رئیس VSDC، نگوین سون: آماده‌سازی گام به گام برای سازوکار تسویه مرکزی

سازمان‌های نظارتی و اپراتورهای بازار، گام به گام در حال آماده‌سازی برای راه‌اندازی شرکتی هستند که سازوکار مرکزی تسویه حساب را تحت نظر شرکت سپرده‌گذاری و تسویه اوراق بهادار ویتنام (VSDC) اجرا می‌کند.

تلاش‌ها برای آماده‌سازی جهت ارتقاء

آقای نگوین سون - رئیس هیئت مدیره شرکت سپرده‌گذاری و تسویه اوراق بهادار ویتنام (VSDC) - در مصاحبه‌ای در حاشیه سمینار «نیروی محرک جریان سرمایه جدید» که توسط روزنامه فایننس - اینوستمنت برگزار شد، گفت که آژانس مدیریت و اپراتورهای بازار، گام به گام در حال آماده‌سازی برای راه‌اندازی شرکتی هستند که سازوکار تسویه مرکزی طرف مقابل را تحت نظارت شرکت سپرده‌گذاری و تسویه اوراق بهادار ویتنام اجرا می‌کند. این سازوکار به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا قبل از ثبت سفارش معامله، نیازی به واریز مبلغ کمی نداشته باشند یا فقط به واریز مبلغ کمی نیاز داشته باشند. طبق نقشه راه برای اجرای سازوکار تسویه مرکزی طرف مقابل برای بازار سهام پایه، که رسماً در اواسط ژوئیه 2025 اعلام شد، هدف رسمی استقرار CCP برای بازار سهام پایه در سه ماهه اول سال 2027 است.

دو ماه پیش، سیستم فناوری KRX رسماً به بهره‌برداری رسید. این پلتفرم فناوری علاوه بر پشتیبانی از ساخت و بهره‌برداری از سازوکار تسویه مرکزی (CCP)، در درازمدت، برای عملیات جدیدی مانند معاملات روزانه، فروش اوراق بهادار در حال انتظار و اجرای سازوکارهای فروش استقراضی نیز آماده می‌شود. به گفته آقای سان، وقتی شرایط دیگر آماده باشد، می‌توان عملیات جدید را به کار گرفت. این نقشه راهی است که آژانس مدیریت و اپراتور بازار در حال اجرای آن هستند و از این طریق سرمایه‌گذاران خارجی علاقه‌مند به بازار داخلی را جذب می‌کنند.

آقای سون همچنین تأکید کرد: « آژانس نظارتی و فعالان بازار تمام کارها را برای هدف ارتقا آماده کرده‌اند. به نظر ما، بررسی ماه سپتامبر توسط FTSE Russell زمانی است که ویتنام می‌تواند به یک بازار نوظهور ثانویه ارتقا یابد. معمولاً با استانداردهای سرمایه‌گذاری خارجی، صندوق‌های سرمایه‌گذاری بین‌المللی سهمیه خاصی را با توجه به سطح ریسک اختصاص می‌دهند. هرچه رتبه بازار بالاتر باشد، سطح سرمایه‌گذاری نیز بیشتر است. بنابراین، این ارتقا فرصت‌هایی را برای جذب جریان‌های سرمایه از مؤسسات مالی بزرگ جهان فراهم می‌کند.»

علاوه بر عامل زیرساخت، از نظر قانونی، بخشنامه ۶۸ گام اولیه‌ای برای رفع این تنگنا است و به سرمایه‌گذاران نهادی خارجی اجازه می‌دهد تا قبل از ثبت سفارش، موقتاً نیازی به واریز وجه نداشته باشند. در عین حال، سازوکار بررسی مانده حساب بین بانک‌های متولی خارجی و شرکت‌های اوراق بهادار داخلی هنگام ثبت سفارش برای سرمایه‌گذاران خارجی نیز اجرا شده است. کمیسیون اوراق بهادار دولتی با بانک دولتی هماهنگی کرده است تا شرایط مطلوب‌تری در اعطای حساب‌های پولی غیرمستقیم ایجاد کند. در عین حال، طرفین همچنین تنگناها، به ویژه اعطای کدهای معاملاتی به سرمایه‌گذاران خارجی به صورت آنلاین را برطرف کرده و با بانک دولتی هماهنگی کرده‌اند تا شرایط مطلوب‌تری در اعطای حساب‌های پولی غیرمستقیم ایجاد شود.

