Fecon (FCN), en activité depuis 7 ans, a enregistré 6 années de flux de trésorerie négatifs et vient de recevoir un rappel concernant une dette envers les assurances sociales.

Après seulement six mois à atteindre 1 % de l’objectif, Fecon (FCN) risque de ne pas respecter son plan annuel.

Bien que les performances commerciales de Fecon (FCN) au cours du premier semestre 2023 aient montré quelques signes positifs, le tableau d'ensemble reste très décevant.

Le chiffre d'affaires net de l'entreprise a atteint 1 282,7 milliards de VND. La majeure partie de ce chiffre d'affaires, à hauteur de 1 121,1 milliards de VND, provient du secteur de la construction et de l'installation. Viennent ensuite les ventes d'électricité (86 milliards de VND) et les ventes de produits finis (57,1 milliards de VND).

Le flux de trésorerie de Fecon (FCN) est constamment négatif, ne réalisant que 1 % du plan 2023 alors que six mois se sont écoulés (Photo TL).

Le coût des marchandises vendues s'élève actuellement à 1 034,7 milliards de VND, le bénéfice brut de l'entreprise est de 248 milliards de VND, soit bien plus élevé qu'à la même période malgré la baisse du chiffre d'affaires.

Cependant, la forte hausse des charges financières durant la période a quasiment anéanti la progression du bénéfice brut. Ces charges sont passées de 100,6 milliards à 140,9 milliards de VND. Les charges d'intérêts, quant à elles, ont bondi de 98,8 milliards à 137,1 milliards de VND. Ce phénomène témoigne d'une pression croissante sur les intérêts, compromettant la rentabilité de l'entreprise.

Les frais de vente et les frais administratifs se sont élevés respectivement à 9,6 milliards de VND et 95,9 milliards de VND au cours de la période. Le bénéfice net a atteint 1,3 milliard de VND.

Comparativement à l'objectif fixé en début d'année, à savoir un chiffre d'affaires de 3 800 milliards de VND et un bénéfice net de 125 milliards de VND, Fecon n'a réalisé que 33,8 % de son chiffre d'affaires et 1 % de son bénéfice annuel. Par conséquent, en l'absence d'amélioration d'ici la fin de l'année, Fecon risque fort de ne pas atteindre ses objectifs.

7 ans d'activité, 6 ans de flux de trésorerie négatif, revenus insuffisants pour couvrir les dépenses

À la fin du deuxième trimestre 2023, le flux de trésorerie opérationnel de Fecon était négatif de 101,9 milliards de VND. La sortie de trésorerie la plus importante, s'élevant à 137,1 milliards de VND, provenait des intérêts à payer. Une fois de plus, les charges d'intérêts pèsent lourdement sur les résultats de l'entreprise et sur sa trésorerie.

Un autre point à noter est que, durant les 7 années d'activité écoulées depuis 2016, Fecon a rarement enregistré une année de flux de trésorerie d'exploitation positif.

En 7 ans d'activité, Fecon (FCN) a eu un flux de trésorerie négatif pendant 6 ans.

Cela signifie que pendant toutes ces années, Fecon n'a pratiquement fait que dépenser de l'argent, les recettes étant insuffisantes pour couvrir les dépenses, ce qui a entraîné une pénurie de fonds.

2020 fut la seule année où le flux de trésorerie d'exploitation de Fecon a été positif, à hauteur de 88,7 milliards de VND. À l'inverse, en 2016, 2018, 2021 et 2022, ce flux a été consécutivement négatif, de plusieurs centaines de milliards de VND. Le pic a été atteint en 2021, avec un déficit de 202,9 milliards de VND.

Comme mentionné ci-dessus, au cours du premier semestre 2023, le flux de trésorerie de Fecon ne montrait toujours aucun signe d'amélioration et restait négatif de 101,9 milliards de VND supplémentaires.

Confrontée à des flux de trésorerie fortement négatifs, Fecon et plusieurs de ses filiales viennent d'être désignées comme créanciers de la sécurité sociale.

Le département des assurances sociales de Hanoï a récemment publié la liste des entreprises qui devaient des cotisations sociales à fin août. Parmi elles, Fecon et plusieurs de ses filiales figurent notamment.

Plus précisément, la société par actions Fecon accuse un retard de paiement de 681 millions de VND au titre de l'assurance ; la société par actions Fecon Pile and Construction, un retard de 1,1 milliard de VND ; la société par actions Fecon Infrastructure Construction, un retard de 563 millions de VND ; la société par actions Fecon Ratio Underground Construction, un retard de 504 millions de VND ; et la société par actions Fecon Investment, un retard de 123 millions de VND.

Il n'est pas rare qu'une entreprise ait des dettes envers les assurances sociales, mais ce cas précis s'inscrit dans un contexte de forte pression sur la dette pour la Fecon. Le montant des intérêts versés au cours du premier semestre s'est élevé à 137,1 milliards, soit une augmentation de près de 40 milliards par rapport à la même période de l'année précédente.

Par ailleurs, les capitaux propres de Fecon s'élèvent à 3 407,9 milliards de VND. Son passif atteint 4 278,3 milliards de VND. Les emprunts à court terme ont augmenté de 18,4 %, passant de 1 766,7 milliards à 2 091 milliards de VND. Les emprunts à long terme s'élèvent quant à eux à 871,2 milliards de VND.

La dette totale à court et à long terme de Fecon a atteint 2 962,2 milliards de VND, soit presque autant que ses fonds propres, sans parler des autres sources de financement.

Source: https://www.congluan.vn/fecon-fcn-7-nam-kinh-doanh-6-nam-am-nang-dong-tien-vua-bi-nhac-no-tien-bhxh-post265518.html