Quelques actions à surveiller le 24 septembre

Recommandation positive pour l'action HDB

Vietcap Securities Company (VCSC) a relevé son objectif de cours pour Ho Chi Minh City Development Joint Stock Commercial Bank (HDB) de 4% à 29 000 VND/action, mais a abaissé sa recommandation d'achat à surperformance car le cours de l'action a augmenté de 17% au cours des 3 derniers mois. L'objectif de cours plus élevé de VCSC provient principalement de l'augmentation de 4% de VCSC de ses prévisions de bénéfice total après impôts (NPAT) après intérêts minoritaires (CĐTS) pour la période 2024-2028 (variations de 1%/-1%/2%/2%/6% pour les prévisions pour les années 2024/2025/2026/2027/2028, respectivement).

VCSC a légèrement augmenté son NPAT 2024 après les intérêts minoritaires prévus de 1% à 12 400 milliards de VND (+24% en glissement annuel), principalement en raison d'une augmentation de 2% des prévisions de revenu net d'intérêts (NII) avec une prévision de NIM plus élevée et une réduction de 14% des prévisions de dépenses de provision, compensant une réduction de 20% des prévisions de revenu hors intérêts (NOII) de VCSC dans un contexte de NOII au 1er semestre 2024 inférieur aux attentes.

Quelques actions à surveiller le 24 septembre (Illustration : KT)

VCSC prévoit que le bénéfice avant impôts (BAI) de HDS atteindra 1 300 milliards de VND en 2024 (+ 97 % sur un an), avec un BAI de 601 milliards de VND au premier semestre 2024. L'entreprise vise une croissance du crédit de 25 % en 2024, avec une augmentation saisonnière des prêts à la consommation au second semestre 2024.

Recommandation d'achat pour l'action BMP

VCSC a amélioré sa recommandation sur BMP de surperformance à achat et a augmenté le cours cible de VCSC de 19 % à 130 300 VND/action.

Les objectifs de cours plus élevés de VCSC reflètent des hausses de 14 %/16 %/17 %/19 %/21 % des prévisions NPATMI pour les exercices 2024/2025/2026/2027/2028, principalement dues à une amélioration des perspectives de marge brute. Cela s'explique par une marge brute de 43,2 % au premier semestre 2020, supérieure aux attentes, surpassant le précédent record de 40,6 % enregistré au premier semestre 2023. VCSC relève ses prévisions de marge brute de 420/500/440/420/400 points de base pour les exercices 2024/2025/2026/2027/2028.

L'amélioration des perspectives de marge brute est due à des prix d'entrée de PVC inférieurs aux prévisions, la reprise de la demande chinoise restant plus faible que prévu. VCSC prévoit que BMP augmentera son ASP de 4 % en glissement annuel en 2025 pour compenser l'augmentation prévue de 8 % des coûts des matières premières. VCSC prévoit désormais que les coûts des matières premières de BMP augmenteront respectivement de -5 %/+8 % en glissement annuel en 2024/25 (contre +7 %/+10 % précédemment).

Recommandation positive pour l'action PNJ

Selon MB Securities Company (MBS), en 2024, MBS s'attend à ce que les revenus de détail augmentent de 12 % grâce à un taux de croissance des magasins de 5 %, Phu Nhuan Jewelry Joint Stock Company (PNJ) possédera 420 magasins, les revenus/magasin augmenteront de 7 % principalement en raison de l'augmentation des prix des produits (augmentation estimée de 5 %).

Quelques actions à surveiller le 24 septembre (Illustration : KT)

Grâce à la forte hausse des revenus tirés des lingots d'or (+27 %), le chiffre d'affaires total de PNJ devrait progresser de 18 %. Cependant, compte tenu d'une marge bénéficiaire brute estimée inférieure en raison de la forte proportion de lingots d'or, MBS prévoit une hausse de 10 % du bénéfice net, pour atteindre 2 161 milliards de VND.

En 2025-2026, grâce à une meilleure croissance de la demande par rapport au niveau de base bas de 2024, la production de consommation de bijoux s'améliorera, le taux de croissance des magasins atteindra 6%/5%, le bénéfice net de PNJ devrait augmenter de 16%/14%.

L'objectif de cours est le même que dans le rapport précédent, car MBS a modifié son modèle de valorisation à l'horizon 2024-2025, réduisant le BPA 2024-2025 de 8 %/5 % par rapport aux prévisions précédentes. Le cours de l'action a baissé d'environ 10 % par rapport à son pic et se situe actuellement au cours de base de 2024.

MBS estime que le cours actuel reflète la plupart des facteurs négatifs observés dans les résultats commerciaux de juillet-août, alors que septembre marque le début de la haute saison des achats de bijoux et que la demande de consommation pourrait reprendre à ce moment-là. Par conséquent, MBS considère que le moment est opportun pour investir dans PNJ à moyen et long terme. Les risques de baisse incluent une demande de consommation plus faible que prévu et un ratio frais commerciaux et administratifs/chiffre d'affaires total supérieur à 10 %. Par conséquent, MBS maintient une recommandation positive pour PNJ avec un objectif de cours de 114 300 VND par action.

► Commentaire boursier du 24 septembre : L'indice VN progresse avec une zone de support proche autour de 1 265 points

Source : https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-249-post1123519.vov