کسب‌وکارها که در پایان سال با کمبود سرمایه مواجه هستند، نرخ بهره اوراق قرضه تا ۱۳.۵ درصد را می‌پذیرند.

(روزنامه دن تری) - با نزدیک شدن به پایان سال، تقاضا برای سرمایه افزایش می‌یابد و بسیاری از مشاغل را به سمت جمع‌آوری وجوه اضافی از طریق انتشار اوراق قرضه سوق می‌دهد و نرخ بهره را از این کانال به دو رقم می‌رساند.

فشار برای پرداخت حقوق و پاداش، تسویه بدهی‌ها و تأمین نیازهای سرمایه‌گذاری در پایان سال، موج جدیدی از انتشار اوراق قرضه را دامن زده است.

بخش املاک و مستغلات و ساخت و ساز با کمبود سرمایه مواجه هستند.

در بخش املاک و مستغلات صنعتی، شرکت سرمایه‌گذاری و توسعه صنعتی - JSC (Becamex IDC، کد سهام: BCM) به تازگی از انتشار موفقیت‌آمیز 900 میلیارد دانگ ویتنامی اوراق قرضه خبر داده است.

تنها چند روز قبل، این «غول» عرضه دیگری به ارزش ۶۶۰ میلیارد دانگ ویتنام را نیز به پایان رساند. بنابراین، تنها در عرض یک ماه، Becamex IDC با موفقیت بیش از ۱۵۰۰ میلیارد دانگ ویتنام جمع‌آوری کرده است. این حرکت سریع بخشی از برنامه‌ای برای جمع‌آوری مجموعاً ۲۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنام برای بازسازی بدهی‌ها و تأمین سرمایه اضافی برای پروژه‌های کلیدی است.

در بخش ساخت و ساز، شرکت سرمایه‌گذاری مشترک ساختمانی تام ترین نیز با جمع‌آوری ۲۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنام تنها در یک هفته توجه‌ها را به خود جلب کرد. به طور خاص، این شرکت بلافاصله پس از تکمیل انتشار ۹۰۰ میلیارد دانگ ویتنامی قبلی، با موفقیت یک اوراق قرضه ۱۱۰۰ میلیارد دانگ ویتنامی (۷۲ ماهه) منتشر کرد.

شرکت ساختمانی کوتکونز (کد سهام: CTD) نیز برای اینکه از این رقابت عقب نماند، به تازگی از طرحی برای جمع‌آوری سرمایه تا سقف ۱۴۰۰ میلیارد دانگ ویتنام خبر داده است. نکته قابل توجه این است که این شرکت به وضوح اعلام کرده است که هدف از استفاده از این سرمایه، پرداخت حقوق و مزایای پایان سال به کارمندان (تقریباً ۲۵۰ میلیارد دانگ ویتنام) و تسویه بدهی‌ها با شرکا است.

به همین ترتیب، شرکت سهامی Thanh Thanh Cong - Bien Hoa (TTC AgriS، کد سهام: SBT) نیز به تازگی اوراق قرضه به ارزش نزدیک به 500 میلیارد دانگ ویتنام را در بورس اوراق بهادار متمرکز فهرست کرده است.

به دلیل نیاز به پول برای پرداخت حقوق، پاداش و انجام قراردادها، مجموعه‌ای از کسب‌وکارها در حال افزایش انتشار اوراق قرضه هستند (عکس: DT).

در بازار مالی، بانک‌ها همچنین کانال‌های انتشار اوراق قرضه خود را تقویت می‌کنند تا نسبت کفایت سرمایه (CAR) خود را تقویت کرده و نسبت سرمایه کوتاه‌مدت به وام‌های میان‌مدت و بلندمدت را تضمین کنند.

آمارها نشان می‌دهد که BIDV به تازگی ۳۶۰ میلیارد دانگ ویتنامی منتشر کرده است که ارزش کل سرمایه جذب‌شده در ماه نوامبر را به نزدیک به ۲۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنامی می‌رساند. VPBank همچنین درست قبل از ۱۰ دسامبر، پس از انتشار ۱۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنامی که ماه گذشته تکمیل شد، طرح انتشار جدید ۵۰۰ میلیارد دانگ ویتنامی را تصویب کرد. تعدادی از بانک‌های دیگر مانند Nam A Bank و Bac A Bank نیز با عرضه‌های چند میلیارد دانگ ویتنامی به این رقابت پیوسته‌اند.

نرخ بهره به بالاترین حد خود یعنی ۱۳.۵ درصد در سال رسید.

افزایش تقاضا برای سرمایه، نرخ بهره اوراق قرضه شرکتی را به دو رقمی بازگردانده است، که یادآور دوره افزایش سریع از 2019 تا 2021 است.

داده‌های انجمن بازار اوراق قرضه ویتنام (VBMA) نشان می‌دهد که در ماه نوامبر، ۲۴ مورد عرضه خصوصی با ارزش کل بیش از ۱۹۶۰۰ میلیارد دونگ ویتنام انجام شده است. از این تعداد، بخش بانکی با بیش از ۱۱۳۰۰ میلیارد دونگ ویتنام در صدر قرار داشته و پس از آن بخش املاک و مستغلات با بیش از ۵۱۳۰ میلیارد دونگ ویتنام قرار دارد.

نکته قابل توجه این است که نرخ بهره انتشار اوراق قرضه املاک و مستغلات معمولاً در محدوده 9 تا 10.3 درصد در سال است. به طور خاص، گروه Khai Hoan Land اخیراً اوراق قرضه 60 ماهه با نرخ بهره تا 13.5 درصد در سال منتشر کرده است. این نرخ بهره بالا از زمان بحران اعتماد به بازار اوراق قرضه در سال 2022، نادر است.

کارشناسان پیش‌بینی می‌کنند که بازده اوراق قرضه شرکتی احتمالاً در آینده نزدیک با فشار صعودی بیشتری روبرو خواهد شد، زیرا نرخ بهره سپرده در بانک‌ها روند صعودی دارد و تقاضا برای پول نقد در اوج فصل سال نو قمری Tet در حال افزایش است.

موج افزایش رسمی نرخ بهره به بانک‌های دولتی نیز سرایت کرده است، به طوری که BIDV اخیراً تعدیل قابل توجهی در برنامه نرخ بهره پس‌انداز خود ایجاد کرده و نرخ‌ها را در سررسیدهای مختلف تا 0.6 تا 0.7 درصد افزایش داده است. پیش از این، یکی دیگر از اعضای گروه Big 4، VietinBank، نیز افزایش نرخ بهره آنلاین را آغاز کرده بود.

نه تنها بانک‌های دولتی، بلکه بانک‌های تجاری نیز در پایان سال با زمان در حال رقابت هستند. نرخ بهره سپرده‌های بلندمدت اکنون به ۷ درصد در سال نزدیک می‌شود؛ به ویژه، برای سپرده‌هایی به ارزش تریلیون‌ها دونگ، نرخ بهره ترجیحی به ۹ درصد در سال رسیده است.

نکته قابل توجه این است که فشار نقدینگی در طول فصل اوج باعث شده است که نرخ بهره برای دوره‌های کمتر از ۶ ماه در بسیاری از موسسات به طور همزمان به "حداکثر" ۴.۷۵٪ در سال برسد. پیش‌بینی می‌شود این رقابت برای جذب سرمایه تا سال نو قمری ۲۰۲۶ همچنان شدید باقی بماند.

منبع: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/khat-von-cuoi-nam-doanh-nghiep-chap-nhan-lai-suat-trai-phieu-toi-135-20251212173338675.htm