Émission d'obligations d'État : garantir les ressources financières...

Afin d'assurer les sources de capitaux pour le budget central, le Trésor public a mis en œuvre des mesures de mobilisation de capitaux par l'émission d'obligations d'État (G-bonds) selon le plan approuvé par les autorités compétentes à partir du début de 2025, sur la base d'une étroite coordination entre la gestion de la politique budgétaire, la politique monétaire et les politiques macroéconomiques.

Selon le plan d'émission d'obligations du gouvernement en 2025, le ministère des Finances a chargé le Trésor public d'émettre des obligations d'une valeur maximale de 500 000 milliards de VND, soit une augmentation de 25 % par rapport au plan 2024 (400 000 milliards de VND).

Il s’agit du niveau d’allocation de planification le plus élevé de l’histoire, reflétant les besoins financiers croissants du budget de l’État et démontrant en même temps la détermination du gouvernement à maintenir la stabilité financière nationale, à promouvoir le développement économique et à mener à bien d’importants programmes d’investissement public.

Français Dans le contexte où les recettes du budget central atteignent des résultats assez positifs (estimées d'ici fin mars 2025 à environ 32 % de l'estimation), mais le taux de décaissement du capital d'investissement public est encore lent (estimé d'ici fin mars 2025 à seulement environ 9,7 % par rapport au plan assigné par le Premier ministre ), l'émission d'obligations d'État est une solution importante pour compléter les sources de capital du budget de l'État. Le Trésor public a organisé l'émission d'obligations d'État avec un volume approprié pour assurer une réponse rapide aux besoins financiers, en particulier pour les projets d'investissement de développement et le paiement des dettes principales du budget central.

Au premier trimestre 2025, le Trésor public a mobilisé un total de 110 440 milliards de VND, soit 99,49 % du plan du premier trimestre 2025 assigné par le ministère des Finances (111 000 milliards de VND) et 22,09 % du plan d'émission pour l'ensemble de l'année 2025 (500 000 milliards de VND).

Il s’agit d’un succès remarquable, surtout dans le contexte de facteurs volatils qui affectent le marché financier, mais le Trésor public assure toujours des ressources financières pour les tâches importantes de dépenses budgétaires.

Le volume d’obligations d’État mobilisées au premier trimestre 2025 a permis de répondre aux besoins de dépenses des programmes d’investissement pour le développement économique et au paiement du principal de la dette du budget central selon le plan établi.

Toutes les obligations d'État émises au cours de la période ont été libellées en monnaie nationale, afin de protéger la stabilité du marché des changes et du taux de change, et en même temps de créer des conditions favorables pour que les investisseurs nationaux participent au marché des obligations d'État.

L'émission est réalisée par appel d'offres électronique à la Bourse de Hanoi, garantissant ainsi la transparence et la publicité du processus de mobilisation des capitaux.

Les obligations d'État émises ont des échéances allant de 5 à 30 ans, dont les échéances de 5, 10 et 15 ans représentent 98,4 % du volume total des émissions, reflétant la stratégie du gouvernement d'émettre des obligations à long terme pour prolonger l'échéance de la dette publique et réduire la pression sur le remboursement de la dette à court terme.

À la fin du premier trimestre 2025, la durée moyenne d'émission des obligations d'État était de 10,23 ans, ce qui est tout à fait conforme à l'objectif fixé dans la résolution n° 23/2021/QH15 de l'Assemblée nationale sur le plan financier national et l'emprunt et le remboursement de la dette publique pour la période 2021-2025.

L’extension de la période d’émission donne au gouvernement plus de temps pour stabiliser les finances et résoudre les problèmes macroéconomiques, tout en minimisant la pression sur le remboursement de la dette dans les années à venir.

Le ministère des Finances a chargé le Trésor public (KBNN) d'émettre des obligations d'une valeur maximale de 500 000 milliards de VND, soit une augmentation de 25 % par rapport au plan 2024 (400 000 milliards de VND).

Le taux d'intérêt d'émission des obligations d'État a été ajusté de manière flexible par le Trésor public en fonction de l'évolution des marchés financiers nationaux et internationaux, ainsi que du point de vue de la gestion de la politique monétaire de la Banque d'État du Vietnam.

Au premier trimestre 2025, le Trésor public a progressivement ajusté le taux d'intérêt sur l'émission d'obligations d'État, passant de 0,06 % à 0,19 % par an au cours des deux premiers mois de l'année et maintenant un niveau stable à partir de mars 2025.

Le taux d’intérêt moyen des obligations d’État émises au cours des trois premiers mois de 2025 est resté à 2,91 % par an, reflétant la stabilité des taux d’intérêt dans un contexte de facteurs macroéconomiques toujours volatils.

Au début du deuxième trimestre 2025, le Trésor public a continué d'émettre des obligations pour un volume de 42 427 milliards de VND, soit 35,36 % du plan d'émission annuel (120 000 milliards de VND). Les émissions du deuxième trimestre ont été réalisées avec des échéances diverses, conformément aux objectifs à long terme fixés par l'Assemblée nationale et à la demande du marché.

Il s'agit d'une étape importante pour garantir une source stable de capitaux pour le budget de l'État et maintenir un développement économique durable. Parallèlement, la mobilisation des capitaux obligataires d'État est étroitement liée à la gestion de la trésorerie de l'État, contribuant à réduire les coûts d'emprunt et à améliorer l'efficacité de la gestion du budget de l'État et de la dette publique.

Le taux d'intérêt des émissions d'obligations d'État au deuxième trimestre 2025 continuera d'être géré de manière proactive par le Trésor public en fonction de la situation du marché et de l'orientation de la politique monétaire de la Banque d'État du Vietnam, garantissant ainsi la stabilité et l'attractivité pour les investisseurs nationaux.

Au cours du deuxième trimestre 2025, le Trésor public continuera de coordonner étroitement avec les agences compétentes pour examiner et évaluer la situation des recettes et des dépenses du budget de l'État, ainsi que l'avancement du décaissement des capitaux d'investissement public, afin de garantir que l'émission d'obligations d'État se déroule dans les délais, répondant aux besoins en capital du budget central et à la situation réelle du marché financier.

Le Trésor public s'efforce de mener à bien le plan d'émission d'obligations d'État 2025 assigné par le ministère des Finances, tout en contribuant à stabiliser les finances nationales et à promouvoir le développement économique du pays.

Source : https://baodaknong.vn/phat-hanh-trai-phieu-chinh-phu-dam-bao-nguon-tai-chinh-cho-ngan-sach-trung-uong-251670.html