OCDE: La economía de Vietnam mantiene su impulso de recuperación en el período 2026-2027

La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) publicó el 2 de diciembre un informe de perspectivas económicas globales, en el que ajustó el pronóstico de crecimiento del PIB de Vietnam al 6,2% para 2026 y al 5,8% para 2027.

Vehículos cargando y descargando mercancías en el puerto de Vung Ang. Foto: Huu Quyet/VNA

Esta es una señal positiva que muestra que la economía de Vietnam continúa manteniendo una base macroeconómica sólida, incluso cuando el contexto comercial internacional es incierto.

La OCDE estima que en 2025 se producirá una fuerte recuperación de la economía vietnamita, con un aumento del PIB del 8,2 % en el tercer trimestre de 2025 en comparación con el mismo período del año anterior. Los principales impulsores siguen siendo el consumo final, la acumulación de activos fijos y las exportaciones de bienes y servicios. El mercado laboral se mantiene positivo, con una tasa de desempleo de tan solo el 2,2 % desde el tercer trimestre de 2024 (el nivel más bajo jamás registrado), mientras que la tasa de participación laboral continúa aumentando, lo que refleja un entorno laboral estable y en expansión.

Sin embargo, la OCDE también señaló que se prevé que la demanda externa se debilite en 2026, lo que presionará las exportaciones, uno de los pilares del crecimiento de Vietnam. Al ser una economía altamente abierta, Vietnam sigue siendo vulnerable a las fluctuaciones de las políticas internacionales.

Como aspecto positivo, se espera que el consumo privado mantenga un poder adquisitivo estable gracias a los salarios reales y al aumento del empleo. Sin embargo, el ajuste previsto del impuesto sobre el valor añadido (IVA) en 2027 podría provocar una desaceleración del consumo a corto plazo. También se prevé un aumento de la inflación debido a la sólida demanda interna y al impacto puntual del ajuste del IVA.

A cambio, la OCDE considera que la inversión pública, especialmente tras el período anterior de lento desembolso, seguirá siendo un importante factor de apoyo a la demanda agregada y al crecimiento. La organización ha elevado su previsión de crecimiento para 2026 en 0,2 puntos porcentuales en comparación con el informe publicado en junio de 2025.

Las exportaciones y la IED siguen siendo pilares

A pesar de la volatilidad del entorno comercial mundial, las exportaciones de bienes y servicios de Vietnam han mantenido una tasa de crecimiento significativa. En los primeros nueve meses de 2025, la facturación de las exportaciones aumentó un 15,5%, superior al 14,2% del primer semestre de este año. Las exportaciones a EE. UU., un mercado que representa aproximadamente el 30% de la facturación total, aumentaron drásticamente un 27,7%, ante el inminente riesgo de aranceles a las importaciones procedentes de EE. UU.

La inversión extranjera directa (IED) ha mantenido un crecimiento constante desde mediados de 2023, consolidando aún más su papel como importante motor de crecimiento. Este flujo de capital no solo complementa los recursos de inversión, sino que también promueve la transferencia de tecnología y mejora la productividad de la economía.

En cuanto a la política fiscal, la OCDE considera que en el futuro próximo el impulso a la inversión pública seguirá generando apoyo, ayudando a la economía a acercarse al objetivo de crecimiento del 8% para 2025. Sin embargo, la organización recomienda que la política fiscal vuelva gradualmente a un estado neutral en el mediano plazo, especialmente cuando aumenten las presiones inflacionarias.

Se espera que la política preferencial de reducción del IVA del 10% al 8% finalice a fines de 2026, mientras que la inflación se ve afectada por aumentos de pensiones, ajustes del salario mínimo y ajustes de precios de los servicios públicos.

En cuanto a la política monetaria, la postura del Gobierno vietnamita sigue siendo favorable después de los recortes de las tasas de interés a partir de junio de 2023. Sin embargo, la OCDE enfatizó que el Banco Estatal necesita monitorear de cerca la evolución de la inflación y estar listo para hacer ajustes flexibles si las presiones de los precios aumentan más fuertemente de lo esperado.

Surgen desafíos

Actividades de producción en el taller de fabricación de pilares de hormigón centrífugo de una empresa de inversión extranjera directa (IED) en el parque industrial especializado Phu My 3. Foto: Hong Dat/VNA

La OCDE cree que las perspectivas de crecimiento de Vietnam aún enfrentan una serie de riesgos, en particular el riesgo de debilitamiento del comercio mundial a partir de 2026. El consumo privado, aunque importante, puede verse afectado temporalmente por el ajuste del IVA en 2027.

Además, los riesgos externos –como los cambios en las políticas comerciales de los principales países, la posibilidad de aranceles de tránsito estadounidenses y un entorno de inversión internacional más restrictivo– podrían afectar negativamente las exportaciones y la IED.

Para mantener el impulso de crecimiento a largo plazo, la OCDE recomienda que Vietnam fortalezca las reformas institucionales, especialmente en áreas relacionadas con la productividad y la calidad del crecimiento. Algunas recomendaciones importantes incluyen: completar el marco de política monetaria con una orientación de mercado, contribuyendo a mejorar la asignación de capital y aumentando la resiliencia del sistema financiero; continuar la apertura del mercado de servicios, reduciendo las barreras de entrada para la inversión extranjera; fomentar la competencia entre empresas privadas y estatales mediante la mejora del entorno empresarial y la garantía de igualdad de condiciones; crear incentivos para reducir el tamaño de la fuerza laboral informal —que actualmente representa aproximadamente dos tercios de la fuerza laboral—, ampliar la cobertura de la seguridad social y aumentar la productividad general de la economía; y promover una mayor participación de las empresas en la cadena de suministro global de alto valor.

A pesar de la desaceleración prevista del crecimiento para los próximos dos años, la OCDE aún sitúa a Vietnam entre las economías de más rápido crecimiento de Asia. Esto coincide con las previsiones recientes de numerosas organizaciones internacionales importantes. HSBC ha elevado su previsión de crecimiento para Vietnam en 2025 y 2026 al 7,9 % y al 6,7 %, respectivamente, las más altas de la Asociación de Naciones del Sudeste Asiático (ASEAN). UOB Bank prevé un crecimiento del 7,7 % para 2025, mientras que Standard Chartered prevé un 7,5 % para 2025 y un 7,2 % para 2026.

Fuente: https://baotintuc.vn/kinh-te/oecd-kinh-te-viet-nam-tiep-tuc-giu-vung-da-phuc-hoi-trong-giai-doan-20262027-20251203111251847.htm