 mil millones de VND en intereses de bonos en agosto. El sector inmobiliario sigue representando una proporción abrumadora, con aproximadamente 4.200 mil millones de VND, lo que equivale al 63% de las obligaciones de pago de intereses.

Fuente: https://baodautu.vn/nhieu-lo-trai-phieu-co-nguy-co-cham-tra-trong-thang-82025-d355734.html