وال استریت «نفسش را حبس می‌کند» و منتظر فدرال رزرو است، سهام ایالات متحده کمی متفاوت شده‌اند

در پایان جلسه معاملاتی روز 9 دسامبر (صبح زود 10 دسامبر به وقت ویتنام)، بازار سهام ایالات متحده عملکردی متفاوت را ثبت کرد، زیرا سرمایه‌گذاران همچنان پیش از اعلام تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو ایالات متحده (FED)، ذهنیت محتاطانه‌ای را حفظ کردند. در این حالت انتظار، شاخص‌های کلیدی تقریباً تفاوت آشکاری نسبت به جلسه قبلی نشان ندادند.

بازار سهام ایالات متحده در آستانه تصمیم فدرال رزرو برای نرخ بهره، روند نزولی را تجربه می‌کند

در پایان معاملات، شاخص داو جونز با ۱۷۹.۰۳ واحد یا ۰.۳۸ درصد کاهش به ۴۷۵۶۰.۲۹ واحد رسید. شاخص S&P 500 با اندکی کاهش، ۰.۰۹ درصد کاهش یافت و در ۶۸۴۰.۵۱ واحد بسته شد، اما نزدیک به بالاترین رکورد خود باقی ماند. در مقابل، شاخص نزدک کامپوزیت با ۰.۱۳ درصد افزایش به ۲۳۵۷۶.۴۹ واحد رسید که نشان دهنده ثبات سهام فناوری است.

کاهش شاخص داو جونز تا حدودی به دلیل افت شدید سهام جی‌پی‌مورگان چیس پس از افزایش هزینه‌های عملیاتی این بانک تا ۹ درصد در سال آینده بود، تحولی که بر کل گروه مالی، یکی از ارکان اصلی این شاخص، فشار وارد کرده است.

همزمان، پس از آنکه داده‌های جدید بازار کار نشان داد تقاضای استخدام ثابت مانده است، بازده اوراق خزانه‌داری ایالات متحده دوباره افزایش یافت. افزایش بازده، فشار بیشتری را بر سهام حساس به هزینه، به ویژه سهام صنعتی و مالی، وارد کرد.

در همین حال، گروه فناوری که سرمایه اصلی فهرست شده در نزدک است، همچنان جذابیت خود را حفظ می‌کند. جریان پول به سمت سهام رو به رشد به نزدک کمک می‌کند تا علیرغم شرایط نامطلوب عمومی، رنگ سبز خود را حفظ کند.

داده‌های LSEG Lipper نشان داد که سرمایه‌گذاران آمریکایی در هفته منتهی به ۳ دسامبر از بازار سهام عقب‌نشینی کردند تا در برابر ریسک سیاست جدید فدرال رزرو محافظت کنند و صندوق‌های بازار پول ۱۰۴.۷۵ میلیارد دلار جذب کردند که بالاترین میزان در تقریباً یک ماه گذشته است.

در مقابل، صندوق‌های سهام ایالات متحده شاهد خروج خالص ۳.۵۲ میلیارد دلار بودند که دومین هفته متوالی خروج سرمایه را رقم زد. صندوق‌های با سرمایه متوسط، کوچک و بزرگ همگی شاهد خروج سرمایه بودند. با این حال، صندوق‌های بخشی به جذب پول، به ویژه در بخش‌های صنعتی، طلا و فلزات گرانبها، ادامه دادند.

این تغییر نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران به شدت به سمت یک استراتژی «امن‌تر» متمایل شده‌اند و منتظر پیام سیاستی فدرال رزرو هستند.

اکثر بازار موافقند که فدرال رزرو احتمالاً نرخ بهره را 0.25 درصد کاهش خواهد داد و نرخ بهره را به محدوده 3.50٪ تا 3.75٪ می‌رساند. با این حال، آنچه توجه بیشتری را به خود جلب می‌کند، ارزیابی استراتژیست‌های بانک آمریکا در مورد احتمال اجرای برنامه خرید اوراق خزانه توسط فدرال رزرو به مبلغ تقریبی 45 میلیارد دلار در ماه است.

در صورت اجرا، این برنامه که با عنوان خریدهای مدیریت ذخایر (RMP) توصیف می‌شود، به جای حمایت از رشد مانند برنامه‌های قبلی تسهیل کمی (QE)، با هدف تثبیت نقدینگی در سیستم مالی انجام خواهد شد. در کنار حدود ۱۵ میلیارد دلار سرمایه‌گذاری مجدد MBS، کل خریدهای فدرال رزرو می‌تواند به ۶۰ میلیارد دلار در ماه برسد.

با این حال، فدرال رزرو ممکن است با این انتقاد مواجه شود که این اقدام چیزی بیش از دور جدیدی از «پمپاژ پول» نیست و خطر افزایش تورم را ایجاد می‌کند، حتی اگر هدف اصلی اطمینان از عملکرد روان سیستم بانکی باشد.

جلسه معاملاتی نهم دسامبر به عنوان یک "گرمایش" برای نوسانات قابل توجه بیشتر پس از جلسه فدرال رزرو تلقی می‌شود. اگر فدرال رزرو موضع ملایمی نشان دهد، احتمال افزایش بازار، به ویژه در بخش فناوری، بسیار زیاد است. برعکس، حتی یک سیگنال محتاطانه می‌تواند باعث شود شاخص‌های اصلی اصلاحات شدیدتری را تجربه کنند.

با توجه به اینکه شاخص داو جونز تحت فشار است و شاخص نزدک همچنان پایدار است، به سرمایه‌گذاران توصیه می‌شود که تحولات بازده اوراق قرضه را از نزدیک زیر نظر داشته باشند و تجدید ساختار پرتفوی خود را در نظر بگیرند، سهم بخش‌های حساس به نرخ بهره را کاهش دهند و تخصیص به دارایی‌های امن را افزایش دهند.

وال استریت در یک برهه حساس قرار دارد، زیرا همه نگاه‌ها به پیام هدایت‌کننده جروم پاول، رئیس این بانک دوخته شده است. رقابت نفس‌گیر در 9 دسامبر، نشان‌دهنده وضعیت «تنگی نفس» بازار بود و آنها منتظر پاسخ به این سوال بودند: آیا فدرال رزرو به سمت محرک‌های رشد متمایل خواهد شد یا همچنان موضع محتاطانه خود را حفظ خواهد کرد؟

نتیجه و پیام چهارشنبه آینده فدرال رزرو نه تنها موج‌های کوتاه‌مدت ایجاد خواهد کرد، بلکه می‌تواند مسیر بازار ایالات متحده را برای ادامه سال ۲۰۲۵ و اوایل ۲۰۲۶ شکل دهد.

منبع: https://thoibaonganhang.vn/pho-wall-nin-tho-cho-fed-chung-khoan-my-phan-hoa-nhe-174890.html