Difficile d'"éviter" l'impact des tarifs douaniers américains, la Chine pourrait riposter plus fortement que prévu si elle est "acculée"

Les tarifs douaniers américains imminents pourraient porter un coup dur à l’économie chinoise, déjà en difficulté. Les experts estiment que Pékin dispose de nombreux outils pour répondre aux tarifs douaniers de Washington.

Le ministère chinois du Commerce a annoncé qu'il déposerait une plainte auprès de l'OMC contre les États-Unis après que Trump a annoncé des droits de douane sur les produits chinois. (Source : Getty Images)

Le 1er février, le président américain Donald Trump a ordonné l'imposition d'un tarif de 10 % sur les marchandises en provenance de Chine à compter du 4 février pour faire face à l'urgence nationale du fentanyl et des immigrants illégaux entrant dans la plus grande économie du monde .

Le tarif global de 10 % s’ajouterait aux taxes existantes allant jusqu’à 25 % que M. Trump a imposées sur les produits chinois au cours de son premier mandat présidentiel.

Les économistes de Goldman Sachs estiment que les droits de douane supplémentaires de 10 % réduiraient de 0,5 % la croissance du produit intérieur brut (PIB) réel de la Chine cette année.

La banque s'attend à ce que la croissance réelle du PIB de la deuxième économie mondiale atteigne 4,5 % cette année, alors que la croissance des prix intérieurs reste sous la pression d'une faible demande et que l'inflation à la consommation ne devrait augmenter que de 0,4 % en 2025.

En attente de la réaction du Yuan

Le yuan sera affecté par la décision d’imposer des tarifs douaniers. Les marchés de Chine continentale sont fermés pour les vacances du Nouvel An lunaire et reprendront leurs échanges le 5 février.

Le taux de change du yuan le 5 février sera un indicateur important pour évaluer la réponse de Pékin à la hausse des tarifs douaniers, a déclaré Ding Shuang, économiste en chef pour la Grande Chine et l'Asie du Nord à la Standard Chartered Bank.

« Nous nous attendons à ce que la Chine s’appuie principalement sur des mesures de relance pour stimuler la demande intérieure, plutôt que sur une forte dévaluation du renminbi pour compenser l’impact des tarifs douaniers », a-t-il ajouté.

Depuis l'année dernière, la Banque populaire de Chine a plafonné le taux de change à moins de 7,20 pour un dollar - une décision considérée comme un signal de sa détermination à défendre la monnaie.

Goldman Sachs a déclaré qu'à mesure que les tarifs douaniers augmentent, la Banque populaire de Chine (PBOC) pourrait permettre au yuan onshore de s'apprécier progressivement entre 7,40 et 7,50 par rapport au dollar. Dans le même temps, la priorité sera donnée à la stabilisation du taux de change avant d’assouplir la politique monétaire.

Attentes d'une politique budgétaire plus expansionniste

Barclays, une société de services financiers, a déclaré dans une note que le pays avait réussi à « esquiver » l'impact des tarifs élevés pendant le premier mandat de M. Trump en tant que président, mais que cette fois-ci, c'est différent.

Dans ce contexte, les économistes s’attendent à ce que les dépenses budgétaires augmentent pour compenser les pressions déflationnistes de la Chine et stimuler les dépenses de consommation.

Vue d'un port de fret dans la province du Hebei, en Chine. (Source : Xinhua)

Dans le même temps, les exportations sont devenues le principal moteur de croissance de l’économie. Même les données de la Banque mondiale (BM) montrent qu’en 2023, les exportations ont contribué à près de 20 % du PIB du pays.

En 2024, les exportations chinoises vers les États-Unis augmenteront de 4,9 % pour atteindre 524,6 milliards de dollars, soit près de 15 % des exportations totales du pays. L'excédent commercial de Pékin avec Washington devrait atteindre plus de 360 ​​milliards de dollars en 2024, contre 336 milliards de dollars en 2023.

Depuis que Pékin a mis en place une série de mesures de relance à la fin de l'année dernière, notamment des baisses de taux d'intérêt et un plan budgétaire sur cinq ans d'une valeur totale de 10 000 milliards de yuans (1 400 milliards de dollars), l'activité économique dans certains secteurs s'est stabilisée.

Cette année, le gouvernement s’est engagé à donner la priorité à la stimulation de la consommation.

Les marchés surveillent les prochaines décisions politiques de Pékin alors que les tensions commerciales avec la plus grande économie du monde devraient s'intensifier. Les hauts dirigeants du pays devraient annoncer de nouvelles mesures de relance et fixer un objectif de croissance annuelle du PIB lors de leurs réunions parlementaires annuelles en mars prochain.

Les économistes de Goldman Sachs s'attendent à ce que les décideurs politiques annoncent des politiques budgétaires plus expansionnistes.

La réponse de la Chine

Le 2 février, le ministère chinois du Commerce a annoncé qu’il poursuivrait les États-Unis devant l’Organisation mondiale du commerce (OMC). Le ministère a déclaré que l'imposition de droits de douane par les États-Unis « viole gravement » les règles de l'OMC et a appelé Washington à « s'engager dans un dialogue franc et à accroître la coopération ».

La réponse de Pékin semble jusqu'à présent « douce », a déclaré Lynn Song, économiste en chef de la banque ING.

Cependant, cet expert a affirmé : « Si elle est acculée, les représailles de la Chine pourraient être plus fortes que ce que beaucoup pensent. Pékin dispose de nombreux outils pour réagir, notamment le renforcement des contrôles à l'exportation, l'interdiction des terres rares ou des mesures ciblant les entreprises américaines fortement dépendantes du marché chinois. »

Source : https://baoquocte.vn/kho-ne-tac-dong-thue-quan-tu-my-trung-quoc-co-the-tra-dua-manh-hon-du-doan-neu-bi-don-vao-chan-tuong-303065.html