En mobilisant des milliers de milliards de VND supplémentaires auprès des actionnaires, Becamex IJC apporte 756 milliards pour rembourser sa dette

Becamex IJC mobilise des centaines de milliards de VND pour rembourser sa dette, tout en investissant 666 milliards dans Becamex - Binh Phuoc

Becamex IJC Infrastructure Development Joint Stock Company (code HOSE : IJC) vient d'approuver un plan visant à offrir une grande quantité d'actions aux actionnaires existants. Le nombre d'actions proposées s'élève à 125,92 millions d'actions, correspondant au capital attendu levé d'environ 1 259,2 milliards de VND.

Selon l'annonce de la société, cette source de capital devrait être entièrement décaissée d'ici la fin du premier trimestre 2024. De ce montant, Becamex IJC prévoit d'utiliser 466 milliards de VND pour apporter du capital à d'autres unités, 756,4 milliards de VND seront utilisés pour rembourser le principal et les intérêts des prêts à court et à long terme auprès des banques, et pour rembourser les obligations et les dettes bancaires. Les 36,7 milliards de VND restants seront utilisés pour compléter le capital des opérations commerciales.

mobilisé mille milliards de dongs supplémentaires auprès des actionnaires de Becamex IJC pour apporter 756 milliards au paiement de la dette image 1 — Becamex IJC prévoit de mobiliser 1 260 milliards de VND, dont la majeure partie sera utilisée pour rembourser la dette (Photo TL)

On peut constater qu'une partie importante du capital collecté, jusqu'à 756,4 milliards de VND, a été utilisée par Becamex IJC pour rembourser la dette, ce qui montre un manque de capital pour les opérations à l'heure actuelle. Toutefois, la société prévoit toujours d’acheter davantage d’actions et d’accroître sa participation dans une autre unité connexe.

Plus précisément, Becamex IJC a approuvé un plan d'achat de 55,5 millions d'actions de Becamex - Binh Phuoc Infrastructure Development JSC pour augmenter son ratio de propriété de 0% à 31,7% du capital social. Le montant dont Becamex IJC a besoin pour acheter des actions sera de 666 milliards de VND et le montant total sera payé en 2023.

Les revenus ont chuté de 36 %, les coûts n'ont pas diminué mais ont augmenté

Il n'est pas trop difficile de comprendre que Becamex IJC doit élaborer un plan pour émettre des actions afin d'augmenter le capital, en utilisant des centaines de milliards de dongs provenant de cette source de capital pour rembourser la dette, car les revenus de l'unité ont continuellement diminué au cours de l'année écoulée. Même les bénéfices réalisés au premier trimestre de cette année ne suffisent pas à couvrir les dépenses, ce qui entraîne un sérieux flux de trésorerie négatif dans l'entreprise.

Plus précisément, les revenus de Becamex IJC ont continuellement diminué, passant de 710 milliards de VND au deuxième trimestre 2022 à seulement 214 milliards de VND au quatrième trimestre 2022. Au début du premier trimestre 2023, les revenus ont récupéré à 337 milliards de VND, le bénéfice après impôts a atteint 108 milliards de VND.

Bien qu'il y ait eu une reprise, par rapport à la même période, le chiffre d'affaires de Becamex IJC est en baisse de 36%. Le bénéfice après impôts de la société est également en baisse de 38 % par rapport au premier trimestre 2022.

Dans le rapport sur les performances commerciales du premier trimestre, on peut constater que les revenus ont diminué, mais les dépenses de vente de Becamex IJC sont restées élevées, représentant près de 10 milliards de VND et n'ont pas beaucoup diminué par rapport à la même période. Même les coûts de gestion des entreprises ont augmenté de près de 14 à 15 milliards de VND malgré une baisse de 36 % des revenus.

Ainsi, même si les résultats commerciaux du premier trimestre ont augmenté par rapport aux trimestres les plus récents, cela ne peut toujours pas être considéré comme un résultat positif pour Becamex IJC.

Le bénéfice ne suffit pas à couvrir les dépenses, le flux de trésorerie de l'entreprise est fortement négatif

À la fin du premier trimestre 2023, le total des actifs de Becamex IJC a atteint 6 361 milliards de VND, soit une légère baisse par rapport au début de l'année. Dans ce contexte, l'indice de trésorerie et d'équivalents de trésorerie a fortement diminué, passant de plus de 226 milliards de VND à seulement 111 milliards de VND.

Les stocks représentent toujours une part importante de la structure des actifs avec 3 493 milliards de VND. La plupart de ces coûts ont été comptabilisés comme coûts de production d'activités inachevées dans le cadre de projets mis en œuvre par Becamex IJC.

La structure du capital de Becamex IJC enregistre actuellement une dette financière à court terme d'environ 507 milliards de VND, des prêts financiers à long terme et des baux de 405 milliards de VND. Les prêts n’ont pas beaucoup changé par rapport au début de l’année. Cependant, le bénéfice accumulé non distribué après impôts a diminué de 958 milliards de VND à seulement 719 milliards de VND.

Un autre point notable est que le flux de trésorerie net de Becamex IJC provenant des activités d'exploitation est négatif à 17 milliards de VND. Plus précisément, au premier trimestre, la société a généré un bénéfice de 164 milliards de VND provenant des activités commerciales avant les variations du fonds de roulement. Cependant, le montant d'argent dépensé au cours de la période a été trop important, en particulier dans l'augmentation et la diminution des dettes, jusqu'à 161 milliards de VND et des paiements d'intérêts jusqu'à 33 milliards de VND. Cela a entraîné un flux de trésorerie d'exploitation négatif de 17 milliards de VND au premier trimestre 2023.

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