Las acciones de PacWest Bancorp se desplomaron un 50% después de que el banco anunciara que estaba considerando una venta. Western Alliance Bank, con sede en Phoenix, también busca ayuda, tras haberse visto obligado a suspender sus operaciones en varias ocasiones.
Las acciones de PacWest y Western habían subido anteriormente un 82% y un 49%, respectivamente, pero luego reanudaron su caída.
“Los depositantes de los bancos regionales han perdido la confianza. Están drenando capital a los bancos y llevándolos a la insolvencia”, declaró Charles Gasparino, periodista del New York Post.
Según Amit Seru, profesor de finanzas en la Stanford Business School, el rescate de First Republic por parte del mayor banco estadounidense, JP Morgan, no es suficiente para aliviar las preocupaciones sobre el sistema bancario.
Demasiado pequeño para tener éxito
La reciente agitación se ha centrado en los bancos que están unos niveles por debajo de los gigantes de Wall Street, que son una fuente vital de financiación para las empresas estadounidenses.
Tras la crisis de 2008, los gigantes financieros rescatados del abismo fueron considerados "demasiado grandes para quebrar", y los responsables políticos y los reguladores se centraron en aumentar la seguridad de esos bancos. Mientras tanto, se ha prestado poca atención a lo que ocurre cuando algunos bancos se vuelven "demasiado pequeños para crecer".
La quiebra de Silicon Valley Bank (SVB) el 10 de marzo desató una crisis de confianza no solo en EE. UU., sino también en otras regiones del mundo . Foto: NPR
"Pequeño" es un término relativo en este caso. La reciente turbulencia en el sector bancario estadounidense se ha centrado en bancos con activos que oscilan entre los 10 000 millones de dólares, hasta entidades como Silicon Valley Bank (SVB) y First Republic, que cuentan con alrededor de 200 000 millones de dólares en activos.
Estos números son suficientes para colocar a estos bancos entre los 20 principales bancos de Estados Unidos, pero no son nada comparados con los 4 principales bancos de este país con billones de dólares en activos.
La cantidad de dinero que JPMorgan gastó para comprar First Republic a la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) no es nada comparada con los casi 4 billones de dólares en activos del banco más grande de Estados Unidos.
Existe la esperanza de que la sombra que se cierne sobre los bancos regionales se disipe una vez que se resuelvan los problemas de First Republic. Después de todo, tanto First Republic como SVB tienen problemas específicos, en particular los altos niveles de depósitos sin seguro, que exponen a los clientes a retiros masivos cuando se sienten nerviosos.
Pero los bancos no han podido disipar la preocupación de los clientes. El índice KBW Regional Bank ha bajado un 30% desde principios de año y un 9,5% desde el 1 de mayo, cuando JPMorgan decidió comprar First Republic.
Esto no solo preocupa a los accionistas de los bancos. Los bancos regionales son tradicionalmente una fuente importante de financiación para las pequeñas empresas, por lo que, si se debilitan, les resultará más difícil obtener préstamos. Podrían verse obligadas a recurrir a bancos más grandes o a fusionarse con bancos más pequeños.
Mucha gente ha “subestimado la importancia de estos bancos para nuestro ecosistema financiero”, dijo la ex presidenta de la FDIC Jelena McWilliams.
Una pérdida enorme
First Republic Bank ha encontrado un nicho en la base de clientes de alto nivel, mientras que SVB se ha convertido en un especialista en la financiación de nuevas empresas.
Cuando disponen de dinero, estos bancos suelen optar por la vía segura: invertirlo en bonos del Estado u ofrecer hipotecas a clientes con buen historial crediticio. Sin embargo, estos préstamos tienen vencimientos más largos, lo que expone a los bancos al riesgo de las tasas de interés.
Al tomar estas medidas, los bancos a menudo apostaban a que los tipos de interés no subirían demasiado ni demasiado rápido. Sin embargo, SVB y First Republic se equivocaron. En 2022, la Reserva Federal se reorientó para combatir la inflación y comenzó a subir agresivamente los tipos de interés desde casi cero. Para mayo de 2023, el banco central estadounidense había elevado su tipo de interés de referencia al 5%, el más alto desde 2007.
Las subidas de tipos de la Reserva Federal han dejado a los bancos estadounidenses con 620.000 millones de dólares en pérdidas en papel para finales de 2022. Un banco no corre riesgo si puede mantener un título perdedor hasta el vencimiento, pero si los clientes retiran su dinero en masa, tendrá que vender el título con pérdidas, lo que lo hará insolvente.
De marzo de 2022 a mayo de 2023, la Reserva Federal elevó su tasa de interés de préstamo de casi cero a un 5-5,25% para controlar la inflación. Foto: Korea Times
Los bancos que han quebrado en los últimos años se han visto sometidos a presión a medida que los clientes empiezan a darse cuenta de las pérdidas que sufrirán o deciden trasladar su dinero a otros bancos que ofrecen mejores rendimientos a medida que suben los tipos de interés.
Comienza con la caída de las acciones de un banco, lo que levanta sospechas. Los depósitos se mantienen relativamente estables y la situación se calma, pero luego vuelve a recrudecerse a medida que continúa el pánico.
Mientras que los bancos más pequeños están en el punto de mira de la sospecha, los bancos más grandes pueden evitar este problema, en parte porque están sujetos a normas y supervisión más estrictas. Además, suelen disponer de más capital y de más opciones para eliminar activos de bajo rendimiento de sus balances mediante la titulización o la venta de estos.
Existe un debate en curso sobre si la crisis bancaria se debió a un aumento excesivo de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal o al impacto de un endurecimiento de la política monetaria. Sin embargo, cuando los bancos se ven sometidos a tensiones, pueden quebrar de forma impredecible , según Seth Carpenter, economista jefe global de Morgan Stanley.
Nguyen Tuyet (según The Week, Bloomberg)
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