Selon les chiffres officiels récemment publiés par le Conseil mondial de l'or, la Chine détient 2 063,84 tonnes d'or, un niveau inchangé par rapport aux années précédentes. La valeur de l'or chinois augmente parallèlement à la hausse du cours mondial de l'or. Au 30 septembre, les réserves d'or du pays atteignaient 191,47 milliards de dollars, contre 182,98 milliards de dollars fin août.

Grâce à cette hausse des prix, la part de l'or dans les réserves totales de la PBoC est passée à 5,7% fin octobre, contre 4,9% fin avril.

La PBoC est depuis longtemps l'un des principaux acteurs du marché, acheteur le plus important. Acheteuse nette depuis 18 mois, elle a annoncé en mai une suspension temporaire de ses achats. Selon les analystes, la hausse du prix de l'or explique la réticence de la PBoC à payer trop cher, alors qu'elle joue un rôle important dans la hausse des prix.

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Forte hausse des prix mondiaux de l'or. Photo : CNBC

Les prix des lingots ont augmenté d'environ 33 % jusqu'à présent en 2024, enregistrant leur plus forte hausse annuelle depuis 1979 dans un contexte de plusieurs facteurs favorables, notamment le cycle de baisse des taux de la Réserve fédérale américaine, les tensions géopolitiques , l'incertitude entourant l'élection présidentielle américaine et la forte demande des banques centrales.

Colin Cieszynski, stratège en chef des marchés chez SIA Wealth Management, a déclaré que la PBoC ne continuait pas à financer ses achats d'or et qu'il y avait une limite à ce qu'elle pouvait se permettre. « Il se peut qu'elle ait acheté suffisamment d'or ou qu'elle marque une pause pour une raison ou une autre. Si oui, pour combien de temps ? On ne sait rien », a-t-il ajouté.

Il n’y a pas que la Chine : les achats d’or des banques centrales mondiales, qui ont augmenté en 2022 et 2023, ralentiront en 2024, selon le World Gold Council.

Selon les analystes de Capital Economics, la ruée vers l'or en Chine devrait se poursuivre dans un contexte de tensions mondiales croissantes, d'incertitude économique et de tentatives constantes d'abandon du dollar. Ce n'est qu'une question de temps avant que la Chine ne recommence à acheter de l'or.

Dans un contexte de forts achats d’or par les banques centrales et de forte demande d’or physique, la Chine semble être le principal moteur de la hausse du prix de l’or plus tôt cette année.

À long terme, les experts estiment que la demande d’or de la Chine augmentera à mesure que son économie ralentira au cours de cette décennie, ce qui exercera une pression à la hausse sur les prix de l’or et provoquera une plus grande volatilité sur le marché de l’or dans les années à venir.

Alors que le marché immobilier chinois est en difficulté, l'or est considéré comme un investissement à long terme plus sûr par un nombre croissant d'investisseurs particuliers nationaux, qui attendent que les prix baissent avant d'en acheter davantage.

La PBoC recommencera à acheter de l'or lorsque le marché se stabilisera, selon les analystes de Capital Economics.