Le groupe Loc Troi (LTG) a annoncé des bénéfices records tandis que les intérêts des prêts au deuxième trimestre ont triplé.

Quelle est la raison du bénéfice record du groupe Loc Troi ?

Au premier trimestre 2023, le groupe Loc Troi, une entité réputée dans la production de produits phytosanitaires, le commerce de produits chimiques, de semences et d'emballages en papier au Vietnam, a enregistré une perte après impôts inattendue de 81,3 milliards de VND. Les principales activités de l'entreprise ont subi une perte de 78,5 milliards de VND.

Au début du deuxième trimestre, les investisseurs se sont réjouis d'apprendre que Loc Troi avait annoncé un chiffre d'affaires de 3 678 milliards de VND et un bénéfice après impôts en hausse pour atteindre un niveau record de 424,7 milliards de VND, alors qu'à la même période l'an dernier, elle accusait encore une perte de 44,3 milliards de VND. Par conséquent, le bénéfice cumulé de Loc Troi en 2023 n'a pas été affecté, mais a progressé à 357,8 milliards de VND, en hausse de 88,1 % par rapport à la même période, malgré la perte du premier trimestre.

En réalité, le chiffre d'affaires net de LTG au deuxième trimestre n'a guère progressé, atteignant seulement 3 678 milliards de VND, soit une légère hausse de 3,7 %. Le coût des marchandises vendues a représenté une part importante, atteignant 3 151,7 milliards de VND, et le bénéfice brut a atteint 526,3 milliards de VND.

Le montant des prêts au deuxième trimestre 2020 a été multiplié par 3, le groupe LTG a enregistré un niveau record, image 1 — Le groupe Loc Troi (LTG) a enregistré des bénéfices records grâce à la réévaluation des investissements dans les sociétés associées (Photo TL)

Les revenus financiers ont été multipliés par neuf au cours de la période, passant de 5,9 milliards à 49,4 milliards de VND. En revanche, les charges financières ont doublé, passant de 114,6 milliards à 231,4 milliards de VND. La plus forte hausse concerne les charges d'intérêts, passant de 114,6 milliards à 168,4 milliards de VND. Cela signifie que les charges d'intérêts de LTG ont triplé au cours du seul deuxième trimestre 2023.

Les frais de vente ont été réduits à 135,8 milliards tandis que les frais de gestion d'entreprise ont augmenté à 128,4 milliards.

Le véritable moteur du bénéfice record du groupe Loc Troi est le bénéfice (perte) enregistré par la société associée, à hauteur de 326,9 milliards de VND. Ce bénéfice, apparu de manière inattendue dans les comptes du deuxième trimestre, a propulsé le bénéfice de LTG à un niveau exceptionnellement élevé.

Selon les explications figurant dans les états financiers de LTG, ce bénéfice est dû à la réévaluation des investissements dans les sociétés associées, notamment Loc Troi Quang Dong et Loc Nhan. Concernant ces deux investissements, au 30 juin 2023, LTG a enregistré la valeur de l'investissement dans Loc Nhan Food JSC à 184,9 milliards de VND et celle de l'investissement dans Loc Troi Quang Dong à 3,4 milliards de VND.

Le bénéfice (perte) cumulé après l'acquisition de la société associée enregistré par le groupe Loc Troi s'élève à 326,9 milliards de VND pour Loc Nhan et à -3,4 milliards de VND pour Loc Troi Quang Dong. Ainsi, le bénéfice cumulé après l'acquisition de la société associée est temporairement enregistré par Loc Troi à 323,5 milliards de VND.

Le Groupe Loc Troi a également expliqué que la comptabilisation initiale de la transaction de transfert d'actions de Loc Nhan Food JSC est provisoirement déterminée sur la base de la valeur comptable des actifs nets de cette société à la date d'acquisition. Le Groupe procédera aux ajustements nécessaires (le cas échéant) après avoir finalisé l'évaluation officielle de la juste valeur des actifs nets acquis dans les 12 mois suivant la date d'acquisition.

Cela signifie que le bénéfice de 326,9 milliards de VND que Loc Troi a enregistré grâce à l'investissement dans l'achat d'actions de Loc Nhan peut encore être un chiffre inexact.

Bénéfice record de 424 milliards après une perte au premier trimestre, Loc Troi a émis des actions pour payer des dividendes, la dette à court terme a augmenté de plus de 3 100 milliards de VND

Après avoir annoncé un bénéfice record de 424,6 milliards de VND au deuxième trimestre 2023, le groupe Loc Troi a approuvé un plan d'émission de près de 20,15 millions d'actions pour verser des dividendes en 2022 à un taux de 25 %.

Ce ratio signifie que chaque actionnaire détenant 100 actions recevra 25 actions supplémentaires. Le capital d'émission est prélevé sur le bénéfice non distribué après impôts au 31 décembre 2022. Le versement des dividendes sera effectué immédiatement après l'approbation du plan par la Commission des valeurs mobilières de l'État.

Concernant les mouvements du cours de l'action LTG, lors de la séance de bourse du 18 août 2023, l'action LTG est cotée à 37 900 VND/action, ce qui équivaut à la fourchette de prix atteinte fin 2022.

Comme mentionné précédemment, les dépenses engagées par le Groupe Loc Troi au deuxième trimestre ont été exceptionnelles, les charges d'intérêts à payer ayant triplé par rapport à la même période. Cela reflète l'augmentation de la dette de l'entreprise, ce qui a entraîné une hausse soudaine des charges d'intérêts et pesé sur son chiffre d'affaires.

L'endettement croissant se reflète une fois de plus dans la structure du capital du groupe Loc Troi. À la fin du deuxième trimestre, le capital total de LTG a atteint 12 183,5 milliards de VND, soit une hausse de 39,5 % par rapport au début de l'année. Cette augmentation ne provient pas des capitaux propres, mais de prêts supplémentaires.

Dont la dette à court terme et les contrats de location-financement sont passés de 3 747,8 milliards de VND à 6 869,8 milliards de VND, ce qui équivaut à ce que le groupe Loc Troi ait dû emprunter une dette à court terme supplémentaire de près de 3 100 milliards de VND au cours du seul premier semestre 2023.

Un autre point important est que le flux de trésorerie net du groupe Loc Troi provenant des activités d'exploitation au cours de la période s'est établi à 3 310,8 milliards de VND. Parallèlement, au cours de la même période, le flux de trésorerie net de l'entreprise provenant des activités d'exploitation était également négatif, à 1 816,7 milliards de VND, ce qui témoigne d'un déséquilibre de trésorerie et a nécessité un recours accru aux emprunts à court terme pour compenser ce déficit.

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