بررسی اطلاعات اقتصادی هفته ۵ تا ۱۶ فوریه

نرخ ارز مرکزی ۱۵ دونگ افزایش یافت، شاخص دونگ در مقایسه با آخر هفته قبل به شدت ۳۷.۱۵ واحد (+۳.۱۷٪) افزایش یافت یا وزارت دارایی از طرحی برای انتشار ۴۰۰۰۰۰ میلیارد دونگ اوراق قرضه دولتی در سال ۲۰۲۴ از طریق خزانه داری ایالت خبر داد... برخی از اخبار اقتصادی قابل توجه در هفته ۵ تا ۱۶ فوریه هستند.

بررسی اطلاعات اقتصادی ۱۵ فوریه

بررسی اطلاعات اقتصادی

نمای کلی

وزارت دارایی طرحی را برای انتشار ۴۰۰ هزار میلیارد دونگ ویتنامی اوراق قرضه دولتی در سال ۲۰۲۴ از طریق خزانه‌داری ایالتی اعلام کرد که ۱۲۷ هزار میلیارد دونگ ویتنامی آن در سه ماهه اول منتشر خواهد شد.

در سال ۲۰۲۳، خزانه‌داری کشور با موفقیت ۲۹۸,۴۷۶ میلیارد دونگ ویتنامی اوراق قرضه دولتی را بسیج کرد و به ۹۸٪ از برنامه تعدیل‌شده تعیین‌شده توسط وزارت دارایی به خزانه‌داری کشور (۳۰۵,۰۰۰ میلیارد دونگ ویتنامی) رسید و در مقایسه با سال ۲۰۲۲، ۳۹٪ افزایش یافت. میانگین مدت انتشار اوراق قرضه دولتی ۱۲.۵۸ سال است که از هدف میانگین مدت انتشار ۹ تا ۱۱ سال تعیین‌شده توسط مجلس ملی در قطعنامه شماره ۲۳/۲۰۲۱/QH۱۵ فراتر رفته است.

میانگین سررسید باقیمانده پرتفوی اوراق قرضه دولتی ۹.۰۵ سال است. سررسید انتشار روی ۵ سال یا بیشتر متمرکز شده است تا به تجدید ساختار پرتفوی اوراق قرضه دولتی در جهت افزایش سررسید، کاهش فشار بازپرداخت بدهی‌های کوتاه‌مدت و هزینه‌های استقراض و کمک به تجدید ساختار ایمن و پایدار بدهی‌های عمومی ادامه دهد.

میانگین نرخ بهره برای انتشار اوراق قرضه دولتی در سال ۲۰۲۳، ۳.۲۱٪ در سال است که در مقایسه با میانگین سال ۲۰۲۲ (۳.۴۸٪ در سال) ۰.۲۷٪ کاهش یافته است. حجم کل پرداخت اوراق قرضه دولتی ۱۸۴,۵۸۸ میلیارد دونگ ویتنامی است که از این میزان، اصل اوراق ۱۰۰,۹۶۶ میلیارد دونگ ویتنامی و بهره آن ۸۳,۶۲۲ میلیارد دونگ ویتنامی است. در سال ۲۰۲۳، اوراق قرضه تضمین شده توسط دولت به ارزش ۲۱,۲۵۰ میلیارد دونگ ویتنامی منتشر شد.

در سال ۲۰۲۴، وزارت خزانه‌داری ویتنام اعلام کرد که طرح حراج اوراق قرضه دولتی از طریق بورس هانوی به ارزش ۴۰۰۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنام (شامل حجم اوراق قرضه منتشر شده برای تامین اجتماعی ویتنام) است. میزان اوراق قرضه دولتی که در کل سال ۲۰۲۴ سررسید می‌شوند، ۷۲۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنام است.

وزارت دارایی در گزارشی اخیر در مورد سازماندهی و مدیریت بودجه ایالتی و بودجه مرکزی، از خزانه‌داری ایالتی درخواست کرد تا با هماهنگی وزارت بانکداری و دارایی، انتشار اوراق قرضه دولتی در بازار را برای نیازهای استقراض داخلی به مبلغ حدود ۱۲۷۰۰۰ میلیارد دونگ ویتنام (شامل بسیج برای تأمین اجتماعی ویتنام) در سه ماهه اول سال ۲۰۲۴ سازماندهی کند. بسیج سرمایه همچنان بر دوره‌های بلندمدت ۵ ساله یا بیشتر متمرکز خواهد بود و هدف میانگین دوره انتشار اوراق قرضه دولتی را که به ۹ تا ۱۱ سال می‌رسد، محقق می‌کند.

