Après les élections américaines, quel est l'impact sur l'économie vietnamienne ?

Kinhtedothi – Les résultats de l’élection présidentielle américaine ont fortement influencé les marchés financiers internationaux. Le cours mondial de l’or a chuté de près de 100 dollars l’once depuis l’annonce de l’élection de Donald Trump à la présidence des États-Unis, tandis que le dollar s’est fortement redressé.

Le marché financier est volatil.

Le marché international de l'or a subi une forte baisse. Le 7 novembre, le prix de l'or est tombé à 2 657 USD/once, tandis que le cours au comptant se maintient autour de son plus bas niveau en trois semaines, à 2 661 USD/once.

« Les métaux précieux sont confrontés à un test crucial de leur soutien, la décision de la Réserve fédérale américaine concernant les taux d'intérêt accentuant les risques de baisse », a déclaré l'analyste James Hyerczyk de FX Empire.

Les cours de l'or et des actions connaissent souvent de fortes fluctuations après les élections présidentielles américaines. Photo : iStock.

Les investisseurs attendent désormais de l'administration Trump qu'elle se concentre à nouveau sur les droits de douane et les mesures de relance budgétaire, deux éléments susceptibles de faire grimper le dollar. « Avec le renforcement du dollar et la hausse des rendements, l'or est confronté à des risques de baisse immédiats. Le précieux métal pourrait chuter jusqu'à sa moyenne mobile à 50 jours, à 2 636,66 dollars l'once, si la Fed se montre plus prudente quant à de futures baisses de taux », a écrit Hyerczyk.

L'expert financier Tran Duy Phuong a déclaré que les cours de l'or baissent systématiquement après les résultats des élections, et cette fois-ci ne fait pas exception. La politique de M. Trump, axée sur des taux d'intérêt bas, exercera donc une pression sur la Réserve fédérale pour qu'elle réduise rapidement ces taux.

Sur le marché intérieur, le prix de l'or SJC a baissé de 2 millions de VND/tael à l'achat et de 1,5 million de VND/tael à la vente, pour se situer entre 85 et 87,5 millions de VND/tael. Le prix des bagues en or a également diminué d'environ 2 millions de VND/tael, tombant bien en dessous de la barre des 87 millions de VND/tael. Actuellement, la société SJC propose ce type d'or entre 84,7 et 86,6 millions de VND/tael.

L'indice du dollar sur le marché mondial a atteint son plus haut niveau depuis juillet, tandis que les rendements des obligations du Trésor américain ont également fortement augmenté. Le rendement de l'obligation du Trésor à 10 ans s'établit actuellement à 4,4 %. La victoire de M. Trump a conduit de nombreux experts à prédire qu'elle pourrait alimenter l'inflation, incitant ainsi la Réserve fédérale (Fed) à adopter une politique monétaire plus restrictive.

La Banque d'État du Vietnam (SBV) a annoncé ce matin, 7 novembre, le taux de change officiel à 24 258 VND/USD, soit une hausse de 10 VND par rapport à la veille. Avec une marge de 5 % par rapport à ce taux, les banques sont autorisées à acheter et vendre des dollars américains dans une fourchette de prix comprise entre 23 045 et 25 470 VND/USD.

Les principales banques achètent et vendent des dollars américains à un taux de change de 25 140 à 25 470 VND/USD (achat - vente). Les banques par actions autorisent les transactions en dollars américains à un taux de change de 25 110 à 25 470 VND (achat - vente). Les cours de vente du dollar américain dans les banques ont augmenté suite aux ajustements de l'autorité monétaire et sont restés au niveau plafond.

Sur le marché libre, le dollar américain s'échange à 25 600-25 700 VND/USD (achat - vente), en baisse de 180 VND dans les deux sens.

L'arrivée d'un nouveau président aux États-Unis a un impact significatif sur les cours de l'or, les prix du pétrole et les politiques monétaires des pays.

De manière générale, la politique de M. Trump repose sur le protectionnisme commercial, les réductions d'impôts, notamment pour les plus riches et les grandes entreprises… L'argent sera injecté massivement dans l'économie par le biais des entreprises.

L' économie américaine devrait se renforcer sous la présidence de Trump. Cependant, les prix du pétrole pourraient baisser, car Trump prévoit d'accroître la production de pétrole et de gaz. Trump souhaite également maintenir des taux d'intérêt bas et a mis en place de nombreuses mesures de soutien économique ; par conséquent, le dollar américain ne devrait pas se renforcer excessivement, l'or devrait se stabiliser et son prix devrait augmenter.

Les experts estiment également que si M. Trump est élu, il mènera une politique de réduction d'impôts ambitieuse, augmentant ainsi les revenus des ménages et stimulant la consommation. Cette politique exercera une pression à la hausse sur l'inflation et contraindra la Réserve fédérale américaine (Fed) à envisager une baisse des taux d'intérêt.

