La course à la baisse des taux d’intérêt à l’échelle mondiale s’intensifie.

À l'issue de leur réunion de politique monétaire du 12 juin, les responsables de la Réserve fédérale américaine (Fed) ont annoncé le maintien de leurs taux d'intérêt inchangés entre 5,25 et 5,50 %. C'est la septième fois que l'agence « gèle » ses taux d'intérêt, ce qui n'est pas sans rappeler les précédentes spéculations des observateurs.

Cependant, le fait marquant attendu par les marchés est l'annonce publique par les responsables de la Fed d'une seule baisse des taux d'intérêt cette année. Bien que cette prévision soit plus restrictive que les spéculations sur trois baisses d'ici mars 2024, elle constitue en partie un signal clair que la Fed va inverser sa politique monétaire restrictive, ouvrant ainsi une nouvelle ère pour les taux d'intérêt.

Depuis le début de l'année, la Suède est devenue le premier des 10 pays et régions ayant les devises les plus échangées au monde - y compris les États-Unis, l'Union européenne (UE), le Japon, le Royaume-Uni, la Chine, le Canada, la Suisse, l'Australie, la Suède et la Norvège - à réduire ses taux d'intérêt le 8 février. La Suisse a suivi le 21 mars.

Les 5 et 6 juin, deux des plus grandes banques centrales du monde, la Banque du Canada (BdC) et la Banque centrale européenne (BCE), ont également abaissé leurs taux d'intérêt. Les deux banques ont réduit leurs taux d'intérêt de 0,25 point de pourcentage. C'est la première fois que la BdC abaisse ses taux d'intérêt depuis mars 2020 et que la BCE le fait pour la première fois depuis 2019.

Les dirigeants de la BCE ont souligné que la baisse des taux était nécessaire pour soutenir la croissance économique et garantir que l'inflation reste proche de l'objectif de 2 %. Le Conseil des gouverneurs de la BCE a déclaré que, sur la base d'une évaluation actualisée des perspectives et des facteurs influençant l'inflation et la politique monétaire, il jugeait approprié d'ajuster le degré de restriction monétaire après neuf mois de stabilité des taux d'intérêt. En entamant précocement le processus de baisse des taux d'intérêt, la BCE espère insuffler un nouveau dynamisme au marché immobilier, à l'investissement des entreprises et à la consommation de l'UE.

Les fortes actions de la BCE ainsi que de la Banque du Canada ou de la Banque nationale suisse (BNS)… renforcent les attentes du marché quant à la réponse de la politique monétaire de la Fed, parallèlement aux données positives de l'économie américaine.

En évaluant les perspectives d'orientation de la politique monétaire de la première économie mondiale, les observateurs estiment que les taux d'intérêt ne seront pas ajustés avant septembre. Le maintien de taux d'intérêt plus élevés que ceux de nombreux autres pays développés aux États-Unis attirera les capitaux étrangers, qui profiteront de l'écart de taux.

L'afflux soudain de liquidités pourrait injecter des liquidités dans le système financier à un moment où la Fed tente de contrôler les prix. Cela rendrait plus difficile pour la Fed d'assouplir sa politique monétaire et compromettrait son objectif d'un « atterrissage en douceur » de l'économie américaine si les taux d'intérêt restent élevés pendant une longue période.

Dans ses prévisions actualisées pour les perspectives économiques mondiales pour 2024, publiées le 11 juin, la Banque mondiale (BM) a mis en garde contre un scénario de taux d’intérêt « plus élevés pendant plus longtemps ».

La forte hausse des taux d'intérêt a permis de réduire l'inflation, mais n'a pas entraîné de pertes d'emplois massives ni d'autres perturbations aux États-Unis ni dans d'autres grandes économies, a déclaré Ayhan Kose, économiste en chef adjoint de la Banque mondiale. « C'est une bonne nouvelle. Mais la mauvaise nouvelle, c'est que nous risquons de nous retrouver bloqués », a-t-il ajouté.

La Banque mondiale a révisé à la hausse ses prévisions de croissance économique mondiale pour 2024, passant de 2,4 % en janvier 2024 à 2,6 %. L'organisation prévoit également une croissance mondiale de 2,7 % en 2025 et 2026. Cependant, ces chiffres restent faibles par rapport à la croissance mondiale moyenne de 3,1 % enregistrée sur la période 2010-2019.

La Banque mondiale prévoit également que les taux d’intérêt mondiaux au cours des trois prochaines années resteront deux fois plus élevés que leur moyenne de 2000-2019, ce qui freinera la croissance et ajoutera une pression sur la dette des pays émergents qui ont emprunté en dollars.

En Europe, la Banque d'Angleterre (BoE) devrait geler son taux d'intérêt de base lors de sa réunion du 20 juin jusqu'aux élections générales de juillet 2024. Cependant, les indicateurs économiques, notamment les prix à la consommation au Royaume-Uni en mai 2024, ont atteint leur plus bas niveau en six mois, ce qui fait naître l'espoir que le pays réduise ses taux d'intérêt prochainement cette année.

La banque centrale norvégienne devrait également commencer à réduire ses taux d'intérêt à partir de septembre 2024, avec une seule baisse cette année, de 0,5 point de pourcentage.

Les deux autres devises parmi les dix plus échangées au monde ne devraient pas ajuster leurs taux d'intérêt dans un avenir proche, du moins avant début 2025. Le Japon, dont la politique de taux d'intérêt est en désaccord avec le reste du monde, a relevé ses taux d'intérêt de niveaux négatifs à 0-0,1 % en mars 2024, pour la première fois en 17 ans. Parallèlement, en Australie, les prix ne sont pas encore suffisamment stables pour constituer une base solide permettant à la Banque de réserve d'Australie (RBA, la banque centrale) d'agir.

Source : https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/cuoc-dua-ha-lai-suat-toan-cau-bat-dau-nong-len/20240614100045291