می‌توان پیش‌بینی کرد که فعالیت‌های انتشار اوراق قرضه دولتی در سال ۲۰۲۴ تحت تأثیر عوامل زیادی قرار خواهد گرفت. به طور خاص، عوامل سیاست پولی در بازار بین‌المللی اساساً مطلوب خواهند بود، بر این اساس، فشار نرخ ارز در سال جاری کاهش خواهد یافت. در داخل کشور، تورم نیز در محدوده هدف قرار دارد. بنابراین، وضعیت فعلی سیاست پولی بانک مرکزی احتمالاً در سال ۲۰۲۴ برای حمایت از رشد اقتصادی حفظ خواهد شد و شرایط مطلوبی را برای سازمان‌های معاملات اوراق قرضه دولتی ایجاد می‌کند.

علاوه بر این، با حمایت ناشی از نرخ بهره پایین، بازده اوراق قرضه دولتی احتمالاً حداقل در نیمه اول سال 2024 به پایین‌ترین حد خود خواهد رسید و سپس در نیمه دوم سال، زمانی که بازار به دلیل بهبود عوامل اعتباری یا پرداخت‌های سرمایه‌گذاری عمومی دوباره فعال می‌شود، نوسان خواهد داشت.

طبق اطلاعات گردآوری شده توسط بورس هانوی (HNX)، حجم اوراق قرضه دولتی که از ابتدای سال تا 31 ژانویه 2024 منتشر شده، 16502 میلیارد دونگ ویتنام با میانگین مدت انتشار 13.35 سال بوده است؛ میانگین نرخ بهره انتشار 2.19 درصد در سال بوده است.

دولت در تاریخ ۲۹ نوامبر ۲۰۲۳، با به‌روزرسانی اسناد جدید مربوط به انتشار اوراق قرضه دولتی، فرمان شماره ۸۳/۲۰۲۳/ND-CP را صادر کرد که تعدادی از مواد فرمان شماره ۹۵/۲۰۱۸/ND-CP مورخ ۳۰ ژوئن ۲۰۱۸ در مورد انتشار، ثبت، سپرده‌گذاری، فهرست‌بندی و معامله ابزارهای بدهی دولتی در بازار سهام را اصلاح و تکمیل می‌کند. این فرمان از ۱۵ ژانویه ۲۰۲۴ لازم‌الاجرا است.

طبق این فرمان، هنگام انتشار اوراق قرضه دولتی به صورت خصوصی، خزانه‌داری کشور می‌تواند بانک‌های تجاری و شعب بانک‌های خارجی را به عنوان نماینده انتخاب کند، به جای اینکه مانند قبل مستقیماً بفروشد و به خریداران پرداخت کند. بانک‌های تجاری که مایل به تبدیل شدن به عامل فروش اوراق قرضه دولتی هستند، باید شرایطی را داشته باشند که بانک‌های تجاری و شعب بانک‌های خارجی باشند که به طور قانونی در ویتنام تأسیس و فعالیت می‌کنند؛ باید وظیفه ارائه خدمات نمایندگی انتشار اوراق قرضه را طبق مفاد قانون مؤسسات اعتباری و دستورالعمل‌های بانک دولتی داشته باشند؛ باید یک شبکه عملیاتی برای تأمین توزیع و پرداخت اوراق قرضه دولتی داشته باشند؛ باید طرحی برای سازماندهی توزیع و پرداخت اوراق قرضه دولتی داشته باشند که الزامات خزانه‌داری کشور را برای هر انتشار برآورده کند.

به گفته رئیس خزانه‌داری کشور، بازگشت به روش فروش اوراق قرضه دولتی به صورت انفرادی، در موارد فوری که بسیج منابع از کل جمعیت ضروری است، با فروش مستقیم به مشاغل و افراد، اجرا خواهد شد.

خلاصه بازار داخلی در هفته از ۵ تا ۱۶ فوریه

بازار ارز: طی ۵ روز کاری از ۵ تا ۱۶ فوریه، نرخ ارز مرکزی توسط بانک دولتی ویتنام به طور متناوب در طول جلسات افزایش و کاهش یافت. در پایان روز ۱۶ فوریه، نرخ ارز مرکزی با قیمت ۲۳,۹۷۱ دونگ ویتنام در برابر دلار آمریکا ثبت شد که در مقایسه با جلسه آخر هفته قبل در ۲ فوریه، ۱۵ دونگ ویتنام افزایش یافته است.

