L'économie britannique dans une « morosité » à l'approche des élections

Les électeurs britanniques bénéficieront de salaires plus élevés mais continueront d'avoir des difficultés à payer leurs prêts hypothécaires et leurs loyers avant les prochaines élections générales, selon une enquête menée auprès d'économistes par le Financial Times (FT). La crise du coût de la vie au Royaume-Uni a laissé place à une « grisaille » inégale.

Au cours de l'année électorale de 2024 au Royaume-Uni, les experts prédisent que l'économie britannique sera « sombre » et inégale. (Source : AFP)

La majorité des 90 participants à l’enquête annuelle du FT sont des économistes de premier plan basés au Royaume-Uni. Ils ont déclaré que malgré la baisse de l’inflation, les électeurs auraient le sentiment que leur niveau de vie ne s’est pas beaucoup amélioré avant les élections générales prévues cette année.

« Couleur pessimiste »

Alors que les prix sont encore bien plus élevés qu’avant la reprise de l’inflation, une augmentation partielle des salaires en 2024 équivaudrait à échanger la « morosité noire » contre la « morosité grise », a déclaré le professeur Andrew Oswald de l’Université de Warwick.

Les salariés à bas salaires bénéficieront de la hausse du salaire minimum et les retraités continueront de bénéficier de bonnes économies, tandis que les locataires et les 1,5 à 2 millions de ménages qui cherchent à renouveler leur prêt hypothécaire seront confrontés à des coûts beaucoup plus élevés.

« Le stress lié au coût de la vie, largement ressenti au cours des 18 derniers mois, va laisser place à un paysage dans lequel certains ménages se rétablissent, tandis que d’autres sont en difficulté », a déclaré Matt Whittaker, directeur de l’association caritative Pro Bono Economics.

La plupart des personnes interrogées s’attendent à ce que la croissance économique stagne ou atteigne 0,5 % au maximum en 2024. Mais le pire problème de 2023 – l’inflation – sera « dans le rétroviseur », selon Paul Dales du cabinet de conseil Capital Economics.

Le chancelier de l’Échiquier, Jeremy Hunt, a prédit dans le FT que 2024 serait l’année qui « effacerait notre pessimisme et notre confiance déclinante dans l’économie britannique ». Ses réductions d'impôts sur l'assurance nationale entrent en vigueur ce mois-ci et M. Hunt devrait annoncer de nouvelles réductions d'impôts dans le budget de mars, espérant que les électeurs auront le sentiment que l'économie se redresse lorsqu'ils se rendront aux urnes.

Les prévisions concernant l’économie britannique au cours des dernières années ont été pessimistes, y compris une prévision envoyée au FT au début de l’année dernière qui prédisait que le pays subirait la pire récession du Groupe des Sept (G7) d’ici 2023, plutôt que la quasi-stagnation qu’il connaît actuellement.

Dans l'enquête FT 2024, les économistes ont averti qu'il ne restait pas assez de temps pour inverser complètement les dommages causés au niveau de vie ces dernières années, même si le chancelier Rishi Sunak reportait les élections jusqu'à la dernière date possible en janvier 2025.

« Les salaires réels augmenteront, mais le chômage, la pression fiscale, les loyers et les taux hypothécaires moyens aussi », a déclaré Michael Saunders, ancien responsable des taux d'intérêt de la Banque d'Angleterre, aujourd'hui au cabinet de conseil Oxford Economics. Il a également déclaré que la situation ne s’améliorerait pas à l’approche des élections.

« Le niveau de vie de la plupart des gens va stagner pendant le reste de la législature », a déclaré Charlie Bean, ancien économiste en chef de la BoE. Bien que l’enquête du FT se soit terminée avant les dernières données officielles encourageantes, la plupart des répondants pensaient que l’inflation tomberait à des niveaux « raisonnables » ou « acceptables » d’ici la fin de 2024 et que l’objectif de 2 % de la BoE serait alors « à portée de main », bien que pas encore atteint.

Les personnes interrogées s’attendent à ce que la banque centrale réduise progressivement ses taux d’intérêt à partir du milieu de cette année. Les marchés s'attendent désormais à ce que la BoE commence à réduire les taux bancaires au printemps, de 5,25 % à 3,75 % d'ici la fin de l'année.

DeAnne Julius, ancienne responsable de la politique monétaire de la banque centrale, a déclaré qu'un chômage relativement faible pourrait maintenir l'inflation sous-jacente « bien ancrée », tandis que les prix de l'énergie continuent de « monter en flèche » en raison des conflits en Ukraine et au Moyen-Orient.

Jessica Hinds, directrice de l’agence de notation de crédit Fitch Ratings, a déclaré que la BoE « ne pourra certainement pas se reposer sur ses lauriers en 2024 ». Bronwyn Curtis, directrice du Bureau de la responsabilité budgétaire, a déclaré que malgré une inflation plus faible, les gens se sentiront plus mal jusqu'à ce qu'ils voient une amélioration durable de leur revenu disponible. « Cela n’arrivera pas d’ici les élections. »

Certains répondants ont déclaré que la richesse individuelle changerait davantage l’année prochaine qu’en 2023. Ceux qui possèdent la totalité de leur maison seraient les gagnants, ainsi que les travailleurs les moins bien payés et les retraités disposant d’économies importantes.

