Les bénéfices immobiliers proviennent à 100 % des loyers fonciers : proposition d’instaurer une taxe spéciale

(CLO) Selon le président de GP.Invest Company, il est temps d'envisager audacieusement un mécanisme fiscal pour les « super profits » provenant des loyers fonciers.

Les flux de capitaux investis dans l'immobilier atteignent un niveau record.

Lors du Forum immobilier 2025 organisé par la Radio-Télévision de Hanoï le matin du 4 décembre, M. Nguyen Quoc Hiep, président de la société GP.Invest, a déclaré : « Le marché immobilier vietnamien a connu de nombreuses anomalies ces dernières années, avec une augmentation rapide des prix des logements, en particulier à partir de 2024. »

Si l'on compare mécaniquement le taux de croissance du revenu par habitant et celui des prix de l'immobilier, on constate une différence considérable. Entre 2024 et 2025, le revenu par habitant est passé de 4,11 millions de VND/mois à 8,3 millions de VND/mois, soit un doublement, ce qui correspond à une augmentation annuelle moyenne d'environ 6,4 %.

M. Nguyen Quoc Hiep, président de GP.Invest Company. Photo : ST.

Parallèlement, le prix moyen des appartements a triplé entre 2014 et 2025, passant d'environ 25 millions de VND/m² à 75,5 millions de VND/m², avec un taux de croissance annuel moyen supérieur à 12 %. À noter qu'à ce jour, le prix moyen des maisons à Hanoï a même dépassé les 80 millions de VND/m².

Selon les statistiques, d'ici mi-2025, l'indice P/I (rapport prix des logements/revenu) au Vietnam atteindra 27,3, ce qui signifie que le prix moyen d'un appartement est 27,3 fois supérieur au revenu moyen d'une famille.

« Cela signifie que si vous ne dépensez rien, il vous faudra 27 ans pour économiser la totalité de vos revenus afin d'acheter une maison, et si vous ne consacrez qu'un tiers de vos revenus au remboursement de votre prêt hypothécaire, il vous faudra 80 ans pour acheter un appartement moyen », a déclaré M. Hiep.

Il a souligné que la hausse continue des prix de l'immobilier a créé un contexte propice à une spéculation accrue. Dans un contexte de dépréciation rapide de la monnaie, de nombreuses personnes disposant de moyens financiers considèrent l'immobilier comme le moyen le plus sûr de préserver leur capital. L'achat d'une maison est perçu comme un moyen de préserver la valeur de son bien ; c'est l'idée largement répandue chez une grande partie des personnes fortunées aujourd'hui.

Cependant, la flambée des prix de l'immobilier crée non seulement des obstacles insurmontables pour les acheteurs, mais représente également un risque pour l'ensemble de l'économie . La plupart des investisseurs dépendent encore principalement des crédits bancaires pour mener à bien leurs projets.

Fin septembre 2025, les flux de crédit vers l'immobilier avaient augmenté de 19 % par rapport à la limite, avec une dette en cours de plus de 4 millions de milliards de VND, représentant 24 % de la dette totale en cours de l'ensemble du système, un chiffre record.

Si le marché se développe sainement, que les prix sont stables et que la liquidité est bonne, l'immobilier sera un moteur de croissance socio-économique. À l'inverse, lorsque les prix des logements s'envolent et que le marché perd sa capacité d'absorption, les risques se propagent au système bancaire et à l'ensemble de l'économie.

« Ce qui est inquiétant, c’est qu’au troisième trimestre 2025, le taux de transactions immobilières a diminué de 13 %, le segment des appartements à lui seul enregistrant une baisse de 15 %, ce qui reflète une augmentation des stocks, un signal qui exige une vigilance extrême », a déclaré M. Hiep.

Proposition de taxation à 100 % des loyers fonciers « super lucratifs » afin de freiner la hausse des prix de l'immobilier

En réponse à la question de savoir comment développer le marché immobilier de manière sûre et durable, M. Hiep a déclaré que cela nécessitait la participation simultanée des agences étatiques et du monde des affaires développant les projets.

Du côté des agences étatiques, le gouvernement a récemment mis en place de manière proactive une série de mécanismes et de politiques spécifiques visant à promouvoir le développement du logement social, avec pour objectif la construction d'un million de logements sociaux d'ici 2030.

Vue d'ensemble du Forum. Photo : Viet Vu.

Parallèlement, l'Assemblée nationale et le gouvernement ont également mis en place de nombreuses politiques d'ouverture afin d'accroître l'offre, telles que la résolution 171 visant à lever les obstacles à de nombreux projets locaux, ou le décret 98 destiné à soutenir la rénovation des logements anciens dans les grandes villes. Ces mesures sont essentielles et contribuent à améliorer l'offre sur le marché.

Cependant, M. Hiep a souligné que la mise en œuvre concrète au niveau local reste lente. Les procédures administratives s'éternisent, entraînant la stagnation de nombreux projets. Bien que le décret 57 et la résolution 68 aient été promulgués, leur application est encore plus au point mort au moment même de la transition vers un modèle de gouvernement à deux niveaux.

Par conséquent, selon lui, il est nécessaire d'instaurer un contrôle et une supervision rigoureux à tous les niveaux de gouvernement, tout en simplifiant considérablement les procédures administratives. Parallèlement, l'État doit continuer à développer des mécanismes juridiques transparents afin de favoriser la croissance du marché immobilier.

Du point de vue commercial, M. Hiep a déclaré qu'il est nécessaire de bien comprendre que les entreprises font partie intégrante du marché immobilier et qu'elles doivent donc avoir la responsabilité de contribuer au développement sain de ce marché.

« Toutes les entreprises veulent faire des bénéfices et personne ne "refuse" des profits élevés, mais la réalité montre que lorsque le marché l'accepte, de nombreuses entreprises sont prêtes à augmenter continuellement les prix », a révélé M. Hiep.

Selon lui, il est temps d'envisager sérieusement un mécanisme d'imposition des « superprofits » issus des loyers fonciers. Ce sujet suscitera certainement de nombreux débats, mais si le profit dépasse un certain seuil, par exemple jusqu'à 100 % du prix de revient, une taxe spéciale devrait être appliquée.

« Un tel mécanisme, s’il était correctement conçu, pourrait contribuer à freiner la hausse des prix et à stabiliser le marché », a-t-il déclaré.

Source : https://congluan.vn/bat-dong-san-lai-100-gia-thanh-tu-dia-to-de-xuat-ap-thue-dac-biet-10320333.html