CII و بدهی وام ۱۳۰۰۰ میلیاردی، که روزانه بیش از ۴ میلیارد دونگ ویتنامی سود پرداخت می‌کند

به لطف درآمد مالی، از ضرر در سه ماهه دوم فرار کردیم

در سه ماهه دوم سال 2023، شرکت سهامی سرمایه‌گذاری زیرساخت شهر هوشی مین (CII) درآمد خالص 843.3 میلیارد دونگ ویتنامی را ثبت کرد که در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته تقریباً 15.2 درصد کاهش یافته است. بهای تمام شده کالاهای فروخته شده 641.6 میلیارد دونگ ویتنامی و سود ناخالص شرکت به 250.6 میلیارد دونگ ویتنامی رسید که در مقایسه با مدت مشابه کاهش قابل توجه 55.4 درصدی را نشان می‌دهد. در نتیجه، حاشیه سود ناخالص نیز از 45.5 درصد به تنها 23.9 درصد در مقایسه با مدت مشابه کاهش یافته است.

نکته قابل توجه این است که در طول این دوره، درآمد مالی به طور قابل توجهی افزایش یافت و از ۲۵۹.۵ میلیارد دونگ به ۴۶۱.۹ میلیارد دونگ رسید که افزایشی ۱۲۸.۲ درصدی را نشان می‌دهد. بخش عمده این افزایش از محل سود مشارکت‌های سرمایه‌گذاری، حمایت سرمایه، سپرده‌ها و اوراق قرضه حاصل شد.

CII و مبلغ وام ۱۳۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنام است که پرداخت سود روزانه آن بیش از ۴ میلیارد دانگ ویتنام است (شکل ۱). — CII به لطف درآمد حاصل از فعالیت‌های مالی، تنها در سه‌ماهه دوم از ضرر و زیان جلوگیری کرد (عکس: ارائه شده).

اگرچه درآمد مالی افزایش یافته است، هزینه‌های مالی نیز با ۴۱.۲ درصد افزایش به ۴۵۴.۸ میلیارد دونگ ویتنام رسیده است. این هزینه فشار زیادی بر درآمد شرکت وارد می‌کند.

هزینه‌های مدیریت کسب و کار و هزینه‌های فروش هر دو کاهش یافته و به ترتیب 35.8 میلیارد و 121.6 میلیارد دانگ ویتنام ثبت شده‌اند. سود خالص پس از کسر مالیات برای سه ماهه دوم به 83.3 میلیارد دانگ ویتنام رسید.

اگرچه سود ثبت شده است، اما اگر سود حاصل از عملیات اصلی کسب و کار را به استثنای درآمد مالی در نظر بگیریم، شرکت در حال حاضر متحمل ضرر 374.8 میلیارد دانگ ویتنامی شده است. این شرکت تنها به لطف شناسایی درآمد مالی فوق‌العاده، در سه ماهه دوم از ضرر جلوگیری کرد.

سود ۸۵ درصد کاهش یافت و تنها ۹.۳ درصد از هدف سود سالانه در شش ماه اول سال محقق شد.

سود سه‌ماهه دوم ثبت‌شده در گزارش نتایج مالی CII از عملیات اصلی کسب‌وکار آن حاصل نشده است. این وضعیت ناامیدکننده حتی از سه‌ماهه اول نیز ادامه یافت، زمانی که این شرکت تنها ۷۴۸.۱ میلیارد دونگ ویتنام درآمد و تنها ۳۴.۸ میلیارد دونگ ویتنام سود پس از کسر مالیات ثبت کرد.

تا پایان سه ماهه دوم، درآمد تجمعی CII به 1591.3 میلیارد دونگ ویتنام رسید که نسبت به مدت مشابه سال گذشته 6.8 درصد کاهش یافته است. سود تجمعی پس از کسر مالیات به 118.2 میلیارد دونگ ویتنام رسید که نسبت به مدت مشابه سال گذشته 85.2 درصد کاهش یافته است. سود پس از کسر مالیات قابل انتساب به سهامداران شرکت مادر تنها 43.5 میلیارد دونگ ویتنام بود که 94 درصد کاهش یافته است.

