انتظارات برای تغییر سیاست از سوی فدرال رزرو، وال استریت را به اوج تاریخی نزدیک‌تر می‌کند

بازار سهام ایالات متحده جلسه معاملاتی روز ۳ دسامبر (اوایل صبح ۴ دسامبر به وقت ویتنام) را با گسترش شاخص‌های سبز در وال استریت به پایان رساند، زیرا سرمایه‌گذاران به مجموعه‌ای از داده‌های اقتصادی متناقض واکنش مثبت نشان دادند، اما انتظارات مبنی بر اینکه فدرال رزرو ایالات متحده (FED) به زودی نرخ بهره را کاهش خواهد داد، تقویت شد. سیگنال‌های بازار کار ضعیف‌تر از حد انتظار هستند، همراه با افزایش اعتماد به نفس مبنی بر اینکه فدرال رزرو در جلسه آینده سیاست خود را "تغییر" خواهد داد و شاخص‌های سهام را به اوج‌های تاریخی خود نزدیک می‌کند.

Thời báo Ngân hàng•03/12/2025

Phố Wall bứt phá, tiến sát mốc kỷ lục nhờ kỳ vọng Fed sớm hạ lãi suất

وال استریت با امید به کاهش زودهنگام نرخ بهره فدرال رزرو، به بالاترین رکورد خود نزدیک شد

شاخص S&P 500 با 0.30 درصد افزایش بسته شد و اکنون تنها 0.6 درصد با بالاترین رکورد خود در اواخر اکتبر فاصله دارد. میانگین صنعتی داو جونز 408 واحد یا 0.86 درصد افزایش یافت و به 47882.90 واحد رسید. شاخص نزدک کامپوزیت علی‌رغم فشار سهام شرکت‌های فناوری، 0.17 درصد افزایش یافت.

بیشترین افزایش شاخص S&P 500 مربوط به شرکت Microchip Technology بود که با افزایش ۱۲.۲ درصدی، بیشترین افزایش را در این شاخص تجربه کرد. این شرکت اعلام کرد که درآمد و سود سه‌ماهه چهارم آن احتمالاً در بالاترین حد پیش‌بینی خود قرار گرفته است که این امر به دلیل افزایش فعالیت و کاهش موجودی انبارها بوده است. استیو سانگی، مدیرعامل این شرکت، گفت که وضعیت «به‌طور قابل‌توجهی بهتر از حد انتظار اولیه» است.

در همین حال، بخش فناوری، جلسه معاملاتی منفی را ثبت کرد. سهام مایکروسافت پس از انتشار خبر کاهش سهمیه فروش نرم‌افزار هوش مصنوعی به دلیل عدم دستیابی بسیاری از کارکنان فروش به اهداف تعیین‌شده، تا ۳ درصد سقوط کرد. اگرچه این شرکت بعداً این موضوع را تکذیب کرد، اما سهام همچنان با ۲.۵ درصد کاهش بسته شد که به کاهش ۰.۴ درصدی بخش فناوری S&P 500 منجر شد. این بخش همچنین یکی از دو بخش نادر با افت شدید در طول جلسه معاملاتی بود.

سهام انرژی با افزایش ۱.۸ درصدی به لطف بهبود قیمت نفت، در کانون اخبار مثبت قرار گرفتند. سهام شرکت‌های کوچک در شاخص راسل ۲۰۰۰ نیز پس از افزایش ۵.۵ درصدی هفته گذشته که بهترین عملکرد آنها در بیش از یک سال گذشته بود، تقریباً ۲ درصد افزایش یافتند و به عملکرد قوی خود ادامه دادند.

داده‌های اقتصادی روز همچنان به بازار انگیزه مهمی دادند. گزارش اشتغال ملی ADP نشان داد که بخش خصوصی به طور غیرمنتظره‌ای در ماه نوامبر کاهش اشتغال را ثبت کرده است، نشانه‌ای که بازار معتقد است فدرال رزرو دلیل بیشتری برای کنار گذاشتن موضع سختگیرانه خود دارد.

در همین حال، شاخص فعالیت خدماتی موسسه مدیریت عرضه (ISM) در ماه نوامبر اندکی افزایش یافت و از ۵۲.۴ به ۵۲.۶ رسید، در حالی که هزینه‌های ورودی کاهش یافت، هرچند همچنان بالا باقی ماند. این داده‌ها در حالی منتشر شد که شاخص تورم مورد علاقه فدرال رزرو، یعنی هزینه‌های مصرف شخصی (PCE)، به دلیل تعطیلی ۴۳ روزه دولت به تعویق افتاده بود.

