Les compagnies d’assurance sont prudentes dans l’élaboration de plans de profit.

De nombreuses compagnies d'assurance non-vie continuent de bénéficier d'une forte croissance de leurs revenus. Cependant, le contexte de taux d'intérêt bas a incité nombre d'entre elles à se montrer prudentes dans l'élaboration de leurs plans de rentabilité.

BIC vise seulement une croissance de ses bénéfices de 4,5 % en 2024, contre près de 20 % en 2023. Photo : Duc Thanh

Points forts des locomotives

L'assemblée générale annuelle des actionnaires de la société par actions PVI, qui s'est tenue récemment, a approuvé un ambitieux plan de chiffre d'affaires total de près de 17 400 milliards de VND, soit une augmentation de 8,17 % par rapport à 2023. Il s'agit également d'un niveau sans précédent dans l'histoire des opérations de PVI.

Plus important encore, si l’objectif est atteint, PVI connaîtra sa quatrième année consécutive de croissance des revenus et sera plus fermement en position de leader en termes d’échelle parmi les entreprises d’assurance non-vie.

L'année 2023 a été marquée par de nombreuses fluctuations pour le marché vietnamien de l'assurance. Bien que toujours plus dynamique que celui de l'assurance vie, le chiffre d'affaires du marché de l'assurance non-vie n'a progressé que de 3 % sur l'ensemble de l'année, pour atteindre 71 064 milliards de dôngs.

En termes de segments d'activité, selon les calculs de l'Association vietnamienne des assurances, certains segments de produits ont vu leurs revenus diminuer, notamment l'assurance aviation (-10,8 %), l'assurance fret (-10,8 %) et l'assurance automobile (-1,9 %), tant pour les produits obligatoires que pour les produits facultatifs. Cependant, certains segments affichent également une forte croissance, comme l'assurance incendie et explosion volontaire, l'assurance dommages matériels, l'assurance crédit et l'assurance risques financiers, toutes supérieures à 10 %.

De même, la croissance des revenus de chaque compagnie d’assurance est également un tableau diversifié, particulièrement différencié parmi les principales compagnies.

Les revenus de deux compagnies d'assurance, Post and Telecommunication Insurance (PTI) et Military Insurance (MIG), ont diminué de plus de 4 % par rapport à 2022. Ces deux compagnies figuraient dans le Top 5 du marché de l'assurance non-vie l'année dernière.

D'autres entreprises ont en revanche enregistré une croissance à deux chiffres. BIDV Insurance (BIC) arrive en tête avec une hausse de 31,1 % de son chiffre d'affaires. Hanoi Reinsurance (Hanoi Re), filiale dont PVI détient plus de 81 % du capital, a enregistré une croissance de plus de 17 %. L'année dernière, PVI a enregistré une croissance près de cinq fois supérieure à celle du marché, générant un chiffre d'affaires de 14 466 milliards de VND pour le seul secteur de l'assurance, principal facteur contribuant au chiffre d'affaires total de 16 083 milliards de VND.

Selon les statistiques de plus de 10 compagnies d'assurance cotées en bourse (le groupe Bao Viet ne compte que le segment non-vie), les revenus des primes d'assurance en 2023 ont augmenté d'environ 6 %, soit un taux supérieur au taux de croissance global de l'ensemble du secteur de l'assurance non-vie.

PVI n'est pas la seule entité à envisager une croissance de son chiffre d'affaires élevée pour 2024. Bien qu'elle n'ait réalisé que 77 % de son plan de chiffre d'affaires et mis fin à une période de croissance de plus de dix ans, Military Insurance maintient son objectif d'entrer dans le top 4 du marché en 2024, avec une hausse de 33 % de son chiffre d'affaires.

Entre-temps, selon le plan d'affaires soumis aux actionnaires en préparation de la prochaine assemblée générale des actionnaires, les dirigeants de BIDV Insurance ont déclaré que l'objectif de revenus des primes d'assurance en 2024 est de 4 774 milliards de VND, soit une augmentation de 14,2 % par rapport à l'année précédente.

Les défis posés par un environnement de taux d'intérêt en baisse

Contrairement à de nombreuses compagnies d'assurance non-vie qui ont annoncé leurs plans d'affaires à ce jour, PJICO se fixe un objectif de chiffre d'affaires plutôt prudent, avec un chiffre d'affaires initial d'assurance « ne dépassant pas les résultats de 2023 ». L'objectif fixé pour cette année est de poursuivre un développement commercial sûr, durable et efficace, ainsi que des activités de transformation numérique et d'amélioration de l'expérience client.

Selon les statistiques de plus de 10 compagnies d'assurance cotées en bourse, les revenus des primes d'assurance en 2023 ont augmenté d'environ 6 %, soit plus que le taux de croissance global de l'ensemble du secteur de l'assurance non-vie.

Un point commun, assez évident dans le plan d'affaires de cette année, est la prudence dans l'élaboration des prévisions de rentabilité. Les taux d'intérêt des dépôts sont un facteur qui affecte fortement les revenus financiers, car le groupe d'assurance consacre une part importante de son portefeuille aux dépôts.

Selon Mme Nguyen Thi Huong Giang, directrice générale de PJICO, la forte baisse des taux d'intérêt bancaires, d'environ 35 % par rapport au taux moyen des dépôts en 2023, entraînera une baisse significative des revenus des dépôts. La solution proposée par les dirigeants de PJICO consiste à rechercher une coopération avec les banques proposant des taux d'intérêt préférentiels pour optimiser les flux de trésorerie liés aux investissements, à revoir régulièrement les portefeuilles d'investissements financiers et à choisir le moment opportun pour céder des capitaux et des actions.

Considérant que les taux d'intérêt des dépôts bancaires sont bas et prévoyant qu'il n'y a pas beaucoup de possibilité d'augmentation en 2024, Hanoi Reinsurance a également estimé qu'il s'agissait du principal défi, affectant directement les activités d'investissement financier.

PJICO vise des bénéfices stables. BIDV Insurance, malgré une croissance prévue de son chiffre d'affaires de plus de 14 %, ne vise qu'une hausse de 4,5 % de ses bénéfices. Cette compagnie d'assurance a enregistré une croissance de près de 20 % de ses bénéfices en 2023, grâce à une hausse de 58 % de ses revenus de dépôts par rapport à 2022.

Pendant ce temps, PVI s'est montré plus prudent, établissant un plan de profit qui reculerait de plus de 13%, même si le chiffre d'affaires cible augmentait positivement.

Military Insurance est un cas rare qui continue de tabler sur une forte croissance de ses bénéfices (+ 25 %) et de son chiffre d'affaires (+ 33 %). L'entreprise estime que la faiblesse des taux d'intérêt en 2024 sera également l'un des moteurs de la croissance boursière, outre le redressement des bénéfices des entreprises cotées en bourse par rapport à la base de comparaison basse.

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