بانک دولتی ویتنام (SBV) همچنان قیمت خرید دلار آمریکا را ۲۳۴۰۰ دونگ ویتنامی در برابر دلار آمریکا اعلام کرد، در حالی که قیمت فروش دلار آمریکا در پایان هفته ۲۵۱۱۹ دونگ ویتنامی در برابر دلار آمریکا بود که ۵۰ دونگ ویتنامی کمتر از نرخ مبادله سقف تعیین شده بود.

نرخ ارز بین بانکی دلار آمریکا به دونگ ویتنام در 5 جلسه کاری قبل و بعد از تعطیلات، روند صعودی را تجربه کرد. در پایان جلسه 16 فوریه، نرخ ارز بین بانکی با 24520 دونگ ویتنام به ازای هر دلار آمریکا بسته شد که نسبت به جلسه 2 فوریه، 80 دونگ ویتنام افزایش یافته است.

نرخ ارز در بازار آزاد قبل و بعد از سال نو قمری افزایش یافت. در پایان جلسه 16 فوریه، نرخ ارز آزاد در مقایسه با جلسه آخر هفته قبل، 145 دونگ برای خرید و 185 دونگ برای فروش افزایش یافت و به 24950 دونگ برای دلار آمریکا و 25050 دونگ برای دلار آمریکا معامله شد.

بازار پول بین بانکی، در ۵ روز کاری از ۵ تا ۱۶ فوریه، نرخ بهره بین بانکی VND در ۳ جلسه قبل از Tet به شدت افزایش یافت و سپس در ۲ جلسه پس از Tet در تمام شرایط دوباره کاهش یافت. در پایان ۱۶ فوریه، نرخ بهره بین بانکی VND در حدود زیر معامله شد: شبانه ۱.۱۴٪ (-۰.۲۷ واحد درصد)؛ ۱ هفته ۱.۳۸٪ (-۰.۳۳ واحد درصد)؛ ۲ هفته ۱.۵۲٪ (-۰.۳۲ واحد درصد)؛ ۱ ماه ۱.۹۶٪ (+۰.۰۵ واحد درصد).

نرخ بهره بین بانکی دلار آمریکا در همه شرایط اندکی افزایش و کاهش یافت. در 16 فوریه، نرخ بهره بین بانکی دلار آمریکا در نرخ‌های زیر بسته شد: شبانه 5.19٪ (+0.02)؛ 1 هفته 5.29٪ (+0.01 واحد درصد)؛ 2 هفته 5.33٪ (+0.01 واحد درصد) و 1 ماه 5.40٪ (بدون تغییر).

در بازار آزاد طی ۵ روز کاری از ۵ تا ۱۶ فوریه، در کانال وام مسکن، بانک دولتی پیشنهادهایی برای دوره‌های ۷ روزه و ۱۴ روزه با حجم ۵۰۰۰ میلیارد دونگ ویتنامی ارائه داد، نرخ بهره هر دو ۴.۰٪ بود. هیچ پیشنهاد برنده‌ای وجود نداشت، فقط ۲.۲۸ میلیارد دونگ ویتنامی سررسید شد. بنابراین، بانک دولتی مبلغ خالص ۲.۲۸ میلیارد دونگ ویتنامی را از بازار خارج کرد.

بانک مرکزی ویتنام هفته گذشته همچنان از ارائه اوراق قرضه دولتی برای حراج خودداری کرد. دیگر هیچ اوراق قرضه‌ای در بازار در گردش نیست.

بازار اوراق قرضه: در 7 فوریه، خزانه‌داری ایالت با موفقیت 7670 میلیارد/8000 میلیارد دونگ ویتنامی از اوراق قرضه دولتی ارائه شده برای مزایده را بسیج کرد. نرخ برد 96 درصد بود. از این تعداد، دوره‌های 5 ساله، 10 ساله و 15 ساله به ترتیب 2000 میلیارد دونگ ویتنامی، 3000 میلیارد دونگ ویتنامی و 2500 میلیارد دونگ ویتنامی کل اوراق قرضه دولتی ارائه شده برای مزایده را بسیج کردند. دوره 20 ساله 170 میلیارد/500 میلیارد دونگ ویتنامی ارائه شده برای مزایده را بسیج کرد.

نرخ بهره برنده برای دوره ۵ ساله ۱.۴۰٪ (+۰.۰۱ درصد نسبت به حراج قبلی)، ۱۰ ساله ۲.۲۹٪ (+۰.۰۱ درصد)، ۱۵ ساله ۲.۴۹٪ (+۰.۰۱ درصد) و ۲۰ ساله ۲.۶۵٪ (بدون تغییر) بود.

