Une entreprise de premier plan du secteur de la consommation est sur le point d'apparaître à la Bourse de Hong Kong : qu'apporte MCH au marché ?

Le 4 décembre, Masan Consumer (MCH) annoncera des informations détaillées concernant son projet d'introduction en bourse à la HoSE. Il s'agit d'une étape importante pour l'entreprise et d'un événement marquant dans le contexte de la phase d'accélération de fin d'année que connaît le marché boursier vietnamien.

Le projet d'introduction en bourse est régulièrement présenté par le Conseil d'administration de Masan depuis 2024 lors des assemblées générales des actionnaires et des réunions avec les investisseurs. Cela démontre qu'il ne s'agit pas d'une décision prise à la légère, mais d'une stratégie mûrement réfléchie, adaptée à la nouvelle étape de développement de l'entreprise.

Cet événement s'est déroulé à un moment charnière pour la bourse vietnamienne : les introductions en bourse reprennent progressivement et le Vietnam vient d'être reclassé dans la catégorie des « marchés émergents secondaires » par FTSE Russell. Malgré une certaine prudence dans les flux de capitaux étrangers au cours de l'année, ponctuée de périodes de ventes nettes, ce reclassement laisse entrevoir une amélioration de la liquidité, de la qualité du marché et de l'intérêt des fonds internationaux dans les mois à venir.

Dans un contexte où le marché a besoin de davantage d'entreprises de grande envergure, transparentes et bien gérées pour renforcer la confiance, la préparation de MCH à son entrée en bourse à HOSE dépasse le cadre d'une simple entreprise. Il s'agit de l'émergence d'une valeur de consommation de premier plan, une lueur d'espoir à l'heure où le marché recherche une plus grande stabilité à long terme.

La plupart des produits de Masan Consumer bénéficient d'une large couverture, tant dans les circuits de distribution traditionnels que modernes.

Le marché a besoin de plus d'équilibre et de nouveaux « produits ».

En fin d'année, le marché est souvent fortement influencé par les fluctuations des secteurs cycliques tels que l'immobilier, la finance, les matériaux de construction et les investissements publics. En revanche, la consommation de base, grâce à une demande récurrente, est plus stable, moins sensible aux variations à court terme et reflète le pouvoir d'achat réel de l'économie .

MCH, forte de près de 30 ans d'expérience, d'un portefeuille de marques bien connues et présente dans 98 % des foyers vietnamiens (selon le rapport Kantar 2024), représente clairement un groupe d'entreprises de biens de consommation aux fondements solides. Des marques telles que Nam Ngu, CHIN-SU, Omachi, Kokomi ou Wake-Up 247 ont accompagné plusieurs générations de Vietnamiens, assurant une consommation stable même en période de conjoncture difficile.

L'absence de valeurs vedettes du secteur des biens de consommation courante (FMCG) à la Bourse d'HoS ces dernières années a accentué la dépendance du marché aux secteurs sensibles aux cycles économiques. Dans ce contexte, l'annonce par MCH de son projet d'introduction en bourse contribue à enrichir le marché d'une action à double profil, rare sur le marché : suffisamment stable pour jouer un rôle défensif, tout en conservant un fort potentiel de croissance grâce à sa taille importante et à une demande de consommation essentielle. L'arrivée de MCH contribue ainsi à rééquilibrer le marché, offrant aux investisseurs des choix plus harmonieux entre stabilité et croissance.

La délégation partenaire thaïlandaise a visité pour la première fois l'usine de fermentation de sauce de poisson Masan PQ, qui compte près de 500 cuves de fermentation.

Amélioration du marché - Effet de levier pour les actions de premier ordre du secteur de la consommation

La décision de classer la bourse vietnamienne dans la catégorie des marchés émergents secondaires ouvre d'importantes perspectives pour attirer les flux de capitaux internationaux, notamment des ETF et des fonds actifs à vocation long terme. Selon FiinGroup, ce n'est qu'un début ; pour que le marché prenne véritablement son essor, le Vietnam a besoin de davantage d'entreprises de grande envergure respectant les normes de transparence et affichant une efficacité opérationnelle stable.

