Les marchés boursiers américains et européens ont inversé la tendance et ont chuté sous l'effet des prises de bénéfices.

Légende de la photo — Négociateurs à la Bourse de New York, États-Unis. Photo : THX/VNA

Bien que les principaux indices de Wall Street aient atteint des sommets historiques en milieu de semaine, les inquiétudes concernant la valorisation des valeurs technologiques et les données décevantes sur l'emploi ont fait chuter le marché dans la dernière ligne droite.

À la clôture des marchés le 12 décembre, les trois principaux indices américains étaient en baisse. L'indice technologique Nasdaq Composite a enregistré la plus forte chute, reculant de 1,7 % à 23 195,17 points. L'indice S&P 500 a perdu 1,1 % à 6 827,41 points et l'indice industriel Dow Jones a cédé 0,5 % à 48 458,05 points.

En Europe, les marchés ont également été affectés négativement par l'évolution de la situation à New York. L'indice FTSE 100 de Londres a reculé de 0,6 % à 9 649,03 points, pénalisé par des données faisant état d'une contraction inattendue de l' économie britannique en octobre 2025. L'indice DAX 30 de Francfort a perdu 0,5 % à 24 186,49 points et l'indice CAC 40 de Paris a cédé 0,2 % à 8 068,62 points.

Pressions liées à la tarification des technologies et aux données économiques

D'après les analystes, le principal motif du retournement de marché réside dans la réticence des investisseurs à prendre des risques importants face à l'incertitude qui plane toujours sur l'inflation et l'emploi. Plus précisément, les données publiées le 11 décembre ont révélé que le nombre de demandes d'allocations chômage aux États-Unis a augmenté plus fortement que prévu, enregistrant ainsi sa plus forte hausse depuis cinq ans et demi et confirmant les craintes d'un affaiblissement du marché du travail.

Par ailleurs, les inquiétudes concernant la surévaluation du secteur technologique se sont accrues suite aux résultats décevants de géants tels qu'Oracle et Broadcom. Ipek Ozkardeskaya, analyste senior chez Swissquote, a souligné qu'Oracle et Broadcom ont rappelé au marché que, malgré une forte demande en IA, les investissements à effet de levier et les perspectives de rentabilité incertaines dissuadent les investisseurs d'accroître leurs participations aux valorisations actuelles.

Principales mesures de politique monétaire prises par la Fed cette semaine.

Avant de chuter en fin de semaine, le marché avait connu plusieurs séances haussières grâce aux mesures prises par la Fed. Le 10 décembre, la Fed a décidé de réduire ses taux d'intérêt de 0,25 point de pourcentage, les ramenant à une fourchette de 3,5 % à 3,75 %, leur niveau le plus bas depuis environ trois ans.

Les propos du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, à l'issue de la réunion, ont été perçus comme plus accommodants qu'on ne le craignait initialement, car il a insisté sur l'importance du marché du travail. Cela a permis au Dow Jones et au S&P 500 d'atteindre de nouveaux sommets historiques le 11 décembre. Cependant, une nette divergence est apparue : les capitaux se sont orientés vers les secteurs cycliques et défensifs, tandis que les valeurs technologiques ont subi d'importantes pressions à la vente.

Au cours de la semaine, le marché a également connu des fluctuations des rendements des obligations d'État américaines. Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a progressé en début de semaine pour atteindre 4,18 %, exerçant une pression à la baisse sur les actions, avant de se replier à 4,141 % après l'annonce par la Fed d'un programme de rachat d'obligations d'État à court terme plus rapide et à plus grande échelle que prévu.

Évaluation et prévision

Pour la semaine boursière à venir, les investisseurs internationaux se concentreront sur les chiffres de l'emploi américain, attendus la semaine prochaine, afin d'y déceler des indices sur les intentions de la Fed pour l'année à venir. Les données préliminaires publiées le 11 décembre ont révélé que les demandes d'allocations chômage aux États-Unis ont augmenté plus fortement que prévu au cours de la semaine se terminant le 6 décembre, enregistrant ainsi leur plus forte hausse en cinq ans et demi.

Malgré la récente baisse des taux d'intérêt, la déclaration du conseil de politique monétaire de la Fed indique également qu'il pourrait suspendre l'assouplissement de sa politique monétaire en janvier 2026.

Les analystes prévoient que le marché pourrait continuer à être confronté à un bras de fer, les investisseurs évaluant les attentes de taux d'intérêt plus bas face à la réalité des bénéfices des entreprises technologiques, notamment la viabilité des dépenses massives consacrées à l'intelligence artificielle (IA).

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