کارشناسان در مورد جذب جریان‌های بزرگ سرمایه به ویتنام توصیه‌هایی ارائه می‌دهند.

(روزنامه دن تری) - بازار سرمایه به تدریج نقش خود را به عنوان ستونی که جریان‌های سرمایه میان‌مدت و بلندمدت را برای اقتصاد هدایت می‌کند، تثبیت می‌کند. سال 2026 فرصتی برای این پلتفرم فراهم می‌کند تا جایگاه خود را ارتقا دهد.

در ۱۲ دسامبر، انجمن مشاوره مالی ویتنام (VFCA) و مجله VietnamFinance، مجمع چشم‌انداز بازار سرمایه ویتنام ۲۰۲۶ را با موضوع «پیشرفت در یک پلتفرم جدید» در هانوی برگزار کردند.

تثبیت بازار برای بهبود کیفیت بسیج سرمایه ضروری است.

در این مجمع، دکتر لی مین نگییا، رئیس VFCA، ارزیابی کرد که سال ۲۰۲۵ سه پایه تاریخی مهم برای توسعه بازار ویتنام و ادغام مالی بین‌المللی ایجاد کرده است.

اولاً، بازار سهام ویتنام توسط FTSE Russell از «بازار مرزی» به «بازار نوظهور ثانویه» ارتقا یافت. ثانیاً، قانون صنعت فناوری دیجیتال و قطعنامه 05 به اولین چارچوب قانونی برای بازار ارزهای دیجیتال تبدیل شدند. ثالثاً، قطعنامه 222 در مورد مراکز مالی بین‌المللی، پایه‌های نهادی را برای مشارکت عمیق‌تر ویتنام در جریان‌های مالی جهانی بنا نهاد.

به گفته دکتر لی مین نگی، برای بهره‌برداری از مزایای موجود ویتنام، به طرز فکر جدید، راه‌حل‌های جدید و رویکردهای جدید نیاز است (عکس: کمیته سازماندهی).

به گفته آقای نگیا، برای اینکه بازار سرمایه بتواند به موفقیت دست یابد، به تفکر و رویکردی جدید نیاز دارد، به خصوص در مورد مسائل مربوط به جریان سرمایه، چارچوب قانونی دارایی‌های دیجیتال و جهت‌گیری توسعه یک مرکز مالی بین‌المللی.

بازار باید جسورانه ابزارهای مالی «ساخت ویتنام» مانند اوراق قرضه سبز با اعتبار کربن، دارایی‌های دیجیتالی، اوراق بهادار توکنیزه شده، محصولات مبتنی بر بلاکچین و غیره را نوآوری کند، در عین حال صندوق‌های سرمایه‌گذاری نهادی و فردی، صندوق‌های بازنشستگی، صندوق‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر و صندوق‌های سبز را نیز به شدت جذب کند تا یک پایه سرمایه بلندمدت و پایدار برای کسب‌وکارها ایجاد کند.

در همین حال، آقای نگوین دوک هین، معاون رئیس دپارتمان سیاست و استراتژی کمیته مرکزی، خاطرنشان کرد که مشاغل ویتنامی هنوز بیش از حد به اعتبار بانکی وابسته هستند، در حالی که بازارهای سهام و اوراق قرضه شرکتی انتظارات را برآورده نکرده‌اند.

او برای دستیابی به اهداف رشد، بر لزوم اصلاحات قوی در محصولات بازار (اوراق قرضه، سهام)، بهبود کیفیت عملیاتی و تفکر نوآورانه در جذب سرمایه بلندمدت از صندوق‌ها و سرمایه‌گذاران تأکید کرد.

بازار سرمایه نقش حیاتی در دستیابی به اهداف رشد دو رقمی ایفا می‌کند (عکس: هوو خوآ).

آقای بویی هوانگ های، نایب رئیس کمیسیون اوراق بهادار دولتی، گفت که این نهاد نظارتی در حال اجرای اقداماتی برای افزایش گشودگی بازار و برآورده کردن معیارهای ارتقاء، از جمله سازوکار مرکزی تسویه و پایاپای طرف مقابل است. در عین حال، لازم است در مورد محصولات جدید مانند اوراق قرضه زیرساختی، اوراق قرضه سبز، مشتقات و شاخص‌های بازار سهام نیز تحقیق شود.

بازار سرمایه چگونه باید اصلاح شود؟

دکتر کان ون لوک، اقتصاددان ارشد BIDV و عضو شورای مشورتی سیاست‌گذاری نخست وزیر، خاطرنشان کرد که ویتنام در حال ورود به مرحله جدیدی است که نیازمند رشد سریع و تضمین همزمان ثبات سیاسی، حفاظت از محیط زیست و بهبود حکومتداری است.

به گفته او، مدل توسعه جدید باید بر چهار نکته اصلی همگرا باشد: رشد سریع و پایدار؛ تغییر تمرکز به سمت بهره‌وری، علم و فناوری؛ ترکیب همزمان سه عنصر: سرمایه‌گذاری، پذیرش فناوری و نوآوری؛ و بسیج و تخصیص کارآمد منابع.

در حال حاضر، بسیاری از اقتصادهای با رشد بالا، سرمایه را به عنوان عاملی مؤثر در رشد ۴۰ تا ۵۰ درصدی می‌بینند. ویتنام در حال حاضر تنها به کل سرمایه‌گذاری اجتماعی حدود ۳۳ درصد از تولید ناخالص داخلی دست می‌یابد، در حالی که تقاضا برای سرمایه برای تحول سبز، سازگاری با تغییرات اقلیمی و نوآوری‌های تکنولوژیکی رو به افزایش است.

بنابراین، ویتنام باید نرخ رشد سرمایه‌گذاری را حدود ۱۰ درصد در سال حفظ کند و ایجاد یک صندوق اضطراری ملی را برای پاسخگویی به خطرات در نظر بگیرد.

محیط سرمایه‌گذاری در ویتنام هنوز واقعاً باز نیست و این مانع جریان قوی سرمایه به سمت تولید و نوآوری می‌شود. سیستم مالی همچنان به شدت به بانک‌ها وابسته است؛ بازار سرمایه هنوز کوچک است؛ موسسات غیربانکی توسعه نیافته‌اند؛ و خطرات ناشی از ارتباطات بین بازاری همچنان قابل توجه است.

دکتر کان ون لوک لزوم بهبود نهادها مطابق با استانداردهای بین‌المللی؛ توسعه یک بازار سرمایه متعادل‌تر، کاهش وابستگی به اعتبار بانکی؛ راه‌اندازی یک بازار کربن و ترویج بازار دارایی‌های دیجیتال؛ افزایش شفافیت و حاکمیت شرکتی؛ و حفظ ثبات اقتصاد کلان به گونه‌ای که جریان سرمایه از سفته‌بازی به تولید تغییر کند را مطرح کرد.

ویتنام باید رویه‌های اداری را بهبود بخشد و ظرفیت مدیریت مالی را تا سطح استانداردهای بین‌المللی افزایش دهد؛ صندوق‌های جدیدی مانند صندوق تحول سبز، صندوق نوآوری و صندوق سرمایه‌گذاری خطرپذیر تأسیس کند؛ و یک استراتژی جامع برای بسیج، تخصیص و استفاده از منابع تدوین کند.

منبع: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chuyen-gia-hien-ke-don-dong-von-lon-vao-viet-nam-20251212184847242.htm