Las acciones de PacWest Bancorp se desplomaron un 50% después de que el banco anunciara que estaba considerando una venta. Western Alliance Bank, con sede en Phoenix, también busca ayuda, tras haberse visto obligado a suspender sus operaciones en varias ocasiones.
Las acciones de PacWest y Western habían subido anteriormente un 82% y un 49%, respectivamente, pero luego reanudaron sus caídas.
“Los depositantes de los bancos regionales han perdido la confianza. Están drenando capital a los bancos y llevándolos a la insolvencia”, declaró Charles Gasparino, periodista del New York Post.
Según Amit Seru, profesor de finanzas en la Stanford Business School, el rescate de First Republic por parte del mayor banco estadounidense, JP Morgan, no es suficiente para aliviar las preocupaciones sobre el sistema bancario.
Demasiado pequeño para tener éxito
La reciente agitación se ha centrado en los bancos que están unos niveles por debajo de los gigantes de Wall Street, que son una fuente crucial de financiación para las empresas estadounidenses.
Tras la crisis de 2008, los gigantes financieros rescatados del abismo fueron considerados "demasiado grandes para quebrar", y los responsables políticos y los reguladores se centraron en garantizar que esos bancos operaran con mayor seguridad. Mientras tanto, se ha prestado poca atención a lo que ocurre cuando algunos bancos se vuelven "demasiado pequeños para crecer".
La quiebra de Silicon Valley Bank (SVB) el 10 de marzo desató una crisis de confianza no solo en EE. UU., sino que se extendió a otras regiones del mundo . Foto: NPR
"Pequeño" es un término relativo. La reciente turbulencia en el sector bancario estadounidense se ha concentrado en bancos con activos que van desde los 10 000 millones de dólares hasta bancos como Silicon Valley Bank (SVB) y First Republic, con cerca de 200 000 millones de dólares.
Estos números son suficientes para colocar a estos bancos entre los 20 principales bancos de Estados Unidos, pero no son nada comparados con los 4 principales bancos de este país con activos de billones de dólares.
La cantidad de dinero que JPMorgan gastó para comprar First Republic a la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) no es nada comparada con los casi 4 billones de dólares en activos del banco más grande de Estados Unidos.
Existe la esperanza de que la incertidumbre sobre los bancos regionales se disipe una vez que se resuelvan los problemas de First Republic. Después de todo, tanto First Republic como SVB tienen problemas específicos, en particular los altos niveles de depósitos sin seguro, que exponen a los clientes a retiros masivos cuando se sienten nerviosos.
Pero los bancos no han podido disipar esa preocupación de los clientes. El índice KBW Regional Bank ha bajado un 30% desde principios de año y un 9,5% desde el 1 de mayo, cuando JPMorgan decidió comprar First Republic.
Esto no solo preocupa a los accionistas bancarios. Los bancos regionales son tradicionalmente la principal fuente de financiación para las pequeñas empresas, por lo que, si se debilitan, les resultará más difícil obtener préstamos. Podrían verse obligadas a recurrir a bancos más grandes o a fusionarse con bancos más pequeños.
Mucha gente ha “subestimado la importancia de estos bancos para nuestro ecosistema financiero”, dijo la ex presidenta de la FDIC, Jelena McWilliams.
Una pérdida enorme
First Republic Bank ha encontrado un nicho en la clientela de alto nivel, mientras que SVB se ha convertido en una institución de referencia para financiar nuevas empresas.
Cuando disponen de dinero, estos bancos suelen optar por la vía segura: invertirlo en bonos del Estado u ofrecer hipotecas a clientes con alta calificación crediticia. Sin embargo, estos préstamos tienen vencimientos más largos, lo que expone a los bancos al riesgo de las tasas de interés.
Al tomar estas medidas, los bancos a menudo apostaban a que los tipos de interés no subirían demasiado ni demasiado rápido. Sin embargo, SVB y First Republic se equivocaron. En 2022, la Reserva Federal se reorientó para combatir la inflación y comenzó a subir agresivamente los tipos de interés desde casi cero. Para mayo de 2023, el banco central estadounidense había elevado su tipo de interés de referencia al 5%, su nivel más alto desde 2007.
Las subidas de tipos de la Reserva Federal han dejado a los bancos estadounidenses con 620.000 millones de dólares en pérdidas en papel para finales de 2022. Un banco no corre riesgo si puede mantener un título perdedor hasta el vencimiento, pero si los clientes retiran su dinero en masa, tendrá que vender los títulos con pérdidas, lo que lo hará insolvente.
De marzo de 2022 a mayo de 2023, la Reserva Federal elevó los tipos de interés de los préstamos desde casi cero hasta el 5-5,25 % para controlar la inflación. Foto: Korea Times
Los bancos que han quebrado en los últimos tiempos se han visto sometidos a presión a medida que los clientes empiezan a darse cuenta de las pérdidas que sufrirán o deciden trasladar su dinero a otros bancos que ofrecen mejores rendimientos a medida que suben los tipos de interés.
Comienza con la caída de las acciones de un banco, lo que levanta sospechas. Los depósitos se mantienen relativamente estables y la situación se calma, pero luego vuelve a recrudecerse a medida que continúa el pánico.
Mientras que los bancos más pequeños se ven atrapados en el fuego cruzado, los bancos más grandes pueden evitar este problema, en parte porque están sujetos a normas y supervisión más estrictas. Además, suelen disponer de más capital y de más opciones para eliminar activos de bajo rendimiento de sus balances mediante la titulización o la venta de los mismos.
Existe un debate en curso sobre si la crisis bancaria se debe a que la Reserva Federal subió los tipos de interés demasiado rápido o al impacto de un endurecimiento de la política monetaria. Sin embargo, según Seth Carpenter, economista jefe global de Morgan Stanley, cuando los bancos sufren tensiones, pueden quebrar de forma impredecible .
Nguyen Tuyet (según The Week, Bloomberg)
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