Les faibles taux d'intérêt créent une dynamique pour les actions « reines » et 4 autres secteurs qui devraient percer en 2024

Duc Manh - Phuong Anh (Mise en œuvre) - Lundi 15 janvier 2024 18h00 (GMT+7)

Monsieur, quels seront les moteurs de croissance notables du marché boursier en 2024 ?

- On peut dire que le marché boursier vietnamien a connu une année 2023 plutôt « aigre » avec des hauts et des bas, avec récemment un très fort retrait net des investisseurs étrangers.

Il y a cependant certains facteurs importants que nous devons prendre en compte, tant en interne qu’en externe. Les récents commentaires du président de la Fed montrent qu’en 2024, la politique monétaire de la Fed passera d’une position de « faucon » à une position de « colombe », avec une prévision de 3 à 4 baisses des taux d’intérêt. À ce moment-là, l’économie respirera mieux, en particulier pour les marchés boursiers frontaliers comme le Vietnam.

Avec les bases du marché financier ci-dessus, dans lesquelles les taux d'intérêt bas constitueront un grand soutien pour le marché boursier en 2024. Les actions peuvent « respirer plus facilement » et être plus optimistes grâce à de meilleures bases macroéconomiques. Mon point de vue est donc que le marché sera beaucoup plus optimiste qu’en 2023.

Avec les fondations ci-dessus, quel sera selon vous le scénario pour VN-Index cette année ?

- La modernisation du marché a récemment reçu une grande attention de la part du gouvernement. L'organisation de mise à niveau FTSE Russell a souligné certains goulots d'étranglement sur le marché vietnamien tels que la libre circulation des capitaux, la divulgation d'informations, la marge de propriété des investisseurs étrangers... Si les facteurs ci-dessus sont résolus, je pense que le marché vietnamien aura probablement un certificat de mise à niveau du marché en septembre 2024.

De plus, le bénéfice par action (BPA) du marché diminuera d'environ 8 % en 2023, ce qui signifie que l'économie est en baisse. Cependant, avec l’histoire de flux de trésorerie bon marché, de politiques de soutien et de croissance des revenus en 2024, je prédis que le BPA en 2024 peut croître d’au moins 20 % par rapport à l’année précédente. Ainsi, l’indice VN pourrait atteindre 1 300 points en 2024.

Toutefois, le plus grand risque viendra du marché obligataire. Ce n’est que lorsque le problème des stocks immobiliers sera résolu et que la liquidité sera assurée que le problème des obligations pourra être résolu.

Alors, dans ce scénario, quelles industries, selon vous, en bénéficieront ?

- Je pense que le premier sera le groupe du secteur de l’immobilier. Une fois les problèmes juridiques résolus, les sociétés immobilières se verront accorder des licences d'investissement, augmentant ainsi l'offre sur le marché ainsi que les revenus des ventes, ramenant les flux de trésorerie, ce qui signifie la croissance.

En ce qui concerne l’immobilier dans les parcs industriels, nous avons connu l’année dernière une année record en termes de capitaux IDE enregistrés et décaissés. Je pense que 2024 sera une autre année record. Avec le terrain et l'emplacement d'une « maison à trois façades, le dos adossé à la montagne, en contrebas de la plaine, surplombant la mer de l'Est », nous pourrons attirer plus de capitaux. En outre, l'offre de main-d'œuvre actuelle au Vietnam est également très importante, de nombreuses grandes entreprises déplaçant progressivement leurs systèmes de production vers...

Le deuxième est le groupe bancaire. Lorsque les circulaires sont prolongées, les banques n’ont pas besoin de constituer des provisions ni de restructurer leur propre dette, ce qui fait que leurs bénéfices augmentent. Compte tenu des faibles taux d’intérêt actuels, le crédit va également croître en conséquence.

Vient ensuite le secteur de l’investissement public qui peut maintenir une bonne croissance au cours des cinq prochaines années. Lorsque les infrastructures se développeront, il y aura un très bon effet multiplicateur, qui affectera directement les matériaux de construction et l’industrie de la construction.

Enfin, le secteur des valeurs mobilières. Lorsque le système d'information KRX sera opérationnel, il créera des produits plus attractifs pour les investisseurs, notamment le retrait des dates de règlement. Les échanges sur le marché sont donc plus dynamiques. Les trois principaux segments de bénéfices des sociétés de valeurs mobilières qui bénéficieront de cette mesure comprennent les frais de transaction, les frais de prêt sur marge et les frais de souscription.

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