Les actions américaines ont affiché des performances mitigées suite à la décision de la Fed concernant les taux d'intérêt.

Légende de la photo — Négociateurs à la Bourse de New York, États-Unis. Photo : THX/VNA

Alors que les deux principaux indices, le S&P 500 et le Dow Jones, ont atteint de nouveaux sommets historiques grâce à la politique d'assouplissement de la Réserve fédérale, les actions technologiques ont subi une pression à la baisse importante en raison des inquiétudes concernant la valorisation et la performance des investissements dans l'intelligence artificielle (IA).

À la clôture, le Dow Jones a progressé de 646,26 points, soit 1,34 %, pour atteindre 48 704,01 points. Le S&P 500 a également gagné 14,32 points, soit 0,21 %, clôturant à un niveau record de 6 901,00 points. C'est la première fois en plus d'un mois que cet indice atteint un nouveau sommet. À l'inverse de la dynamique haussière des valeurs vedettes, l'indice technologique Nasdaq Composite a reculé de 60,30 points, soit 0,25 %, pour s'établir à 23 593,86 points.

Le principal moteur de la hausse des marchés a été la décision de la Fed de réduire son taux directeur de 0,25 point de pourcentage supplémentaire, le ramenant dans la fourchette de 3,5 % à 3,75 %. Lors de la conférence de presse, le président de la Fed, Jerome Powell, a tenu un discours mesuré, affirmant qu'une hausse des taux d'intérêt n'était pas l'hypothèse de base pour aucun membre du comité de politique monétaire. Cette position a apaisé les craintes des investisseurs quant à un éventuel resserrement monétaire et a renforcé les anticipations du marché d'au moins deux nouvelles baisses de taux d'intérêt au cours de l'année à venir.

L'optimisme concernant la politique monétaire a entraîné un important transfert de capitaux des valeurs de croissance à forte croissance vers les secteurs cycliques et défensifs. Plus précisément, le secteur financier du S&P 500 a progressé de 1,8 % et le secteur des matériaux de 2,2 %. Parallèlement, le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a baissé pour la deuxième séance consécutive, à 4,141 %, après l'annonce par la Fed d'un programme d'achat d'obligations d'État à court terme plus rapide et plus important que prévu.

Cependant, le tableau du marché n'était pas entièrement positif. La prudence régnait sur le marché des valeurs technologiques après l'annonce par Oracle de résultats trimestriels décevants. L'action Oracle a chuté de 10,8 % en raison de revenus et de bénéfices inférieurs aux prévisions, situation aggravée par l'avertissement de l'entreprise concernant un investissement massif de 15 milliards de dollars dans l'infrastructure d'IA. Le repli d'Oracle a ravivé les craintes d'une bulle technologique, entraînant une baisse de 1,6 % du cours de l'action du principal fabricant de puces, Nvidia. Même l'action Broadcom a reculé d'environ 3 % après la clôture, malgré des prévisions de revenus positives.

Analysant ce phénomène, Jim Reid, PDG de Deutsche Bank, a constaté que si les baisses de taux d'intérêt de la Fed rassurent quelque peu les investisseurs, les inquiétudes concernant l'IA restent bien réelles. De même, Dave Grecsek, d'Aspiriant Wealth Management, estime que le marché se méfie de plus en plus de la viabilité et de la rentabilité des plans d'investissement massifs dans l'IA, surtout lorsque ces financements sont principalement garantis par la dette. Michael O'Rourke, stratège en chef de la société de services financiers JonesTrading, prévoit également que le discours sur l'IA continuera de dominer le marché à court terme.

Sur le marché domestique, à la clôture du 11 décembre, l'indice VN-Index a reculé de 20,08 points (1,17 %) pour s'établir à 1 698,90 points. L'indice HNX-Index a quant à lui perdu 0,61 point (0,24 %) pour clôturer à 255,87 points.

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