Modification de la circulaire 17 : une nouvelle étape importante dans le processus de modernisation du marché

De nombreux changements majeurs entrent en vigueur immédiatement

La Banque d'État vient de publier la circulaire n° 25/2025/TT-NHNN (Circulaire 25) modifiant et complétant un certain nombre d'articles de la circulaire n° 17/2024/TT-NHNN (Circulaire 17) réglementant l'ouverture et l'utilisation des comptes de paiement auprès des prestataires de services de paiement.

Outre de nombreuses nouveautés, la Circulaire 25 a complété l'article 6 et plusieurs dispositions connexes de la Circulaire 17, afin de faciliter l'ouverture et l'utilisation de comptes de paiement pour les investisseurs étrangers non-résidents exerçant des activités d'investissement indirect au Vietnam. Si de nombreuses autres dispositions entreront en vigueur le 1er mars 2026 ou le 1er décembre 2025, l'article 6 et les dispositions connexes entreront en vigueur dès la signature et la promulgation de la Circulaire (à compter du 31 août 2025).

Plus précisément, l'article 6 de la circulaire 25 a ajouté une disposition permettant aux investisseurs étrangers exerçant des activités d'investissement indirect au Vietnam d'autoriser les institutions financières à ouvrir, fermer et utiliser des comptes de paiement. Les banques et succursales de banques étrangères sont autorisées à identifier les investisseurs étrangers et les organisations autorisées, conformément à la loi sur la lutte contre le blanchiment d'argent.

Un point très important de la nouvelle Circulaire est que l'Article 6 a supprimé la réglementation exigeant la légalisation consulaire dans le dossier d'ouverture de compte de paiement des investisseurs étrangers : « a) La réglementation sur la légalisation consulaire du Point a, Clause 6, Article 12 de la présente Circulaire ne s'applique pas… ». De plus, les types de documents que les investisseurs étrangers peuvent utiliser pour s'identifier sont élargis : au lieu d'un passeport, les investisseurs étrangers peuvent utiliser d'autres documents prouvant leur identité délivrés par une autorité étrangère compétente (Clause 2, Article 3).

Parallèlement, un autre changement majeur réside dans le fait qu'au point c, clause 2, article 6 de la Circulaire 25, il est clairement indiqué : « Les dispositions du point b, clause 1, article 5 ; clause 3, article 19 ; point b, clause 2, article 21 de la présente Circulaire ne s'appliquent pas ». Ainsi, les banques et les succursales de banques étrangères ne sont pas tenues de surveiller la durée de validité des documents d'identité des titulaires de comptes et des personnes liées lors de l'utilisation de comptes de paiement. De même, les banques et les succursales de banques étrangères ne sont pas tenues de conserver et de mettre à jour tous les échantillons de signature et de sceau (le cas échéant) des clients enregistrés à des fins de vérification et de comparaison lors de l'utilisation de comptes de paiement.

En outre, la Circulaire 25 autorise également les banques et les succursales de banques étrangères à utiliser le système SWIFT pour ouvrir et utiliser des comptes de paiement destinés aux investisseurs étrangers effectuant des investissements indirects au Vietnam. Par ailleurs, l'article 7, clause 2, de la nouvelle Circulaire autorise également l'ouverture de comptes de paiement en devises par voie électronique. Autre nouveauté : l'article 8, clause 2, de la Circulaire 25 prévoit que la vérification des informations biométriques n'est pas requise lors des retraits d'argent ou des transactions de paiement par voie électronique sur les comptes de paiement.

Le délai d’ouverture d’un compte d’investissement indirect officiel est raccourci et pratique.

Procédure d'ouverture d'un compte d'investissement en valeurs mobilières pour les investisseurs étrangers : Après avoir ouvert un code de transaction de valeurs mobilières électronique (e-STC) auprès de la Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (VSDC), les investisseurs ouvriront (i) un compte de transaction de valeurs mobilières auprès d'une société de valeurs mobilières et (ii) un compte d'investissement indirect auprès d'une banque dépositaire après avoir obtenu un code de transaction de valeurs mobilières électronique.

En conséquence, conformément aux dispositions de la loi sur les valeurs mobilières (décret 155/2020/ND-CP et documents d'orientation), le délai pour que VSDC émette l'e-STC est de 1 jour et le délai pour ouvrir un compte de trading auprès de la société de valeurs mobilières est également de 1 jour après réception de l'e-STC.