Dans ce contexte, l'apparition d'une action de consommation de premier plan comme MCH à la Bourse de Hong Kong revêt une importance symbolique importante : une entreprise qui répond aux besoins essentiels de plus de 100 millions de personnes, avec un modèle économique stable et une rentabilité parmi les plus élevées du secteur des biens de consommation courante.

Le passage de l'UPCoM à la HoSE élargit considérablement l'accès de MCH aux investisseurs étrangers. Les fonds internationaux privilégient souvent les entreprises d'envergure suffisante, affichant des bénéfices stables sur plusieurs cycles économiques, une forte part de marché, des revenus récurrents et une grande transparence, critères que MCH remplit pleinement.

De 2017 à 2024, le chiffre d'affaires de MCH devrait croître à un taux de croissance annuel composé (TCAC) d'environ 10 à 13 %, pour atteindre environ 1,2 milliard de dollars en 2024. Durant cette période, la marge d'EBITDA se maintiendra autour de 26 %, soit une hausse de plus de 400 points de base par rapport à 2017, la plaçant parmi les plus élevées d'Asie du Sud-Est. Une marge brute supérieure à 42 % et un ROIC dépassant 200 % (selon les calculs internes de Masan Consumer) témoignent de sa capacité à utiliser efficacement le capital, une performance rare dans le secteur des biens de consommation courante. Ces indicateurs reflètent la solidité de son modèle économique, fondé sur la satisfaction des besoins essentiels, et font de MCH un candidat idéal pour attirer des investissements à long terme.

En attendant l'événement du 4 décembre : un renforcement de la confiance des marchés et de nouvelles perspectives pour 2025

L'événement du 4 décembre prochain constitue une étape importante qui permettra au marché de mieux appréhender la feuille de route du transfert de gouvernance de MCH. Lorsqu'une entreprise communique proactivement des informations en fin d'année, cela véhicule souvent un message positif : l'entreprise est confiante dans ses perspectives de croissance et prête à entamer une phase de gouvernance plus transparente et standardisée.

Pour les investisseurs, c'est l'occasion d'accéder à des informations officielles et complètes sur l'une des plus grandes entreprises de biens de consommation courante du marché, dans un contexte où le secteur de la consommation et de la distribution devrait être un point fort en 2025 grâce à la reprise de la demande intérieure et au transfert des flux de capitaux vers des secteurs très stables.

Pour le marché, l'événement du 4 décembre a contribué à créer un effet psychologique positif. Lorsqu'une entreprise de premier plan a décidé d'entrer en bourse au moment opportun, alors que le marché anticipait une amélioration de la liquidité, une diversification sectorielle et une consolidation des grands groupes, cela a renforcé la conviction que le marché évoluait vers une structure plus durable.

Dans un contexte de hausse continue du revenu moyen, d'expansion de la classe moyenne, d'émergence progressive de comportements de consommation modernes et de la volonté constante du Vietnam de mener une modernisation globale, une entreprise de biens de consommation courante (FMCG) solide, affichant une rentabilité stable et une vision internationale comme MCH jouera un rôle de plus en plus important. L'événement du 4 décembre, en plus de donner un élan positif en cette fin d'année, marque l'émergence d'un nouveau pilier pour le marché : une valeur de consommation à la fois défensive et en croissance, qui accompagnera l'évolution du marché boursier vietnamien dans les années à venir.

Masan Consumer est une filiale du groupe Masan (HoSE : MSN), l'une des principales entreprises de grande consommation au Vietnam. Depuis sa création en 1996, Masan Consumer sert les consommateurs depuis près de trente ans et n'a cessé d'innover pour proposer des produits de qualité répondant aux besoins essentiels de millions de familles. L'entreprise possède un portefeuille diversifié de produits de grande consommation dans les domaines des épices, des plats préparés, des boissons et des produits d'hygiène et de soins personnels, avec des marques reconnues telles que CHIN-SU, Nam Ngu, Omachi, Kokomi et Wake-up 247. Les produits Masan Consumer sont présents dans plus de 98 % des foyers vietnamiens et sont exportés dans plus de 26 pays à travers le monde , confirmant ainsi sa position parmi les entreprises de grande consommation les plus rentables de la région.

Source : https://baodautu.vn/mot-bluechip-tieu-dung-sap-xuat-hien-tren-hose-mch-mang-dieu-gi-den-cho-thi-truong-d447981.html