در مقایسه با اهداف تجاری تعیین‌شده در ابتدای سال، که شامل درآمد ۵۱۵۵ میلیارد دونگ ویتنامی و سود پس از کسر مالیات ۴۶۹ میلیارد دونگ ویتنامی قابل انتساب به سهامداران شرکت مادر بود، این شرکت تا پایان شش ماه اول تنها به ۳۰.۹ درصد از هدف درآمد و ۹.۳ درصد از هدف سود خود برای سال دست یافته است.

با بدهی هنگفت ۱۳ تریلیون دانگ ویتنام، شرکت CII روزانه ۴ میلیارد دانگ ویتنام بهره پرداخت می‌کند.

یکی از بارزترین مشکلات قابل مشاهده در صورت‌های مالی CII، بدهی روزافزون آن است. فشار برای بازپرداخت اوراق قرضه همچنان پابرجاست و مشکلی خواهد بود که شرکت باید در آینده به آن رسیدگی کند.

کل دارایی‌های CII تا پایان سه‌ماهه دوم به ۲۶۶۴۹.۲ میلیارد دانگ ویتنام رسید که نسبت به ابتدای سال ۶.۷ درصد کاهش داشته است. از این میزان، ۹۵۴.۶ میلیارد دانگ ویتنام به صورت نقد و معادل‌های نقد در اختیار شرکت است. علاوه بر این، CII ۲.۵ میلیارد دانگ ویتنام در سپرده‌های بانکی و ۶۱۵.۶ میلیارد دانگ ویتنام در سرمایه‌گذاری‌های اوراق بهادار دارد.

در ساختار سرمایه CII، بدهی کوتاه‌مدت روند افزایشی را نشان می‌دهد و از ۵۱۶۶.۴ میلیارد به ۶۰۳۹.۴ میلیارد دانگ رسیده است که افزایشی ۸۷۳ میلیارد دانگ را تنها در شش ماه نشان می‌دهد.

علاوه بر این، بدهی بلندمدت در حال حاضر بالغ بر ۷۱۱۲.۳ میلیارد دونگ ویتنام است. اگر بدهی‌های کوتاه‌مدت و بلندمدت را در نظر بگیریم، CII در حال حاضر کل بدهی ۱۳۱۵۱.۷ میلیارد دونگ ویتنام دارد. این شامل سایر تعهدات پرداختنی ثبت‌شده در صورت‌های مالی نمی‌شود.

بدهی معوقه ۱۳۱۵۱.۷ میلیارد دونگ ویتنامی حتی ۶۲.۲ درصد از حقوق صاحبان سهام بیشتر است که نشان دهنده ریسک‌های قابل توجه در مدیریت سرمایه CII است. تنها در سه ماهه دوم، کل هزینه‌های بهره CII به ۳۶۳.۶ میلیارد دونگ ویتنامی رسید. این بدان معناست که این شرکت هر روز ۴.۰۴ میلیارد دونگ ویتنامی بهره پرداخت می‌کند.

علاوه بر این، تا تاریخ 30 ژوئن 2023، این شرکت تأیید کرد که برنامه پرداخت وام‌ها ظرف 12 ماه بالغ بر 5107.7 میلیارد دونگ ویتنامی بوده است. میزان بدهی اوراق قرضه که باید ظرف 12 ماه پرداخت شود نیز بالغ بر 2004.7 میلیارد دونگ ویتنامی بوده است.

با توجه به فشارهای بدهی و هزینه‌های بهره که در بالا ذکر شد، جای تعجب نیست که جریان نقدی CII از عملیات تجاری در شش ماه اول سال منفی ۳۶۸.۶ میلیارد دانگ بوده است.

منبع