آقای نگوین سون - رئیس هیئت مدیره شرکت سپرده گذاری و تسویه اوراق بهادار ویتنام (VSDC)

رئیس هیئت مدیره VSDC علاوه بر پایه‌های حقوقی و فناوری، همچنین گفت که دولت، وزارت دارایی و کمیسیون اوراق بهادار در ۲-۳ سال گذشته فعالیت‌های نمایشگاهی زیادی را در بازارهای اصلی مانند ایالات متحده، انگلستان، استرالیا و سنگاپور ترتیب داده‌اند. به گفته آقای سان، این‌ها فرصت‌هایی برای ویتنام هستند تا در مورد سیاست‌های اقتصاد کلان، اصلاحات درهای باز، راه‌حل‌های سیاستی، ثبات و نوآوری در کل سیستم سیاسی، سیاست‌های ترویج سهام‌داری، واگذاری سرمایه دولتی، سازوکارها و سیاست‌های توسعه بخش اقتصادی خصوصی، به ویژه قطعنامه‌هایی در مورد کاربرد علم و فناوری و ترویج اقتصاد خصوصی، به اشتراک بگذارند.

این امر به وضوح پیام عزم راسخ برای اصلاح نهادها و سیاست‌های درهای باز را منتقل می‌کند. صدور قطعنامه‌هایی مانند قطعنامه ۶۸ توسط دفتر سیاسی ، نقش اقتصاد خصوصی و جهت‌گیری برای ایجاد یک بخش اقتصادی به عنوان یک مرکز مالی بین‌المللی با سیاست‌های خاص را تأیید می‌کند تا به سرمایه‌گذاران بین‌المللی کمک کند تا درک کنند و شرایطی را برای آنها ایجاد کنند تا یک نقشه راه سرمایه‌گذاری در ویتنام ایجاد کنند.

مشکل افزایش عرضه «کالاهای» خوب

یکی از عوامل کلیدی که سرمایه گذاران به آن علاقه دارند، ایجاد منبعی به اندازه کافی بزرگ از «کالا» با کیفیت خوب است. به گفته آقای سون، این نیز یکی از گلوگاه های بازار فعلی است، به خصوص وقتی اندازه بازار گسترش می یابد و سرمایه زیادی به آن سرازیر می شود، سرمایه گذاران اغلب تمایل دارند به دنبال سهام جدید و با کیفیت باشند.

آقای سان گفت که برای رفع تدریجی موانع و افزایش عرضه کالا در بازار، لازم است روند سهامی‌سازی شرکت‌های دولتی که دولت نیازی به در اختیار داشتن سهام کنترلی ندارد، تسریع شود. در عین حال، لازم است یک نقشه راه برای واگذاری شرکت‌های دولتی که سرمایه دارند، اجرا شود تا عرضه جدید و جذاب‌تری از کالاها برای بازار ایجاد شود.

یکی دیگر از راهکارهای مورد تأکید آقای سان، ایجاد شرایط مساعد برای شرکت‌های خصوصی جهت توسعه پایدار و دسترسی سریع به بازار سهام برای بسیج سرمایه است که از این طریق، یک کانال سرمایه بزرگ برای بخش اقتصادی خصوصی ایجاد می‌شود.

برای شرکت‌های سرمایه‌گذاری خارجی (FDI)، لازم است که اجازه تبدیل آنها به شرکت‌های سهامی عام و فهرست شدن در بازار سهام نیز در نظر گرفته شود. پیش از این، یک برنامه آزمایشی برای برخی از شرکت‌های سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی جهت فهرست شدن در بازار سهام انجام شده بود. اکنون، لازم است سیاست‌ها بهبود یافته و شرایطی برای این گروه از شرکت‌ها جهت فهرست شدن و افزایش سرمایه ایجاد شود.

با توجه به اینکه مقیاس ارزش بازار در حدود آستانه نزدیک به 70 درصد از تولید ناخالص داخلی در نوسان است، در حالی که تعداد شرکت‌های تازه وارد شده به بورس اخیراً نسبتاً کم است، توانایی ایجاد "تقاضای" جدید برای سرمایه‌گذاران هنوز محدود است. آقای سان همچنین تأکید کرد: "همه راه‌حل‌های فوق، عرضه خوبی از کالاها را برای مشارکت سرمایه‌گذاران ایجاد خواهد کرد."

منبع: https://baodautu.vn/chu-tich-vsdc-nguyen-son-chuan-bi-tung-buoc-cho-co-che-thanh-toan-bu-tru-trung-tam-d339857.html