Entre-temps, l'ouverture d'un compte de capital d'investissement indirect auprès d'une banque dépositaire était auparavant soumise à des réglementations dans la loi sur les établissements de crédit et à des documents d'orientation exigeant une légalisation consulaire, des réglementations sur la nécessité de rencontrer en personne les clients KYC, la non-reconnaissance du rôle des banques dépositaires mondiales et l'utilisation de messages SWIFT..., ce processus prenait donc beaucoup de temps.

Cependant, sous la forte direction du gouvernement et la coordination active de la Banque d'État dans la modernisation du marché boursier, la Banque d'État a récemment publié la circulaire 03/2025/TT-NHNN datée du 29 avril 2025 réglementant l'ouverture et l'utilisation de comptes en dong vietnamien pour mener des activités d'investissement indirect étranger au Vietnam.

Auparavant, le ministère des Finances avait également publié la circulaire n° 20/2025/TT-BTC modifiant la circulaire n° 51/2021/TT-BTC, axée sur l'adaptation de la réglementation relative à l'ouverture et à l'utilisation des comptes de capitaux d'investissement indirects, aux obligations de divulgation d'informations et aux régimes de déclaration des investisseurs étrangers afin d'améliorer la transparence et l'efficacité de la gestion. La circulaire n° 03/2025/TT-NHNN, combinée à la circulaire n° 20/2025/TT-BTC, a mis en place une série de réformes administratives et, selon les experts, ces changements contribueront à lever les obstacles et à attirer les capitaux étrangers.

La circulaire n° 25/2025/TT-BTC a récemment été publiée, apportant un changement majeur à la réglementation relative à l'ouverture de comptes de paiement auprès des prestataires de services de paiement, modifiée et complétée conformément aux pratiques internationales. Ainsi, la mise en œuvre de l'ouverture de comptes d'investissement indirects conformément aux nouvelles directives de la Banque d'État a permis de simplifier les documents et les procédures, et de raccourcir les délais de mise en œuvre.

De plus, selon certaines banques dépositaires internationales, pour finaliser les documents d'ouverture de compte, elles doivent généralement encore échanger et guider les clients investissant au Vietnam pour la première fois. On estime que le délai de finalisation des documents est d'environ deux semaines pour l'échange et l'accompagnement des investisseurs ou des banques dépositaires internationales, et qu'il peut être plus court en fonction de la coordination et des échanges entre les banques et les investisseurs.

« Avec cette durée, cela a globalement répondu aux attentes des investisseurs étrangers », a estimé le ministère des Finances.

Des signaux plus clairs concernant les attentes de mise à niveau sont proches

Français Selon de nombreux experts, la modification de la réglementation juridique des agences de gestion de l'État vietnamien est d'une grande importance pour la période d'évaluation de la classification du marché boursier du FTSE de septembre 2025, qui aura lieu le 7 octobre 2025. Auparavant, la circulaire 68/2024/TT-BTC a été publiée et a continué d'être modifiée et complétée par la circulaire 18/2025/TT-BTC, qui a apporté de nombreux avantages aux investisseurs institutionnels étrangers lors de transactions sans exiger 100 % du capital. Il s'agit d'un grand pas en avant, conforme aux pratiques de mise en œuvre, garantissant la rationalité et, en même temps, se rapprochant des pratiques internationales, servant l'objectif de modernisation du marché boursier vietnamien. Les dispositions de la circulaire 20/2025/TT-BTC, de la circulaire n° 03/2025/TT-NHNN et de la circulaire n° 25/2025/TT-NHNN créent les conditions pour que les fonds d'investissement étrangers ouvrent de nouveaux comptes d'investissement indirect ou développent des comptes d'investissement indirect, ce qui signifie que les capitaux étrangers afflueront probablement plus fortement sur le marché.

De nombreuses organisations et experts se sont montrés optimistes quant à la possibilité d'une revalorisation du marché boursier vietnamien par le FTSE lors de la prochaine période de classification. Selon les estimations, si le FTSE Russell revalorise sa notation, les fonds indiciels passifs pourraient investir environ 1 milliard de dollars, tandis que les fonds actifs investissant dans les marchés émergents injecteraient immédiatement entre 4 et 6 milliards de dollars dans le marché boursier vietnamien.

Par ailleurs, les experts de VinaCapital estiment que la modernisation du marché permettra d'accroître la profondeur du marché boursier vietnamien, de renforcer la confiance des investisseurs nationaux, de promouvoir la transparence et la normalisation du marché, créant ainsi un environnement d'investissement plus durable. À long terme, ces facteurs attireront les investisseurs nationaux et internationaux vers le marché boursier en particulier et l' économie en général.

Source : https://baodautu.vn/sua-doi-thong-tu-17-them-buoc-tien-quan-trong-cho-tien-trinh-nang-hang-thi-truong-d381274.html