Siège social de la First Republic Bank à San Francisco, Californie
Le soir du 27 avril, CNN a publié une analyse de la situation de First Republic Bank, la troisième banque américaine considérée comme menacée de faillite comme deux autres banques du pays, Silicon Valley et Signature.
Cela semble être un risque, car First Republic, comme SVB, est une banque régionale de taille moyenne avec une clientèle très concentrée, de grandes quantités de dépôts d'épargne non assurés et des pertes non reconnues telles que celles des obligations.
La First Republic Bank a son siège social à San Francisco, en Californie, et compte 88 succursales situées principalement le long des côtes des États-Unis.
Rumeurs et chute des actions
Des rumeurs ont surgi le 26 avril lorsque plusieurs médias ont cité des sources anonymes affirmant que la banque cherchait à rompre l'accord de vente d'actifs et que la Maison Blanche était réticente à aller de l'avant avec ce soutien.
Il semble également que la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) envisage de dégrader la note de la dette de la banque, ce qui limiterait son accès aux prêts essentiels de la Réserve fédérale.
Comment SVB, la banque numéro un de nombreuses startups américaines, a-t-elle fait faillite en 48 heures ?
La FDIC, la Réserve fédérale, la Maison Blanche et la First Republic Bank n’ont pas immédiatement répondu aux demandes de commentaires sur les rapports, mais le mal est déjà fait.
Le titre de la banque a encore chuté de près de 30 % le 26 avril, après avoir plongé de 49 % la veille. La cotation du titre a été interrompue à plusieurs reprises au cours de ces deux journées, la chute rapide ayant entraîné une interruption de cotation provoquée par la volatilité de la Bourse de New York.
Que se passe-t-il réellement ?
Selon CNN, ce que nous savons avec certitude, c'est que la First Republic Bank a rapporté le 24 avril que le total des dépôts d'épargne a chuté de 41 % dans le fonds 1 à 104,5 milliards de dollars, même après que de nombreuses banques sont intervenues avec 30 milliards de dollars de soutien pour empêcher la First Republic de s'effondrer.
Sans ce soutien, les dépôts d’épargne pourraient chuter de plus de 50 %.
Il est important de noter que la banque a déclaré que malgré une forte baisse de l'activité d'épargne suite à l'effondrement de SVB et de Signature le mois dernier, l'activité a commencé à se stabiliser vers la fin du mois et est restée stable depuis.
Nous savons également que le revenu net d’intérêt, qui représente l’argent que les banques gagnent en empruntant et en prêtant, a chuté de 19,4 % à la fin du premier trimestre par rapport à la même période l’année dernière.
De plus, les banques sont vulnérables aux problèmes de liquidité. Saisissez votre adresse e-mail pour vous abonner à la newsletter CNN Business.
Lorsque la crise bancaire a éclaté à la mi-mars, environ deux tiers des dépôts de la First Republic n'étaient pas assurés par la FDIC, un ratio inférieur aux 94 % de la SVB.
Pourtant, à la fin de l’année dernière, First Republic avait un ratio très élevé de prêts et d’investissements à long terme par rapport aux dépôts, selon S&P Global — ce qui signifie que la banque prêtait et investissait plus d’argent qu’elle n’en avait en dépôts.
Les ruelles étroites
Dans l’ensemble, les experts estiment que les perspectives de la First Republic Bank ne sont pas très bonnes.
« La seule vraie question est de savoir si la FDIC interviendra en premier ou au cours du week-end, date à laquelle elle interviendra », a déclaré Don Bilson, analyste chez Gordon Haskett Research.
Nous savons que la banque est toujours en activité et que son avenir est encore fragile. Il existe un faible risque que First Republic poursuive sur sa lancée et « échoue en tant qu'entreprise autonome », selon David Chiaverini de Wedbush Securities.
Il est plus probable que l'entreprise tente de vendre certains de ses prêts et titres au prix auquel elle les a achetés. En contrepartie, l'acheteur recevra une participation privilégiée dans l'entreprise.
La troisième option serait la pire pour les actionnaires, car la banque pourrait être placée sous séquestre.
Lorsqu'une banque en difficulté est rachetée, cela signifie qu'un régulateur ou une agence gouvernementale prend le contrôle de la banque et de ses actifs, généralement dans le but de liquider ces actifs pour rembourser les créanciers de la banque.
Les investisseurs pourraient donc attendre avec anxiété jusqu’à 16 heures le 28 avril pour avoir plus de clarté sur le sort de First Republic, un moment où les banques qui ont fait faillite ces derniers temps ont souvent admis leur défaite.
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