Les mineurs arrêtent leurs machines en masse : cet événement majeur déterminera-t-il le sort du Bitcoin ?

(Journal Dan Tri) – Les profits se sont évaporés et de nombreux mineurs de cryptomonnaies ont soudainement arrêté leurs machines. Derrière ce silence se cache un « swapping » d’infrastructures valant plusieurs milliards de dollars, donnant naissance à un nouvel empire qui menace la survie du réseau Bitcoin.

Un après-midi de juin 2024, dans la banlieue de Corsicana, au Texas, une scène symbolique des bouleversements que connaît le secteur des cryptomonnaies se déroulait. À l'intérieur du vaste complexe industriel de Riot Platforms, des excavatrices jaune vif continuaient de creuser avec diligence, construisant ce qui avait été imaginé comme la plus grande installation de minage de bitcoins au monde . Mais un peu plus d'un an plus tard, la réalité avait radicalement changé.

Au lieu de devenir un « sanctuaire » pour les bruyantes machines de minage ASIC dédiées au décodage d'algorithmes, les deux tiers de la superficie de cette immense installation ont été réaménagés pour servir un nouveau « roi » : l'intelligence artificielle (IA) et le calcul haute performance (HPC).

Les rangées de bâtiments aux toits blancs étincelants, s'étendant sur des centaines de mètres et ressemblant à des hangars d'avions, ne sont plus l'apanage exclusif du roi des cryptomonnaies. Elles sont en passe de se transformer en super-centres de données, répondant aux besoins en puissance de calcul des multinationales technologiques.

L'histoire de Corsicana n'est pas un cas isolé. Partout aux États-Unis, un scénario similaire se dessine dans de nombreuses exploitations minières appartenant à des géants du secteur. Au cours des 18 derniers mois, au moins huit des plus grandes sociétés minières cotées en bourse, dont des noms prestigieux comme Bitfarms, Core Scientific, TeraWulf et CleanSpark, ont annoncé des plans ambitieux de reconversion, totale ou partielle, vers le secteur de l'intelligence artificielle.

Ce changement reflète une réalité paradoxale mais stratégiquement importante : les entreprises mêmes qui ont extrait le bitcoin, qui ont dépensé des milliards de dollars pour construire une infrastructure énergétique massive et qui ont involontairement jeté les bases du boom informatique, sont maintenant contraintes de se réformer en profondeur pour s'adapter.

Meltem Demirors, associé gérant du fonds de capital-risque Crucible Capital, a comparé ce processus à l'industrie du minage de bitcoins qui aurait « créé le modèle » des centres de données modernes. Les mineurs ont compris qu'ils détenaient ce dont le monde de l'IA avait le plus besoin : des « usines » alimentées en électricité haute puissance. Leur tâche consistait simplement à démanteler leurs installations de minage obsolètes et à accueillir en toute simplicité les clients venus y installer des GPU.

« La tempête parfaite » et une crise des profits sans précédent.

Pour comprendre pourquoi les mineurs se détournent du bitcoin – une source de revenus qui leur permettait autrefois d'engranger des profits avec des marges atteignant 90 % en 2021 – il faut examiner la situation financière désastreuse à laquelle ils sont confrontés en cette fin d'année. Le secteur traverse une crise sans précédent, engendrée par trois forces opposées : la réduction de moitié des récompenses, la forte augmentation de la difficulté de minage et la flambée des coûts énergétiques.

L'année 2024 marquera une étape importante : la récompense de bloc Bitcoin sera divisée par deux de façon cyclique, pour atteindre seulement 3 125 bitcoins par bloc déchiffré. Parallèlement, bien que le prix du Bitcoin fluctue autour de 85 000 $ (en baisse d'environ 30 % par rapport au pic de cette année), ce prix reste insuffisant pour compenser les coûts d'exploitation de plus en plus élevés.

La concurrence intense sur le réseau a poussé la difficulté du minage à des niveaux records, ce qui signifie que les mineurs doivent consommer plus d'électricité et utiliser plus de machines pour tenter de se disputer une part de plus en plus petite du gâteau.

L'indice « Hashprice », considéré comme le baromètre de l'industrie minière, mesurant les revenus générés par les mineurs par unité de puissance de calcul (Petahash), s'est effondré à son plus bas niveau historique. Les données enregistrées fin novembre montrent que le Hashprice est passé sous la barre des 35 $/PH/s.

Ce chiffre est révélateur : les marges bénéficiaires des mineurs se sont quasiment évaporées. Charles Chong, analyste du secteur, a déclaré que la rentabilité du minage de bitcoins est actuellement « catastrophique », au point qu’investir aujourd’hui dans une nouvelle machine soulève de sérieuses questions quant à la possibilité de rentabiliser cet investissement.

Cette immense pression financière a contraint les mineurs à prendre des mesures de survie drastiques. Les données de la blockchain révèlent une vague de ventes massives de leurs réserves, avec environ 30 000 bitcoins déversés sur le marché par les mineurs en seulement 48 heures. Ces « machines à imprimer de l’argent », jadis si puissantes, sont désormais un fardeau, et leur arrêt ou leur reconversion est devenu la seule option pour éviter leur disparition.

Les mineurs de Bitcoin sont confrontés à l'un des ralentissements économiques les plus graves de l'histoire du secteur (Illustration : Token Metrics).

IA : une bouée de sauvetage ou une nouvelle « mine d'or » ?

