D'après les chiffres officiels publiés par le Conseil mondial de l'or, la Chine détient 2 063,84 tonnes d'or, un volume inchangé par rapport aux chiffres précédents. La valeur de l'or chinois augmente en conséquence, car le cours mondial continue de grimper. Au 30 septembre, les réserves d'or du pays s'élevaient à 191,47 milliards de dollars américains, contre 182,98 milliards de dollars américains fin août.

Grâce à cette hausse des prix, la part de l'or dans les réserves totales de la Banque populaire de Chine est passée à 5,7 % fin octobre, contre 4,9 % fin avril.

La Banque populaire de Chine (PBoC) est depuis longtemps l'un des principaux acteurs du marché de l'or, et en est le principal acheteur. Elle est acheteuse nette depuis 18 mois et a annoncé en mai un moratoire temporaire sur ses achats. Selon les analystes, la hausse du cours de l'or explique la réticence de la PBoC à surpayer ce métal précieux, bien qu'elle contribue fortement à cette flambée des prix.

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Les cours mondiaux de l'or augmentent fortement. Photo : CNBC

Les prix des métaux précieux ont augmenté d'environ 33 % depuis le début de l'année 2024, enregistrant leur plus forte hausse annuelle depuis 1979, grâce à un certain nombre de facteurs favorables, notamment le cycle de baisse des taux de la Réserve fédérale américaine, les tensions géopolitiques , l'incertitude entourant l'élection présidentielle américaine et une forte demande de la part des banques centrales.

Colin Cieszynski, stratège en chef des marchés chez SIA Wealth Management, a déclaré que la Banque populaire de Chine (PBoC) ne finance plus ses achats d'or et que ses capacités financières sont limitées. « Il se peut qu'elle ait déjà acquis suffisamment d'or ou qu'elle suspende ces achats pour une raison ou une autre. Si tel est le cas, pour combien de temps ? C'est impossible à dire », a-t-il ajouté.

D'après le Conseil mondial de l'or, les achats d'or des banques centrales du monde entier, qui ont fortement augmenté en 2022 et 2023, ne seront pas seulement le cas pour la Chine, mais ralentiront en 2024.

Selon les analystes de Capital Economics, la ruée vers l'or en Chine devrait se poursuivre dans un contexte de tensions internationales croissantes, d'incertitudes économiques et de volonté persistante de se détourner du dollar. Ce n'est qu'une question de temps avant que la Chine ne reprenne ses achats d'or.

Dans un contexte de forts achats d'or par les banques centrales et de forte demande physique d'or, la Chine semble être le principal moteur de la hausse des prix de l'or observée en début d'année.

À long terme, les experts estiment que la demande d'or en Chine augmentera à mesure que son économie ralentira au cours de cette décennie, exerçant une pression à la hausse sur les prix de l'or et entraînant une plus grande volatilité sur le marché de l'or dans les années à venir.

Face aux difficultés du marché immobilier chinois, un nombre croissant d'investisseurs particuliers chinois considèrent l'or comme un placement plus sûr à long terme, attendant une baisse des prix avant d'en acheter davantage.

La Banque populaire de Chine reprendra ses achats d'or lorsque le marché se sera stabilisé, selon les analystes de Capital Economics.