L'économie vietnamienne en 2024 : y aura-t-il un « atterrissage en douceur » ?

Selon le professeur Ho Quoc Tuan de l'Université de Bristol (Royaume-Uni), sans être trop optimistes, nous sommes confiants que l' économie et les marchés financiers résisteront progressivement aux « vents contraires » et espérons un « atterrissage en douceur ».

Sans vouloir être trop optimiste, je suis suffisamment confiant quant au fait que l'économie résistera aux « vents contraires » de manière constante pour, espérons-le, parvenir à un « atterrissage en douceur ». (Source : Vietstock)

2023 : Début difficile, fin agréable

L'année 2023 peut être considérée comme une année plutôt chanceuse pour l'économie mondiale dans la mesure où aucune crise ne s'est produite, malgré des obstacles importants tels que des taux d'intérêt en USD dépassant 5 %, des défauts de paiement dans les banques américaines et la récession du marché immobilier chinois entrant dans sa troisième année sans aucun signe d'amélioration. Les développements géopolitiques complexes en Israël et dans la mer Rouge au cours du second semestre n’ont pas encore créé de chocs majeurs. Les prix du pétrole sont tombés en dessous de 80 dollars le baril et l’inflation dans les économies occidentales, qui se situait entre 8 et 11 %, est revenue dans une fourchette de 3 à 5 %. Ce sont des succès dont même à la mi-2023, les gens ne sont pas sûrs. En d’autres termes, les perspectives économiques pour les derniers jours de 2023 sont beaucoup plus optimistes qu’elles ne l’étaient au début et au milieu de l’année. Assis à l’aéroport d’Heathrow en attendant mon vol pour la Finlande le 23 mai, j’ai lu l’article « Les experts sont convaincus que l’économie américaine est sur le point d’entrer en récession ». À la fin de l’année, nous n’avions plus de récession. Et la prévision selon laquelle l’économie chinoise n’atteindrait pas 4 % en 2023 était également erronée. Ce sont des signes positifs pour la fin de l’année. Mais dans le même temps, certains signes indiquent que 2024 sera une année plus difficile que 2023 en termes macroéconomiques. Les indices des directeurs d'achat (PMI) du secteur manufacturier et des services européens continuent de pointer vers une contraction plutôt qu'une expansion. L’économie chinoise peine toujours à maintenir son objectif de croissance de 5 %. Les revenus de nombreuses usines ont chuté et le nombre de nouveaux emplois de qualité et bien rémunérés a diminué. Le marché immobilier ne montre aucun signe de reprise, malgré la mise en œuvre de nombreux plans de soutien, dont le dernier en date est un programme d'injection de crédit dans le secteur du logement social. En d’autres termes, les économistes sont beaucoup plus optimistes quant aux perspectives à court terme qu’ils ne l’étaient au début de 2023. Les données recueillies auprès de Bloomberg , Macrobond et Steno Research montrent que les articles sur les « atterrissages en douceur » sont nettement plus nombreux que ceux mentionnant les « récessions ».

