El Instituto de Finanzas Internacionales (IIF) publicó un informe el 19 de septiembre que muestra que la deuda global alcanzó un récord de 307 billones de dólares en el segundo trimestre de 2023, aunque el aumento de las tasas de interés ha limitado el crédito bancario mientras que mercados como Estados Unidos y Japón han impulsado el aumento.
El valor total de la deuda global en términos de dólares aumentó en 10 billones de dólares en el primer semestre de 2023 y en 100 billones de dólares durante la última década, según el informe.
El último aumento elevó la ratio deuda global/PIB por segundo trimestre consecutivo, hasta el 336 %. Antes de 2023, la ratio de deuda había caído durante siete trimestres consecutivos.
Más del 80% del último aumento de la deuda provino de países desarrollados, siendo Estados Unidos, Japón, el Reino Unido y Francia los que registraron los mayores incrementos. Entre los mercados emergentes, los mayores aumentos provinieron de economías como China, India y Brasil, según el informe.
El informe señala la desaceleración del crecimiento y la inflación como las razones del aumento de la ratio deuda/PIB. Anteriormente, el IIF explicó que un fuerte aumento de la inflación fue el principal factor que contribuyó a la marcada disminución de la ratio de deuda en los últimos dos años.
Se espera que, como las presiones sobre salarios y precios están disminuyendo, aunque no tan rápidamente como se esperaba, la relación deuda global/PIB supere el 337% para fin de año, dijo el IIF.
La deuda de los hogares como porcentaje del PIB en los mercados emergentes sigue siendo más alta que los niveles anteriores al Covid-19, pero la proporción en los mercados desarrollados cayó a su nivel más bajo en dos décadas en la primera mitad del año, dijo el IIF.
En los últimos meses, expertos y responsables de políticas han advertido que el aumento de la deuda podría obligar a los países, las empresas y los hogares a apretarse el cinturón, limitar el gasto y la inversión, desacelerar el crecimiento económico y afectar los niveles de vida.
La buena noticia es que la carga de la deuda del consumidor parece ser manejable, afirmó Emre Tiftik, Director de Investigación de Sostenibilidad Financiera del IIF. Si persisten las presiones inflacionarias, los balances de los hogares, especialmente en EE. UU., servirán de protección contra el impacto de nuevas subidas de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal.
Los mercados no apuestan a que la Fed suba las tasas en el futuro cercano, pero se espera que la tasa objetivo del 5,25%-5,5% se mantenga vigente al menos hasta mayo de 2024.
Minh Hoa (según Vietnam+, periódico de inversiones)
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