Becamex IJC mobilise des centaines de milliards de VND pour rembourser sa dette, tout en investissant 666 milliards dans Becamex - Binh Phuoc
La société par actions Becamex IJC Infrastructure Development (code HOSE : IJC) vient d'approuver un plan visant à offrir un grand nombre d'actions à ses actionnaires existants. Le nombre d'actions offertes s'élève à 125,92 millions, ce qui correspond à un capital attendu d'environ 1 259,2 milliards de VND.
Selon l'annonce de l'entreprise, cette source de capital devrait être entièrement décaissée d'ici la fin du premier trimestre 2024. Becamex IJC prévoit d'utiliser 466 milliards de VND pour apporter des capitaux à d'autres unités, 756,4 milliards de VND serviront au remboursement du capital et des intérêts des prêts bancaires à court et long terme, ainsi qu'au remboursement des obligations et des dettes bancaires. Les 36,7 milliards de VND restants serviront à compléter les capitaux nécessaires aux opérations commerciales.
Becamex IJC prévoit de mobiliser 1 260 milliards de VND, dont la majeure partie sera utilisée pour rembourser la dette (Photo TL)
On constate qu'une part importante du capital collecté, soit 756,4 milliards de VND, a été utilisée par Becamex IJC pour rembourser sa dette, ce qui témoigne d'un manque de capitaux pour ses opérations. Cependant, l'entreprise prévoit toujours d'acquérir davantage d'actions et d'accroître sa participation dans une autre unité connexe.
Plus précisément, Becamex IJC a approuvé un plan d'acquisition de 55,5 millions d'actions de la société par actions Becamex - Binh Phuoc Infrastructure Development, portant ainsi sa participation de 0 % à 31,7 % du capital social. Le montant nécessaire à l'acquisition d'actions par Becamex IJC s'élèvera à 666 milliards de dongs, et la totalité de ce montant sera versée en 2023.
Les revenus ont chuté de 36 %, les coûts n'ont pas diminué mais ont augmenté
Il est facile de comprendre que Becamex IJC doive élaborer un plan d'augmentation de capital par émission d'actions, utilisant des centaines de milliards de dongs provenant de cette source de capitaux pour rembourser sa dette, car son chiffre d'affaires a constamment diminué l'année dernière. Même les bénéfices réalisés au premier trimestre de cette année ne suffisent pas à couvrir les dépenses, ce qui entraîne un important déficit de trésorerie.
Plus précisément, les revenus de Becamex IJC ont continuellement diminué, passant de 710 milliards de VND au deuxième trimestre 2022 à seulement 214 milliards de VND au quatrième trimestre 2022. Au début du premier trimestre 2023, les revenus ont récupéré à 337 milliards de VND, le bénéfice après impôts a atteint 108 milliards de VND.
Malgré une reprise, le chiffre d'affaires de Becamex IJC est en baisse de 36 % par rapport à la même période. Le bénéfice après impôts de l'entreprise est également en baisse de 38 % par rapport au premier trimestre 2022.
Le rapport d'activité du premier trimestre montre que, malgré une baisse du chiffre d'affaires, les frais commerciaux de Becamex IJC sont restés élevés, s'élevant à près de 10 milliards de VND, soit une légère baisse par rapport à la même période. Les frais de gestion ont même augmenté, passant de près de 14 à 15 milliards de VND, malgré une baisse du chiffre d'affaires de 36 %.
Ainsi, même si les résultats commerciaux du premier trimestre ont augmenté par rapport aux trimestres les plus récents, cela ne peut toujours pas être considéré comme un résultat positif pour Becamex IJC.
Le bénéfice ne suffit pas à couvrir les dépenses, le flux de trésorerie de l'entreprise est fortement négatif
À la fin du premier trimestre 2023, le total des actifs de Becamex IJC a atteint 6 361 milliards de VND, en légère baisse par rapport au début de l'année. Au cours de cette période, l'indice de trésorerie et d'équivalents de trésorerie a fortement diminué, passant de plus de 226 milliards de VND à seulement 111 milliards de VND.
Les stocks représentent toujours une part importante de la structure des actifs, avec 3 493 milliards de VND. La majeure partie de cette somme est comptabilisée comme des coûts de production et d'exploitation inachevés sur les projets mis en œuvre par Becamex IJC.
La structure financière de Becamex IJC présente actuellement une dette financière à court terme d'environ 507 milliards de VND, ainsi que des prêts financiers à long terme et des contrats de location d'un montant de 405 milliards de VND. Les prêts n'ont pas beaucoup évolué par rapport au début de l'année. Cependant, le bénéfice cumulé non distribué après impôts a diminué, passant de 958 milliards de VND à seulement 719 milliards de VND.
Autre point notable : le flux de trésorerie net d'exploitation de Becamex IJC est négatif de 17 milliards de VND. Plus précisément, au premier trimestre, l'entreprise a dégagé un bénéfice d'exploitation de 164 milliards de VND avant variation du fonds de roulement. Cependant, les dépenses engagées au cours de la période ont été excessives, notamment en raison de l'augmentation et de la diminution des dettes, qui ont atteint 161 milliards de VND, et du montant des intérêts versés, qui a atteint 33 milliards de VND. De ce fait, le flux de trésorerie d'exploitation de Becamex IJC a été négatif de 17 milliards de VND au premier trimestre 2023.
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