Le marché boursier a connu une semaine de fortes baisses, ce qui est rare.

VN-Index “rơi tự do”, đánh mất mốc 1.650 điểm: Nhà đầu tư đối mặt tuần giao dịch nhiều sóng gió

L'indice VN « plonge », perdant la barre des 1 650 points ; les investisseurs font face à une semaine de transactions turbulente.

À la fin de la semaine boursière du 8 au 12 décembre, l'indice VN-Index a chuté de 94,43 points, soit une baisse de plus de 5,4 % par rapport à la semaine précédente, clôturant à 1 646,89 points. L'indice principal a ainsi franchi à la baisse le seuil de support important des 1 650 points. À la Bourse de Hanoï , l'indice HNX-Index a également suivi la tendance baissière, reculant de 10,56 points (-4,05 %) à 250,09 points. Sur l'ensemble de la semaine, l'indice VN-Index a perdu 100,28 points (-5,74 %), tandis que l'indice HNX-Index a reculé de 7,05 points (-7,47 %).

Les événements de la semaine passée ont stupéfié de nombreux investisseurs. Après une hausse de plus de 12 points en début de semaine, alimentée par la dynamique positive de la semaine précédente, beaucoup s'attendaient à ce que le marché poursuive sa progression. Or, la réalité fut tout autre : les séances suivantes ont été marquées par une forte augmentation de la pression à la vente, entraînant une chute continue de l'indice. Le point culminant fut atteint le 12 décembre, lorsque le VN-Index a plongé de plus de 52 points, le marché étant alors entièrement orienté à la vente : sur l'ensemble du marché, 607 actions ont baissé, dont 58 ont atteint le plancher, surpassant largement les 171 actions en hausse et les 33 actions ayant atteint le plafond.

Le net repli en fin de semaine a également entraîné la plus forte baisse hebdomadaire de l'indice VN-Index depuis le choc majeur d'avril. Le pessimisme s'est installé, le marché ayant quasiment perdu le soutien de ses principales valeurs vedettes, tandis que les capitaux à la recherche de bonnes affaires se sont révélés insuffisants pour compenser la pression vendeuse croissante.

La pression à la baisse cette semaine provenait principalement des valeurs à forte capitalisation, notamment du groupe Vingroup . VIC, VHM, VRE et VPL ont toutes subi de fortes corrections. En seulement quatre séances consécutives de baisse, l'indice VN-Index a perdu près de 107 points, le quatuor de valeurs du groupe Vingroup contribuant à lui seul à plus de 34 points à ce repli. En termes d'impact, les 10 valeurs ayant eu le plus fort impact négatif ont amputé l'indice VN-Index de près de 24 points, VHM à elle seule provoquant une baisse de près de 7 points. À l'inverse, les 10 valeurs ayant eu l'impact le plus positif n'ont contribué qu'à hauteur d'environ 0,5 point, illustrant la domination totale des vendeurs.

Si l'on observe les secteurs, le rouge a quasiment dominé la totalité du marché lors de la dernière séance de la semaine. À l'exception des secteurs de la santé et des services publics, tous les autres secteurs ont chuté de plus de 2 %. Le secteur des biens de consommation non essentiels a été le point noir du marché, avec de nombreuses actions subissant de fortes baisses ou atteignant leur seuil plancher, comme VPL, PET et TTF ; les grandes capitalisations telles que MWG (-4,62 %), FRT (-6,67 %) et DGW (-4,97 %) ont également subi une forte pression à la baisse. En particulier, des secteurs clés comme la finance, l'immobilier et l'industrie ont vu plusieurs actions chuter à leur seuil plancher, reflétant une panique conjoncturelle.

L'activité des investisseurs étrangers a également constitué un point négatif notable. Après une semaine d'achats nets exceptionnellement élevés, dépassant 4 300 milliards de VND, ces investisseurs ont rapidement renoué avec des ventes nettes importantes. Sur cinq séances, leurs ventes nettes cumulées ont atteint près de 6 000 milliards de VND, dont plus de 4 500 milliards lors des deux premières séances seulement. Par marché, les ventes nettes se sont élevées à 5 791 milliards de VND à la Bourse d'Honolulu (HoSE), 115,72 milliards de VND à la Bourse de Hong Kong (HNX) et 68,64 milliards de VND à l'UPCoM. Lors de la dernière séance de la semaine, VIC a enregistré les ventes nettes les plus importantes, avec près de 183 milliards de VND, suivie de VCB etACB . Du côté des achats, HPG a été le titre le plus prisé, avec près de 88 milliards de VND.

Contrairement aux investisseurs étrangers, les salles de marché pour compte propre des sociétés de valeurs mobilières ont maintenu une position d'achat nette d'une valeur de près de 396 milliards de VND au cours de la semaine, principalement concentrée sur la bourse de HoSE, ce qui a contribué à atténuer quelque peu la pression à la vente.

Commentant l'évolution du marché, les experts de la Société de valeurs mobilières de la Banque d'investissement et de développement du Vietnam (BSC) estiment que la chute de plus de 52 points de l'indice VN-Index le 12 décembre témoigne d'une forte tendance baissière, avec 17 secteurs sur 18 en repli. « Le marché a été tiré vers le bas par les valeurs à forte capitalisation ; les investisseurs doivent privilégier la gestion des risques et faire preuve de prudence lors des prochaines séances. Le prochain niveau de support pour l'indice VN-Index se situe aux alentours de 1 625 points », a souligné l'expert de la BSC.

De son côté, Vietcap Securities estime que l'indice VN-Index subit une correction baissière de forte amplitude. Toutefois, sa clôture aux alentours de la zone de support de la moyenne mobile à 100 jours (environ 1 650 points) pourrait ouvrir la voie à un rebond technique, la prochaine résistance se situant à 1 680 points la semaine prochaine. Thien Viet Securities (TVS) se montre cependant plus prudent et anticipe la poursuite de la tendance baissière, la prochaine zone de support importante se situant entre 1 600 et 1 620 points.

D'un point de vue stratégique, de nombreuses sociétés de courtage, comme VCBS, recommandent aux investisseurs de privilégier la gestion des risques, de revoir leurs portefeuilles et de restructurer résolument les positions sous-performantes. Réduire l'effet de levier, éviter les achats opportunistes au plus bas et attendre une stabilisation des prix sont des options pertinentes sur un marché encore marqué par une forte volatilité potentielle.

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