La hausse des prix de l'électricité affecte les entreprises : point de vue de la bourse

À compter du 11 octobre 2024, le prix moyen de l'électricité au détail augmentera de 4,8 % - Photo : EVN

La compagnie d'électricité vietnamienne EVN vient d'annoncer une hausse de 4,8 % du prix moyen de l'électricité pour les particuliers. Le tarif officiel passe ainsi de 2 006,79 VND/kWh à 2 103,11 VND/kWh (hors TVA).

Comment la hausse du prix de l'électricité affecte-t-elle les entreprises ?

S'adressant à Tuoi Tre Online , M. Vu Duy Khanh, directeur de Smart Invest Securities Analysis, a déclaré que l'électricité est un intrant essentiel pour tous les secteurs d'activité. Par conséquent, la hausse des prix de l'électricité affecte la plupart des entreprises.

Cependant, selon le niveau de consommation électrique de chaque entreprise, les répercussions seront plus ou moins importantes. Ainsi, certaines industries manufacturières, grandes consommatrices d'électricité, comme celles du ciment, de l'acier et de la chimie, pourraient être fortement impactées, a déclaré M. Khanh.

D'après les estimations des sociétés de courtage, les coûts d'électricité représentent environ 10 % du coût des marchandises vendues pour les entreprises sidérurgiques. Ce taux est d'environ 9 % pour les entreprises du secteur chimique.

	Prix ​​de l'électricité
2009	948,5
2010	1058
2011 (1)	1220
2011 (2)	1304
2012 (1)	1369
2012 (2)	1437
2013	1508
2014	1508
2015	1622
2016	1622
2017	1720
2018	1720
2019	1864
2020	1864
2021	1864
2022	1864
2023 (1)	1920
2023 (2)	2006
2024	2103

Dans le secteur du ciment notamment, les coûts d'électricité représentent environ 14 à 15 % du coût des marchandises vendues. Pour les entreprises papetières, ces coûts sont estimés à 4 à 5 % du coût des ventes et des frais de gestion.

Mme Tran Ngoc Thuy Vy, analyste chez Mirae Asset Securities (Vietnam), a déclaré que si les coûts de l'électricité augmentent et que les entreprises ne peuvent pas les répercuter sur les consommateurs, les bénéfices totaux diminueront.

Dans les cas où les entreprises répercutent la hausse des coûts de l'électricité sur les consommateurs en augmentant les prix, l'impact de l'augmentation des coûts des intrants peut être réduit.

Toutefois, face à une demande faible, de nombreuses entreprises ont déclaré que la situation était très difficile et ont envisagé d'augmenter leurs prix de vente.

D'après les experts de Mirae Asset, les entreprises qui produisent directement de l'électricité ne semblent pas en tirer profit à court terme. Ce sont toujours les entreprises de distribution d'électricité qui bénéficient de cette situation.

À long terme, la hausse des prix de l'électricité au détail et le développement d'un marché concurrentiel de l'électricité créeront des conditions plus favorables pour que les entreprises ajustent les prix de l'électricité à la hausse, reflétant ainsi fidèlement le rapport offre-demande sur le marché de l'électricité.

En tant que distributeur majeur, l'amélioration de la santé financière d'EVN a un impact positif sur l'avancement des paiements aux centrales électriques, ainsi que sur les flux de trésorerie destinés aux investissements dans les projets de sources d'énergie et de réseaux.

Comment les groupes boursiers seront-ils affectés par la hausse des prix de l'électricité ?

Avec une hausse moyenne de 4,8 % du prix de détail de l'électricité, ce niveau est en réalité inférieur aux prévisions établies précédemment par plusieurs organisations.

Les analystes de MBS Securities estiment que le nouveau mécanisme de tarification au détail permettra à EVN d'augmenter ses prix de l'électricité de 5 à 10 % en 2024. Shinhan Securities prévoit également une hausse de 5 à 10 % des prix de l'électricité chez EVN.

De plus, ces entreprises estiment également que la hausse des prix de l'électricité est un signal positif pour les actions du secteur électrique, car elle soutiendra les flux de trésorerie des centrales électriques.

Parallèlement, les actions des secteurs de l'acier, du ciment, de la chimie, du papier, etc., évolueront en sens inverse. Il convient toutefois de noter que l'ampleur des fluctuations boursières dépend de nombreux autres facteurs, outre le prix de l'électricité.

À l'instar du secteur sidérurgique, Shinhan Securities estime que la demande intérieure s'améliore progressivement, que les prix de l'acier sur le marché intérieur se redressent et que le coût des matières premières diminue. Les importations massives d'acier chinois au Vietnam devraient baisser lorsque le pays lancera un plan de relance d'envergure.

Concernant les actions du secteur de l'électricité, les experts de MBS Securities ont déclaré que, selon le nouveau mécanisme, le cycle d'ajustement des prix est de 3 mois et qu'EVN a le pouvoir d'ajuster si le prix calculé augmente de moins de 5 % en fonction du coût de production de l'électricité.

À court terme, ce nouveau mécanisme contribue à améliorer la trésorerie d'EVN. À long terme, il s'agit d'une préparation à l'entrée en service, en 2024, de sources d'énergie plus coûteuses (GNL, énergies renouvelables).

En conséquence, le nouveau mécanisme permettra à EVN d'augmenter ses prix de détail, résolvant en partie le problème des flux de trésorerie des usines, notamment des groupes de centrales thermiques tels que POW, PGV, NT2 et QTP.

Par ailleurs, les groupes de construction énergétique tels que PC1 et TV2 bénéficieront également de la demande d'investissements dans les infrastructures énergétiques, qui devrait augmenter de 12 % par rapport à la même période en 2024. Selon les experts de MBS, l'amélioration de la situation financière d'EVN lui permettra de garantir la continuité de ses activités d'investissement.

De plus, les entreprises énergétiques disposant de projets de centrales au GNL telles que POW, PGV ou les entreprises d'énergies renouvelables telles que REE, GEX, HDG, BCG pourront en bénéficier.

Source : https://tuoitre.vn/gia-dien-tang-anh-huong-doanh-nghiep-nhin-tu-san-chung-khoan-20241012131806868.htm