بازار سرمایه ویتنام با فرصت بزرگی روبرو است: سه رکن جدید، شتابی برای دستیابی به موفقیت ایجاد می‌کنند.

انتظار می‌رود سه پلتفرم کلیدی - دارایی‌های دیجیتال، یک مرکز مالی بین‌المللی و ارتقای بازار سهام - از سال ۲۰۲۶ به بعد بازار سرمایه ویتنام را تقویت کرده و به جذب جریان‌های عظیم سرمایه داخلی و خارجی کمک کنند.

سه رکن جدید برای بازار سرمایه

ارتقای بازار سهام، ایجاد چارچوب قانونی برای دارایی‌های دیجیتال و ایجاد یک چارچوب نهادی برای یک مرکز مالی بین‌المللی، سه نقطه عطف اساسی برای بازار سرمایه ویتنام در سال ۲۰۲۵ هستند و فرصت‌هایی را برای بازار سرمایه فراهم می‌کنند تا نقش خود را به عنوان ستونی که جریان‌های سرمایه میان‌مدت و بلندمدت را برای اقتصاد هدایت می‌کند، تثبیت کند.

دکتر لی مین نگی، رئیس VFCA، در سخنرانی خود در نشست «چشم‌انداز بازار سرمایه ویتنام ۲۰۲۶: پیشرفت بر پایه یک بنیان جدید» که توسط انجمن مشاوره مالی ویتنام (VFCA) با همکاری مجله VietnamFinance در بعد از ظهر ۱۲ دسامبر برگزار شد، اظهار داشت که با وجود سه نقطه عطف اساسی برای بازار سرمایه، دیگر سوال این نیست که «آیا می‌توانیم این کار را انجام دهیم؟»، بلکه سوال این است که چگونه این بنیان‌ها را به نیروهای محرک واقعی تبدیل کنیم.

این پیش‌نیازی است برای ویتنام تا بتواند سرمایه‌های میان‌مدت و بلندمدت را از منابع داخلی و بین‌المللی به طور مؤثر بسیج کند و از این طریق به هدف رشد دو رقمی، فرار از دام درآمد متوسط ​​در دوره 2026-2030 و حرکت به سمت چشم‌انداز 2045 دست یابد.

آقای نگیا پیشنهاد داد: «ما قطعاً به سه ابزار نیاز داریم: تفکر جدید - راه‌حل‌های جدید - روش‌های جدید انجام کارها».

دکتر Le Minh Nghia، رئیس VFCA.

این طرز فکر جدید شامل یادگیری از موفقیت‌ها و شکست‌های مراکز مالی بین‌المللی، استفاده از سازوکارهای برتر و جسارت پذیرش این نکته است که بازار سرمایه ویتنام نه تنها باید در داخل آسه‌آن، بلکه با مراکز مالی پیشرو جهانی نیز رقابت کند.

به گفته آقای نگیا، راهکار جدید در مورد «کپی‌برداری» از مدل قدیمی نیست، بلکه در مورد ایجاد ابزارهای مالی «ساخت ویتنام» مانند: اوراق قرضه سبز با اعتبار کربن، دارایی‌های دیجیتالی، اوراق بهادار توکنیزه شده یا محصولات مبتنی بر بلاکچین است. هدف این ابزارها جذب شدید جریان‌های سرمایه از صندوق‌های سهام خصوصی، صندوق‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر، صندوق‌های بازنشستگی، صندوق‌های پوشش ریسک، صندوق‌های ESG، صندوق‌های سبز و غیره است.

به گفته آقای نگیا، رویکرد جدید، تمرکززدایی از قدرت، پایبندی به استانداردهای بین‌المللی و اجرای فوری آن است.

در این مجمع، آقای نگوین سون، رئیس هیئت مدیره شرکت سپرده‌گذاری و تسویه اوراق بهادار ویتنام (VSDC)، اظهار داشت که در سال 2026، بازار سرمایه با فرصت‌های بزرگی روبرو خواهد شد، زیرا اصلاحات در ساختار بازار، مدیریت ریسک، ارتقاء فناوری و استانداردسازی فرآیندهای تجاری به طور همزمان اجرا می‌شوند.

این زمینه، حرکت ویتنام به سمت استانداردهای بازارهای توسعه‌یافته را تسهیل می‌کند و در عین حال نقش بازار مالی را در حمایت از رشد اقتصادی، توسعه کسب‌وکار و جذب جریان‌های سرمایه بلندمدت افزایش می‌دهد.

