Priorizar la gestión de riesgos

El mercado experimentó una semana comercial negativa bajo una fuerte presión de venta neta por parte de inversores extranjeros, lo que provocó que el índice general perdiera puntos continuamente. Aunque el VN-Index abrió la semana con un buen aumento, el incesante impulso vendedor de los inversores extranjeros hizo que el mercado perdiera un soporte importante.

En un acumulado de cinco sesiones, los inversores extranjeros han vendido un total neto de 3,347 billones de VND en todo el mercado. Esta es la sexta semana consecutiva en que los inversores extranjeros han sido vendedores netos en el mercado de valores vietnamita.

Desde principios de año, el valor de venta neto de los inversores extranjeros ha superado los 20.000 billones de VND en todo el mercado, de los cuales las ventas netas fueron de 22.600 billones de VND en el piso HoSE.

Al final de la semana del 11 al 15 de diciembre, el VN-Index disminuyó 7,83 puntos, equivalente a un 1,97% en comparación con la semana anterior, hasta 1.102,3 puntos.

El regreso de la cautela de los inversores ha provocado que la liquidez se mantenga baja, con un valor comercial total promedio por sesión durante la semana que alcanzó los 15.502,4 mil millones de VND, un 32% menos en comparación con la semana anterior.

Después de una buena semana de recuperación, la mayoría de las acciones del grupo de gran capitalización estuvieron nuevamente bajo una fuerte presión de corrección bajo la presión de venta de los inversores extranjeros, como MSN bajando un 4,83%, BCM bajando un 4,62%, VPB bajando un 4,59%, MWG bajando un 4,34%, SAB bajando un 4,27%, STB bajando un 3,90%...

Al dar consejos a los inversores en las últimas semanas de negociación del año, el Sr. Nguyen Anh Khoa, jefe del Departamento de Análisis de Agriseco Securities Company, y el Sr. Duong Hoang Linh, director de Análisis de SBS Securities Company, dijeron que el margen no debe utilizarse bajo ninguna circunstancia.

Nguoi Dua Tin (NDT): La semana pasada, el mercado continuó siendo testigo de fuertes ventas netas por parte de inversores extranjeros, sin embargo, el flujo de caja de los inversores individuales nacionales fue un punto brillante, que contribuyó a "bloquear" la caída del mercado . ¿Cuál es su evaluación de esta evolución de los inversores extranjeros ? ¿Afectará esta medida al sentimiento de los inversores?

Sr. Nguyen Anh Khoa: En el período de finales de 2022 a principios de 2023, este grupo aceleró el desembolso cuando el mercado atravesó una profunda corrección desde la zona de 1.200 puntos a la zona de 880 puntos. Se cree que las ventas netas continuas de los últimos dos trimestres provienen de actividades normales de toma de ganancias a corto plazo de posiciones abiertas previamente.

Además, los riesgos internos, como la presión para pagar bonos, o factores externos como el acuerdo de las principales instituciones financieras para reducir las previsiones de crecimiento económico mundial, el aumento de las tensiones geopolíticas , etc., han hecho que el capital extranjero se retire de las clases de activos de riesgo y busque canales de inversión más seguros, como los bonos del gobierno estadounidense y el oro.

Creo que la continua venta neta por parte de inversores extranjeros puede tener consecuencias negativas en la psicología de los inversores individuales en particular y en el mercado de valores en general.

Sr. Duong Hoang Linh : Obviamente, la presión vendedora de los inversores extranjeros en los últimos tiempos ha tenido un gran impacto en la psicología de los inversores, lo que también afecta significativamente la fortaleza del flujo de caja que participa en el mercado. La venta neta concentrada en acciones de gran capitalización en el VN30 también es en parte la razón que afecta al índice VN.

En mi opinión, es probable que esta tendencia de ventas netas continúe en el futuro cercano, cuando las tasas de interés en los EE. UU. todavía sean altas y las tasas de interés en Vietnam sean muy bajas.

Rendimiento del índice VN semana 11 - 15/12 (Fuente: FireAnt).

Inversor : Según sus previsiones, ¿cómo será el comportamiento del mercado en las dos últimas semanas de negociación del año?

Sr. Nguyen Anh Khoa: Después de cada caída brusca, el mercado suele atravesar fases de recuperación, lo que también refleja el sentimiento de los inversores y el flujo de caja de pesca de fondo en el mercado. Sin embargo, creo que, dado que la tendencia bajista a medio plazo sigue desempeñando un papel clave, es necesario limitar los desembolsos o utilizar el margen y controlar la proporción de acciones en la cartera en un nivel seguro, correspondiente al nivel de aceptación del riesgo.

En el período actual se debe priorizar la reestructuración de la cartera hacia posiciones a mediano y largo plazo en acciones con buenos fundamentos, situación financiera saludable, bajo ratio de endeudamiento y perspectivas comerciales positivas.

Sr. Duong Hoang Linh : El mercado siempre se ve afectado por muchos factores diferentes en cada período. Por lo tanto, en mi opinión, los inversores deberían observar la evolución para determinar las tendencias a corto plazo. Sólo cuando el canal de tendencia mejore y el flujo de caja regrese será un factor confiable.

Inversor : En su opinión , ¿cómo deberían actuar los inversores en estos momentos?

Sr. Nguyen Anh Khoa: En el actual contexto de mercado incierto, creo que es necesario limitar el desembolso o uso del margen. En lugar de ello, mantenga la proporción de acciones en la cartera en un nivel seguro, correspondiente al nivel de tolerancia al riesgo.

Además, es necesario priorizar la reestructuración de la cartera hacia posiciones a medio y largo plazo en valores con buenos fundamentos, situación financiera sana, bajo ratio de endeudamiento y perspectivas de negocio positivas.

Sr. Duong Hoang Linh : El mercado está fluctuando dentro del rango de aproximadamente 1.080 - 1.130 puntos, por lo que la estrategia más adecuada para los inversores a corto plazo es esperar para comprar cuando el índice esté cerca del límite inferior en 1.080 puntos y considerar tomar ganancias cuando el índice esté cerca del límite superior en 1.130 puntos.

Además de eso, el ratio de inversión no debe superar el 50% de acciones, sobre todo porque la tendencia aún tiene muchos riesgos potenciales, por lo que no utilice absolutamente margen, priorice la gestión de riesgos sobre el intento de encontrar beneficios .

Fuente: https://www.nguoiduatin.vn/lang-kinh-chung-khoan-18-12-uu-tien-quan-tri-rui-ro-a641143.html