طبق ابزار FedWatch شرکت CME، احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو به میزان ۲۵ واحد پایه در جلسه دسامبر، در مقایسه با ۸۷ درصد قبلی، به ۸۹ درصد افزایش یافته است.

کیث بوکانان، مدیر ارشد پرتفوی در گلوبالت اینوستمنت، گفت: «داده‌های ضعیف‌تر بازار کار، این دیدگاه را تقویت می‌کند که فدرال رزرو ممکن است از موضع تهاجمی خود فاصله بگیرد، که واضح است بازار به آن بها می‌دهد.»

بازار همچنین به اخباری مبنی بر لغو ناگهانی مصاحبه‌های دولت ترامپ با یکی از نامزدهای ریاست فدرال رزرو واکنش نشان داد و این امر انتظارات را افزایش داد که کوین هاست، که به عنوان حامی قوی کاهش نرخ بهره شناخته می‌شود، ممکن است در ماه مه 2025 جایگزین جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، شود.

علاوه بر شرکت میکروچیپ تکنولوژی، تعدادی از سهام دیگر نیز افزایش قیمت قابل توجهی را ثبت کردند:

- سهام شرکت مارول تکنولوژی پس از اعلام معامله ۳.۲۵ میلیارد دلاری برای خرید شرکت هوش مصنوعی سلستیال، ۷.۹ درصد افزایش یافت.

- سهام فروشگاه‌های زنجیره‌ای امریکن ایگل اوت‌فیترز (American Eagle Outfitters) با افزایش پیش‌بینی فروش تعطیلات خود، 15.1 درصد افزایش یافت.

بسیاری از سهام موجود در سبد S&P 500 رکوردهای جدیدی را ثبت کردند و ۲۷ کد به اوج ۵۲ هفته‌ای خود رسیدند.

در بورس نیویورک و نزدک، تعداد سهام‌های در حال رشد به ترتیب ۲.۸۸ به ۱ و ۲.۷۳ به ۱ از تعداد سهام‌های در حال کاهش پیشی گرفت. با این حال، نقدینگی کلی بازار همچنان کمتر از میانگین ۲۰ روزه بود که نشان دهنده‌ی احساسات محتاطانه در آستانه‌ی انتشار سری داده‌های مهم است.

جلسه معاملاتی ۳ دسامبر نشان داد که سرمایه‌گذاران در حال «بازنگری» پرتفوی خود با توجه به احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو هستند، عاملی که می‌تواند هزینه‌های سرمایه‌ای ارزان‌تر را افزایش دهد، از سود شرکت‌ها حمایت کند و رشد اقتصادی را تحریک کند.

با این حال، برخی خطرات همچنان پابرجا هستند: اگر درآمد کمتر از حد انتظار باشد، سهام شرکت‌های فناوری ممکن است تحت فشار قرار گیرند، به خصوص برای شرکت‌هایی که امید زیادی به هوش مصنوعی دارند؛ داده‌های اقتصادی آینده، به ویژه PCE و گزارش‌های رسمی اشتغال، در صورت انحراف از پیش‌بینی‌ها می‌توانند باعث نوسانات بازار شوند؛ سهام حساس به نرخ بهره مانند بانک‌ها، املاک و مستغلات و شرکت‌های مالی می‌توانند در صورت تسهیل سیاست‌های پولی فدرال رزرو، به شدت سود ببرند.

در حالی که بازارهای جهانی برای فصل تعطیلات آماده می‌شوند، معاملات روز سوم دسامبر نشان‌دهنده تعادل بین خوش‌بینی و احتیاط بود. وال استریت به اوج تاریخی خود بسیار نزدیک است، اما حرکت بعدی تا حد زیادی به سیگنال‌های سیاست پولی فدرال رزرو بستگی دارد.

با این باور که چرخه کاهش نرخ بهره در حال نزدیک شدن است، سرمایه‌گذاران همچنان خوش‌بین هستند، اما آماده‌اند تا به متغیرهای اقتصادی که ممکن است در روزهای آینده ظاهر شوند، واکنش نشان دهند.

منبع: https://thoibaonganhang.vn/ky-vong-xoay-truc-chinh-sach-tu-fed-day-pho-wall-ap-sat-dinh-lich-su-174607.html