برای بازار سهام ویتنام، سال ۲۰۲۶ سال مهمی است زیرا برای اولین بار سهام ویتنام رسماً به استانداردهای FTSE ارتقا می‌یابد و هدف آن دستیابی به استانداردهای بالاتر FTSE و فراتر از آن، استانداردهای MSCI است.

یک مکانیسم نفوذ لازم است.

از دیدگاه یک صندوق سرمایه‌گذاری، خانم لونگ تی می هان، مدیر مدیریت دارایی‌های داخلی در دراگون کپیتال، معتقد است که تجربه کشورهای توسعه‌یافته نشان می‌دهد که موفقیت تحول بازار سرمایه ناشی از سیاست‌های قاطع دولت است که بر ایجاد سازوکارهای تشویقی برای ترغیب بخش خصوصی به ایفای نقش خود تمرکز دارد.

به گفته خانم هان، سال ۲۰۲۶ زمان مناسبی برای صنعت مدیریت صندوق است تا نقش خود را در بسیج سرمایه‌های بلااستفاده از جمعیت، کمک به مردم برای دسترسی به یک بازار سرمایه امن و پایدار و بهره‌مندی مستقیم از رشد اقتصادی ایفا کند.

او گفت: «جریان‌های سرمایه بلندمدت از این صندوق‌ها، بار اعتبار بانکی را کاهش داده و به منبعی پایدار برای حمایت از توسعه تبدیل می‌شود. از این طریق، ویتنام به یک سیستم مالی مدرن چند ستونی که به استانداردهای منطقه‌ای نزدیک می‌شود، نزدیک‌تر می‌شود.»

به گفته دکتر کان ون لوک، متخصص مالی، برای ایجاد فرصت‌های سرمایه‌گذاری و کسب‌وکار و افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران، روش‌های مناسب جمع‌آوری سرمایه ضروری است.

دکتر کان ون لوک.

آقای لوک خاطرنشان کرد که ویتنام علاوه بر منابع سنتی مانند اعتبار بانکی، بازارهای سرمایه، سرمایه‌گذاری عمومی، سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی و سرمایه‌گذاری خصوصی، منابع مالی بالقوه دیگری مانند تأمین مالی سبز، تأمین مالی پایدار؛ مازاد تجاری، حواله‌های ارزی، گردشگری ؛ ارتقاء بازار سهام؛ تبدیل شدن به یک مرکز مالی بین‌المللی؛ بازار دارایی‌های دیجیتال؛ بازار اعتبار کربن و غیره نیز دارد.

در مورد بازار دارایی‌های دیجیتال، به گفته آقای فان دوک ترونگ، رئیس انجمن بلاکچین و دارایی‌های دیجیتال ویتنام، ویتنام با بیش از ۱۷ میلیون نفر مالک ارز دیجیتال، جزو ۷ کشور برتر با بیشترین تعداد دارندگان ارز دیجیتال است (داده‌ها از سال ۲۰۲۳).

جریان سرمایه از بازار بلاکچین به ویتنام بین ژوئیه ۲۰۲۴ و ژوئن ۲۰۲۵ به بیش از ۲۲۰ میلیارد دلار رسید و این کشور را در رتبه سوم منطقه آسیا و اقیانوسیه قرار داد. ویتنام همچنین از نظر درصد فریلنسرهایی که دارایی‌های ارز دیجیتال دارند (بیش از ۸۵٪ طبق داده‌های ۲۰۲۳) بالاترین رتبه را در جهان دارد.

به گفته او، اجرای آزمایشی دارایی‌های دیجیتال نیازمند همگرایی سه عنصر کلیدی است: افراد، فناوری و چارچوب قانونی.

آقای ترانگ به طور خاص تأکید کرد که کمبود مهندسانی که قادر به طراحی و راه‌اندازی صرافی، درک مکانیسم‌های بازار و برآورده کردن الزامات کنترل ریسک باشند؛ و کمبود پرسنلی که هم بلاکچین/ارز دیجیتال را درک کنند و هم در امور مالی و عملیات صرافی تخصص داشته باشند، از چالش‌های اصلی در راه‌اندازی آزمایشی صرافی ارز دیجیتال هستند.

منبع: https://vietnamnet.vn/thi-truong-von-viet-nam-truoc-thoi-co-lon-ba-tru-cot-moi-tao-da-but-pha-2471934.html