TCBS fixe le prix d'introduction en bourse prévu à 46 800 VND/action, valorisé à plus de...

Techcom Securities Joint Stock Company (TCBS) vient d'annoncer la décision de son conseil d'administration concernant le prix de son introduction en bourse (IPO), estimé à 46 800 VND par action. Avec un volume maximal de 231,15 millions d'actions, soit 11,1 % de son capital social actuel, TCBS prévoit de mobiliser près de 11 000 milliards de VND, augmentant ainsi ses fonds propres d'environ 35 %.

TCBS fixe le prix d'introduction en bourse prévu à 46 800 VND, les actions étant évaluées à plus de 37 milliards USD

Valorisation « modérée », fort potentiel de croissance

Avec le prix d'offre ci-dessus, TCBS est valorisée à environ 3,7 milliards USD avant l'introduction en bourse et devrait avoir une capitalisation de 4,1 milliards USD après l'émission, soit environ 20 % de l'objectif de 5 milliards USD d'ici la fin de 2025.

Le ratio cours/bénéfice (PER), calculé sur la base des bénéfices attendus pour 2025, est d'environ 20 fois, ce qui est considéré comme faible compte tenu de la position de leader de TCBS dans le secteur. Par ailleurs, selon Fiinpro, les sociétés de valeurs mobilières se négocient actuellement dans une fourchette de 20 à 25 fois leur PER.

De nombreux experts estiment que cette évaluation ne reflète pas pleinement les avantages exceptionnels de TCBS, notamment :

Le modèle WealthTech moderne se concentre sur la gestion de patrimoine, un domaine offrant un potentiel plus important que les actions traditionnelles.
Position de leader dans le secteur des valeurs mobilières en termes de capitaux propres, de bénéfices, de parts de marché obligataire, de prêts sur marge...
Potentiel d'expansion dans de nouveaux domaines tels que les actifs numériques, les produits structurés, les prêts P2P, etc.

Marché favorable, rendements de trésorerie solides

L'introduction en bourse de TCBS intervient dans un contexte de forte croissance du marché boursier vietnamien. L'indice VN a progressé de plus de 18 % au premier semestre 2025, atteignant 1 557,42 points, son plus haut niveau depuis la création du marché. Le volume des transactions a également atteint un pic historique de 70 000 milliards de VND le 29 juillet.

Non seulement les flux de trésorerie nationaux, mais aussi les fonds d'investissement étrangers surveillent de près l'introduction en bourse de TCBS, notamment dans le contexte de la loi sur les valeurs mobilières permettant aux entreprises d'accroître de manière proactive leur ratio de propriété étrangère.

Objectif : introduction en bourse en fin d'année et élargissement du potentiel de croissance

TCBS vise une introduction en bourse d'ici la fin de 2025, espérant attirer l'intérêt des investisseurs à long terme grâce à son modèle opérationnel efficace, sa technologie moderne, ses normes de gouvernance élevées et son large potentiel de croissance.

Avec une valorisation P/E modeste par rapport à la moyenne du secteur et de nombreux facteurs stratégiques non pleinement pris en compte, TCBS est considéré comme un candidat potentiel qui peut créer des vagues après la cotation - en particulier par rapport à d'autres entreprises leaders du secteur, qui ont souvent des valorisations 20 à 30 % supérieures à la moyenne.

Source : https://baolamdong.vn/tcbs-chot-gia-ipo-du-kien-46-800-dong-co-phieu-dinh-gia-hon-3-7-ty-usd-386442.html