این هفته، در ۲۱ فوریه، خزانه‌داری ایالت ۸۰۰۰ میلیارد دانگ اوراق قرضه دولتی عرضه کرد که از این تعداد، ۲۰۰۰ میلیارد دانگ برای اوراق قرضه ۵ ساله، ۳۰۰۰ میلیارد دانگ برای اوراق قرضه ۱۰ ساله، ۲۵۰۰ میلیارد دانگ برای اوراق قرضه ۱۵ ساله و ۵۰۰ میلیارد دانگ برای اوراق قرضه ۳۰ ساله ارائه شد.

میانگین ارزش معاملات قراردادهای یکجا و بازخرید در بازار ثانویه در 5 روز کاری از 5 تا 16 فوریه به 4421 میلیارد دونگ در هر جلسه رسید که در مقایسه با 13266 میلیارد دونگ در هر جلسه هفته قبل، کاهش شدیدی را نشان می‌دهد.

بازده اوراق قرضه دولتی در ۵ روز کاری از ۵ تا ۱۶ فوریه، در ۳ جلسه قبل از تت، اندکی کاهش یافت و سپس در ۲ جلسه پس از تت، در بیشتر دوره‌ها، دوباره به شدت افزایش یافت.

در پایان جلسه ۱۶ فوریه، بازده اوراق قرضه دولتی در حدود ۱.۱۷٪ (+۰.۰۵ واحد درصد)؛ ۲ ساله ۱.۲۰٪ (+۰.۰۵ واحد درصد)؛ ۳ ساله ۱.۲۳٪ (+۰.۰۴ واحد درصد)؛ ۵ ساله ۱.۴۳٪ (+۰.۰۱ واحد درصد)؛ ۷ ساله ۱.۸۲٪ (-۰.۰۱ واحد درصد)؛ ۱۰ ساله ۲.۳۱٪ (+۰.۰۱ واحد درصد)؛ ۱۵ ساله ۲.۵۳٪ (+۰.۰۱ واحد درصد)؛ ۳۰ ساله ۳.۰٪ (-۰.۰۴ واحد درصد) معامله شد.

بازار سهام در 5 روز کاری از 5 تا 16 فوریه، با افزایش امتیاز در هر 3 بورس، عملکرد مثبتی داشت. در پایان جلسه در 16 فوریه، شاخص VN با افزایش شدید 37.15 واحد (+3.17٪) در مقایسه با آخر هفته قبل، به 1209.70 واحد رسید؛ شاخص HNX با 2.48 واحد (+1.08٪) افزایش به 233.04 واحد رسید؛ شاخص UPCom با 1.69 واحد (+1.91٪) افزایش به 90.06 واحد رسید.

نقدینگی بازار در سطح متوسطی بود، اگرچه در مقایسه با هفته قبل به طور قابل توجهی افزایش یافت و ارزش معاملات از ۱۸۶۰۰ میلیارد وند در هر جلسه در هفته قبل به ۲۰۱۰۰ میلیارد وند در هر جلسه افزایش یافت. سرمایه‌گذاران خارجی همچنان بیش از ۷۲۰ میلیارد وند در هر سه بورس به فروش خالص خود ادامه دادند.

اخبار بین‌المللی

هفته گذشته ایالات متحده چندین شاخص اقتصادی قابل توجه را ثبت کرد. اول، اداره سرشماری ایالات متحده اعلام کرد که شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) و شاخص قیمت مصرف‌کننده اصلی (Core CPI) در این کشور در مقایسه با ماه قبل در ژانویه، پس از افزایش 0.3 درصدی در ماه قبل، به ترتیب 0.3٪ و 0.4٪ افزایش یافته است که هر دو بزرگتر از افزایش‌های پیش‌بینی شده 0.2٪ و 0.3٪ هستند.

در مقایسه با مدت مشابه در سال ۲۰۲۳، شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در ژانویه ۳.۱ درصد افزایش یافت که کمتر از ۳.۴ درصد ثبت شده در ماه قبل است، اما همچنان بالاتر از پیش‌بینی ۲.۹ درصد است.

علاوه بر این، شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) ایالات متحده و شاخص قیمت تولیدکننده اصلی (Core PPI) پس از کاهش 0.1 درصدی در ماه قبل، در ژانویه به ترتیب 0.3٪ و 0.5٪ ماه به ماه افزایش یافتند که قوی‌تر از پیش‌بینی افزایش جزئی 0.1٪ بود. در مقایسه با مدت مشابه در سال 2023، شاخص قیمت تولیدکننده و شاخص قیمت تولیدکننده اصلی در ژانویه به ترتیب 5.7٪ و 4.4٪ افزایش یافتند.