Défi 2024

Si tout se passe comme prévu depuis fin 2023, on peut s’attendre à une année 2024 pas si mauvaise. L’économie en 2024 sera « résiliente », affirme l’analyste Ed Yardeni. Il est indéniable que la croissance économique globale en 2024 devrait ralentir dans la plupart des grandes économies, des États-Unis et de l’Europe à la Chine et à l’Inde. Selon les prévisions du Fonds monétaire international (FMI), en 2024, l'économie mondiale sera plus diversifiée et la tendance générale sera encore légèrement à la baisse par rapport à 2023. Mais c'est déjà un bon scénario et un scénario d'atterrissage en douceur : la croissance ne diminue que légèrement, ne provoque pas de récession économique ni d'effondrement des marchés financiers, et cette légère baisse contribue à contenir l'inflation, en faisant baisser le taux d'inflation dans les endroits où l'inflation est encore supérieure à l'objectif à long terme de la banque centrale, comme aux États-Unis. Si l’on lit les rapports des organismes d’analyse, le déclin économique se concentrera principalement sur les premiers mois de l’année et le point de reprise se produira au milieu de l’année. Toutefois, les prévisions ci-dessus reposent sur l’hypothèse que la situation géopolitique mondiale ne deviendra pas plus compliquée. C’est probablement la première chose qui va mal tourner. 2024 est « la plus grande année électorale de l’histoire » (pour reprendre les termes de l’ Economist ), avec une série de pays jouant un rôle important dans l’économie mondiale, comme les États-Unis, la Russie, l’Inde, le Parlement européen et peut-être le Royaume-Uni et le Japon (les élections sont prévues pour 2025, mais pourraient avoir lieu dès 2024). Dans le même temps, les développements inquiétants en Israël et dans la mer Rouge augmentent le risque que la guerre dans la bande de Gaza dégénère en une guerre régionale au Moyen-Orient. Ces développements ont suffi à produire deux effets importants. Autrement dit, les entreprises retarderont leurs investissements majeurs pendant au moins le premier semestre de l’année pour observer l’évolution des politiques et les points de vue des nouveaux candidats à la direction du pays, et l’escalade de la guerre à Gaza entraînera de nouveaux risques de perturbation des chaînes d’approvisionnement mondiales. Si l’on ajoute à cela la fragmentation des chaînes d’approvisionnement due à l’impact de la politique de relocalisation amicale et à la stratégie de réduction des risques que les États-Unis lancent sous diverses formes pour limiter la montée en puissance de la Chine, il est clair que la paix que nous ressentons dans les derniers mois de 2023 pourrait être rompue à tout moment en 2024. De plus, les taux d’intérêt élevés ne feront pas couler les économies occidentales en 2023, car il y a un décalage politique. De nombreux prêts à 1 % ou moins n’arriveront pas à échéance avant la mi-2024, et certaines économies ne ressentiront véritablement l’impact de taux d’intérêt plus élevés qu’à leur échéance. Bien que les taux d’intérêt aux États-Unis et dans certaines économies européennes devraient atteindre un pic puis baisser en 2024, la baisse devrait être assez modeste et ne pas dépasser 1 %. Cela signifie que de nombreux prêts arriveront à échéance avec de nouveaux coûts d’emprunt au moins 2,5 à 3 fois plus élevés. L’augmentation des défauts de paiement est inévitable et se reflète dans certains chiffres de fin d’année. Le marché de l’immobilier commercial, notamment celui des bureaux, s’effondre tranquillement, mais pas à l’échelle de la crise de 2007-2009. Il n’y a cependant aucune garantie que la situation ne dégénère pas soudainement en une mini-crise immobilière en Occident. À l’Est, la Chine a peut-être touché le fond de ses difficultés, notamment dans le secteur immobilier. Les analystes estiment que la difficulté de vendre de nouveaux projets sera progressivement résolue en 2024, mais les prix des logements dans les grandes villes devront peut-être encore baisser, car le gouvernement soutient directement les capitaux pour achever les projets de logements sociaux, augmentant ainsi l'offre de logements dans les villes de premier plan. Cependant, les difficultés générales persistent et les Chinois continueront donc à se serrer la ceinture et à retarder leurs dépenses. Cela pourrait laisser les premiers mois de 2024 sans avancée significative dans ce pays très peuplé. Avec tous les risques mentionnés ci-dessus, 2024 comporte encore de nombreuses incertitudes et la hausse des cours des actions aux États-Unis fin 2023 et début 2024 pourrait s’inverser à la fin du premier trimestre, lorsque les difficultés et les risques deviendront plus évidents. Par conséquent, de nombreux investisseurs ont diversifié leurs portefeuilles vers l'or dans le contexte de la hausse du prix de ce métal précieux et de la possibilité d'atteindre un sommet de 2 200 USD/once en 2024, comme prévu par Wells Fargo. Cependant, le prix prévu de l'or à 2 200 $ l'once, soit seulement 7 à 8 % de plus que le prix actuel, montre également que les gens ne sont pas trop pessimistes quant à l'économie en 2024, ainsi qu'aux risques qui l'accompagnent. Le sentiment général sur les marchés reste que « l’économie n’est pas trop bonne, mais pas trop mauvaise non plus » et l’attente d’une hausse des marchés boursiers reste le sentiment dominant. Il est raisonnable de supposer que l’économie et les marchés seront « résilients » en 2024 à l’heure actuelle. Sans être trop optimistes, nous sommes confiants que l’économie et les marchés financiers résisteront aux « vents contraires » avec constance, en espérant un « atterrissage en douceur ».

(selon Investment Newspaper)

Source: https://baoquocte.vn/kinh-te-viet-nam-nam-2024-lieu-co-ha-canh-mem-255971.html