Les analystes d'Agriseco Securities Company ont déclaré que les politiques de Donald Trump devraient accroître l'inflation américaine à court terme, affectant la force du dollar américain et de nombreux autres indicateurs économiques, notamment la feuille de route pour l'assouplissement de la politique monétaire.

La vigueur du dollar américain devrait entraîner une forte hausse du taux de change USD/VND. La Banque d'État du Vietnam aura plus de difficultés à mener une politique monétaire efficace pour stabiliser l'inflation, soutenir les exportations et stimuler la croissance économique.

Pour le Vietnam, pays dont l'économie repose sur les exportations, la stabilité du taux de change est essentielle. Si le dong se renforce excessivement, les produits d'exportation vietnamiens deviendront plus chers sur le marché international, ce qui nuira à la compétitivité des entreprises exportatrices.

Recommandations en matière de politiques publiques

L'élection américaine a également un impact considérable sur l'économie d'autres pays, dont le Vietnam. Le dernier rapport macroéconomique d'ACBS Research sur l'impact de l'élection présidentielle américaine de 2024 sur l'économie vietnamienne souligne que, pour le Vietnam, économie ouverte dont les recettes commerciales représentent 158 ​​% du PIB, les États-Unis étant le principal partenaire à l'exportation (excédent commercial de 83 milliards de dollars) et la Chine le principal partenaire à l'importation (déficit commercial de 49 milliards de dollars), les résultats de l'élection américaine auront également un impact significatif.

Si M. Trump impose des droits de douane sur les importations en provenance du Vietnam, les secteurs d'exportation tels que les produits de la mer, le textile, les pneumatiques, le mobilier en bois et l'acier seront confrontés à une forte pression fiscale à court terme et à des difficultés à long terme en raison de la baisse de la demande sur le marché américain. Cependant, ces difficultés pourraient être partiellement atténuées si les entreprises vietnamiennes parvenaient à conquérir des parts de marché dans les exportations chinoises.

À long terme, la réduction de la dépendance aux produits chinois constitue un objectif stratégique de la politique américaine récente. Par conséquent, la tendance des investissements directs étrangers (IDE) de la Chine vers les pays voisins, dont le Vietnam, devrait se poursuivre dans les années à venir, stimulant ainsi la croissance de ces investissements. Les secteurs de l'immobilier industriel, des transports et de l'entreposage bénéficieront de cette augmentation de la production de biens.

Selon Mme Bui Thi Quynh Nga, analyste chez Phu Hung Securities (PHS), lorsque M. Trump sera réélu, le gouvernement vietnamien devra mettre en place des politiques et sélectionner efficacement les sources de capitaux d'investissement.

« Il convient de sélectionner des investisseurs étrangers dotés d'un potentiel financier et technologique, capables de jouer un rôle de diffusion, de promouvoir le développement des entreprises nationales et de contribuer à l'économie nationale. Parallèlement, il est nécessaire de renforcer le mécanisme d'inspection et de contrôle des flux de trésorerie des entreprises à capitaux étrangers afin de garantir des retombées durables », a souligné Mme Nga.

Pour les entreprises, les politiques du président américain peuvent impacter la gestion de la chaîne d'approvisionnement et les modèles opérationnels. Les entreprises vietnamiennes doivent impérativement se doter de stratégies de réponse, telles que la diversification des sources d'approvisionnement, le renforcement des technologies numériques et l'adaptation de leur structure afin de minimiser les risques et de garantir la stabilité de leur chaîne d'approvisionnement.

Concernant les taux de change, les experts de Shinhan Securities estiment que ces derniers seront confrontés, d'ici la fin de l'année, à certaines difficultés, car le marché privilégiera les placements à faible risque et attendra les effets directs des politiques de M. Trump, au lieu de réagir aux baisses de taux d'intérêt de la Fed.

Concernant la politique actuelle du marché de l'or, le Dr Nguyen Nhat Minh de l'Université RMIT Vietnam a indiqué que la Banque d'État a ajusté le prix de l'or national pour l'aligner sur le cours international, afin de limiter l'écart entre les deux marchés. Toutefois, la gestion et le contrôle du marché de l'or restent complexes, notamment en raison des problèmes de contrebande et de fraude commerciale liés à l'or.

En définitive, la politique actuelle doit trouver un équilibre entre la garantie de la stabilité du marché de l'or et l'accès légal à ce métal précieux pour les particuliers et les entreprises. La mise en place d'un marché de l'or transparent et durable contribuera à renforcer la confiance des investisseurs et des consommateurs tout en minimisant les risques liés aux fluctuations du prix de l'or.

Source : https://kinhtedothi.vn/sau-bau-cu-my-kinh-te-viet-nam-bi-anh-huong-the-nao.html