Mais James Smith, directeur de recherche au sein du groupe de réflexion Resolution Foundation, a mis en garde contre « l’inégalité des coûts du logement », les locataires signant de nouveaux baux et de nombreux ménages renouvelant leurs prêts hypothécaires à taux fixe.

Les bénéficiaires de prestations sociales souffriront également lorsque le programme de soutien de l'État pour les factures d'énergie prendra fin en mars. Même si les réductions des cotisations d’assurance nationale aideront certains salariés, la charge fiscale globale augmentera encore en raison du gel du seuil d’imposition sur le revenu.

Au Royaume-Uni, la plupart des personnes interrogées ont déclaré que le chômage augmenterait l’année prochaine, passant de 4,2 % à environ 4,5-5 % d’ici la fin de 2024.

« Le pire pourrait encore arriver »

Pour de nombreux travailleurs des secteurs les moins sûrs, « le pire reste à venir », car la hausse des taux d’intérêt oblige les entreprises à supprimer des emplois, a déclaré Alfie Stirling, économiste en chef de la Fondation Joseph Rowntree. De nombreux économistes estiment que des investissements publics plus importants seront essentiels pour stimuler la croissance économique à long terme de la Grande-Bretagne, même si cela est peu probable avant la formation d’un nouveau gouvernement.

« Il ne s’agit pas seulement de revenus et d’inflation, mais aussi de la dégradation de la situation des gens à mesure que les services publics s’effondrent », explique Diana Coyle, professeure de politique publique à l’Université de Cambridge. « La facture du sous-investissement chronique dans tous les domaines, des infrastructures à la santé et à l’éducation en passant par les entreprises privées, arrive à échéance », a ajouté Mme Coyle.

De nombreux répondants doutent que l’économie britannique puisse bénéficier d’un nouvel élan pour améliorer ses perspectives de croissance inquiétantes – du moins jusqu’à ce que les élections apportent une plus grande certitude politique pour soutenir l’investissement.

Leur prévision d'une croissance optimale de 0,5 % à court terme ne serait pas pire que le taux de croissance attendu dans les économies en difficulté de l'Union européenne (UE), mais laisserait la Grande-Bretagne à la traîne par rapport aux États-Unis.

L'économie britannique restera « en pause », a déclaré Jack Mean, économiste en chef pour le Royaume-Uni chez Barclays. Plus inquiétant encore, la croissance du Royaume-Uni est faible depuis des années. Les économistes voient peu de chances de voir la croissance se redresser sans une réinitialisation politique majeure.

« La croissance de la productivité est proche de zéro. Une nouvelle approche est nécessaire pour y remédier », a déclaré Erik Britton, PDG de Fathom Consulting. Pendant ce temps, Lydia Prieg, responsable du département économique de la New Economic Foundation, a déclaré que l’économie britannique était « dans une ornière économique » et que « nous en sommes tous plus pauvres ».

De nombreux répondants doutent que l’économie britannique puisse bénéficier d’un nouvel élan pour améliorer ses perspectives de croissance inquiétantes. (Source : odinland.vn)

Interrogés sur les changements de politique qui pourraient avoir le plus d'impact sur la restauration de la croissance à long terme après les prochaines élections, la majorité des personnes interrogées ont appelé à une réforme de la planification, qui, selon le professeur Ray Barrell de l'Université Brunel, pourrait augmenter la production de 1 % par an.

Les chiffres les plus élevés suggèrent que la priorité absolue de tout nouveau gouvernement doit être une augmentation forte et soutenue de l'investissement public, en modifiant si nécessaire les règles budgétaires auto-imposées par le gouvernement, en plus de pousser les entreprises à augmenter leurs propres décaissements en capital.

« L’investissement public au Royaume-Uni est non seulement faible mais aussi beaucoup plus volatil que celui de nos homologues du G7 », a déclaré Jumana Saleheen, économiste en chef européen chez Vanguard. Elle a ajouté que la « famine » dans les projets du secteur public avait créé de l’instabilité et avait également découragé les investissements dans le secteur privé.

La Grande-Bretagne a besoin d’investissements publics de 3,5 % du produit intérieur brut (PIB), soit la moyenne des pays du groupe des pays les plus riches de l’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE), « pour créer des infrastructures publiques capables de soutenir la croissance », a déclaré le professeur Francis Breedon de l’Université Queen Mary de Londres.

Cette initiative pourrait inclure des investissements dans le capital humain – santé, protection sociale, éducation et compétences – ainsi que dans une énergie propre et neutre en carbone et dans des infrastructures physiques telles que les transports.

Mais personne parmi les personnes interrogées ne pensait que cela était probable dans le climat tendu d’une année électorale, avec une incertitude politique susceptible de peser sur l’économie jusqu’à la formation d’un nouveau gouvernement.

Le pays a besoin de stabilité politique et économique. Depuis 2010, nous avons eu cinq Premiers ministres et sept ministres des Finances différents. Dans ce contexte, comment l'investissement des entreprises peut-il se développer ? a déclaré Costas Milas, professeur de finances à l'Université de Liverpool.

(selon le Financial Times)

Source: https://baoquocte.vn/kinh-te-anh-nhuom-mau-u-am-truoc-them-bau-cu-256349.html