در بازار خرده فروشی، کل فروش خرده فروشی و فروش اصلی خرده فروشی در ایالات متحده به ترتیب 0.8٪ و 0.6٪ نسبت به ماه قبل کاهش یافته است، در حالی که در ماه قبل 0.4٪ افزایش یافته بود. در مقایسه با مدت مشابه در سال 2024، کل فروش خرده فروشی 0.7٪ افزایش یافته است.

در بازار کار، تعداد درخواست‌های اولیه بیکاری در ایالات متحده در هفته منتهی به 10 فوریه، 212 هزار نفر بود که نسبت به 220 هزار نفر هفته قبل کاهش یافته و از پیش‌بینی 219 هزار نفر نیز پایین‌تر است. میانگین تعداد درخواست‌ها در 4 هفته اخیر 218.5 هزار نفر بوده که در مقایسه با میانگین 4 هفته متوالی قبل، 5.8 هزار نفر افزایش یافته است.

در مرحله بعد، تولید صنعتی ایالات متحده در ژانویه نسبت به ماه قبل 0.1 درصد کاهش یافت، در حالی که پیش‌بینی‌ها افزایش 0.2 درصدی را نشان می‌داد.

در نهایت، شاخص اعتماد مصرف‌کننده ایالات متحده در ماه فوریه که توسط دانشگاه میشیگان بررسی شده بود، ۷۹.۶ واحد بود که اندکی نسبت به ۷۹ واحد در ژانویه افزایش یافته و تقریباً با پیش‌بینی ۸۰ واحدی مطابقت دارد. این هفته، بازار منتظر صورتجلسه اولین جلسه سال ۲۰۲۴ فدرال رزرو ایالات متحده (FED) است که صبح زود ۲۲ فوریه به وقت ویتنام اعلام شد.

بریتانیا نیز اخبار اقتصادی مهم زیادی دریافت کرد. دفتر آمار ملی بریتانیا (ONS) اعلام کرد که تولید ناخالص داخلی این کشور در دسامبر 2023 نسبت به ماه قبل 0.1 درصد کاهش یافته است، در حالی که در ماه قبل 0.2 درصد افزایش یافته بود و تقریباً با پیش‌بینی کاهش 0.2 درصدی مطابقت داشت. تولید ناخالص داخلی بریتانیا در سه ماهه چهارم 2023 در مقایسه با سه ماهه قبل 0.3 درصد کاهش نشان داد، در حالی که در سه ماهه قبل 0.1 درصد کاهش یافته بود که عمیق‌تر از پیش‌بینی کاهش 0.1 درصدی بود.

اقتصاد بریتانیا اکنون در رکود فنی به سر می‌برد و برای دو فصل متوالی کوچک شده است، زیرا بانک مرکزی این کشور نرخ بهره را برای کنترل تورم بالا نگه داشته است.

از نظر تورم، شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) و شاخص قیمت مصرف‌کننده اصلی (Core CPI) در بریتانیا در ماه ژانویه به ترتیب ۴.۰٪ و ۵.۱٪ نسبت به سال گذشته افزایش یافتند که نسبت به افزایش ماه قبل بدون تغییر بود و پایین‌تر از پیش‌بینی‌های ۴.۱٪ و ۵.۲٪ بود.

اندرو بیلی، رئیس بانک مرکزی انگلستان (BoE)، گفت که فشارهای تورمی نشانه‌هایی از کاهش بیش از حد انتظار BoE را نشان می‌دهند. با این حال، او همچنین تأیید کرد که هنوز داده‌های قابل اعتماد کافی برای BoE وجود ندارد تا بتواند موضع خود را در مورد سیاست پولی در جلسه بعدی خود تغییر دهد.

در نهایت، در بازار خرده فروشی، کل فروش خرده فروشی در بریتانیا در ژانویه پس از کاهش ۳.۳ درصدی در ماه قبل، به شدت ۳.۴ درصد نسبت به ماه قبل افزایش یافت که بالاتر از افزایش مورد انتظار ۱.۵ درصدی بود. در مقایسه با مدت مشابه در سال ۲۰۲۳، فروش خرده فروشی در بریتانیا اندکی ۰.۷ درصد افزایش یافت، اما همچنان حدود ۱.۳ درصد کمتر از دوره قبل از همه گیری در ژانویه ۲۰۲۰ بود.

لینک منبع