Face à la baisse des profits liés au Bitcoin, le secteur de l'IA apparaît comme une terre promise, promettant des gains faramineux. Alors que le minage de Bitcoin repose sur le hasard et la volatilité des prix, le marché de l'IA offre stabilité et marges bénéficiaires nettement supérieures.

Les calculs économiques révèlent un contraste saisissant : les revenus tirés des tâches d’IA et de calcul haute performance (HPC) peuvent être de 2 à 5 fois, et dans certains cas jusqu’à 25 fois, plus élevés par kilowattheure que ceux générés par l’utilisation de cette énergie pour miner du bitcoin.

Ben Gagnon, PDG de Bitfarms, a reconnu sans détour que si le minage de bitcoins peut encore être rentable, la valeur générée par le calcul haute performance (HPC) par unité d'énergie est supérieure et stable sur le long terme. De ce fait, il devient difficile pour les entreprises de trouver une raison valable de continuer à investir dans les opérations de minage traditionnelles.

Ces derniers mois, le marché a été témoin d'une vague de contrats d'une valeur de plus de 43 milliards de dollars signés entre des sociétés de minage de bitcoins et des géants de la tech. On peut citer Core Scientific, qui a signé un contrat de 3,5 milliards de dollars pour exploiter un centre de données dédié à l'IA, et Bitfarms, qui a annoncé un virage stratégique vers le calcul haute performance (HPC) d'ici 2027. Le marché boursier a immédiatement réagi, récompensant ces entreprises pour leur adaptation rapide.

On peut affirmer sans risque de se tromper que les mineurs de Bitcoin redessinent le paysage de l'ère de l'IA. Ils ont consacré des années à la construction d'infrastructures énergétiques à grande échelle, de systèmes de refroidissement industriels et de réseaux opérationnels dans des régions où l'électricité est bon marché. Désormais, ces atouts constituent un avantage concurrentiel majeur. Au lieu de mettre des années à construire un centre de données de A à Z, les entreprises spécialisées en IA peuvent prendre le relais et transformer les opérations de minage existantes en moins d'un an.

Nicholas Gregory, expert du secteur, estime que le Bitcoin a rempli sa mission historique de préparer le terrain et d'ouvrir la voie à l'explosion des centres de données d'IA.

Les « martyrs » et les obstacles à la transformation.

Cependant, le tableau de la transition vers l'IA n'est pas entièrement idyllique. Fred Thiel, PDG de MARA Holdings, a exprimé son scepticisme quant à la facilité de ce processus. Il a comparé les centres de données de minage de Bitcoin au type le plus « simple », alors que les besoins des systèmes d'IA sont bien plus complexes.

Contrairement aux rigs de minage de Bitcoin qui peuvent être allumés et éteints de manière flexible pour soutenir le réseau électrique, les modèles d'entraînement de l'IA nécessitent une disponibilité quasi constante (99,999 %), exigeant un système d'alimentation et de refroidissement de secours beaucoup plus rigoureux.

Les dépenses d'investissement initiales (CAPEX) pour l'infrastructure d'IA constituent également un obstacle majeur. Alors qu'une ferme de minage de Bitcoin peut être construite pour environ 300 000 à 800 000 dollars par mégawatt, l'infrastructure d'IA exige des capitaux bien plus importants pour équiper les systèmes de refroidissement liquide avancés et les coûteux clusters de GPU. Par conséquent, tous les mineurs ne disposent pas des ressources financières et techniques nécessaires pour participer à cette course.

Malgré la vague de migration vers l'IA, certains irréductibles persistent à s'accrocher au modèle traditionnel du minage de Bitcoin, notamment American Bitcoin, une entreprise fondée par Eric Trump. Leur stratégie consiste à optimiser les coûts à l'extrême.

En possédant les machines de minage mais pas le centre de données, et en profitant de tarifs d'électricité préférentiels, ils affirment pouvoir miner chaque bitcoin pour seulement 50 000 $ environ. Pour ce groupe, l'efficacité opérationnelle est la clé du succès, et ils pensent que le retrait des autres concurrents permettra à ceux qui resteront d'accroître leur part de marché.

Pour les mineurs de bitcoin, le passage à l'IA est à la fois une stratégie de survie et une nouvelle opportunité (Illustration : CryptoSlate).

La question cruciale est désormais la suivante : si toutes les baleines passent à l’IA, qui protégera le réseau Bitcoin ? Les experts avertissent qu’une baisse de la capacité de minage à l’échelle industrielle pourrait avoir des conséquences à long terme sur la sécurité du réseau. Le risque d’« attaques à 51 % » (où une seule entité contrôle une part importante de la puissance de calcul pour manipuler les transactions), bien que faible actuellement en raison des coûts élevés, augmentera théoriquement à mesure que la puissance de hachage diminuera.

Un scénario plausible envisagé est que le minage de bitcoins se déplacera vers les régions du monde souffrant de pénurie d'énergie. Les mineurs devront migrer vers des pays où l'électricité est la plus abondante et la moins chère, comme le Paraguay ou le Bhoutan. Certains suggèrent même que le minage de bitcoins passera progressivement d'une activité privée à un « privilège » national.

Les pays ayant accumulé d'importantes réserves de bitcoins, comme le Bhoutan, le Salvador ou même les États-Unis, ne pourront pas se permettre de prendre le risque d'une attaque contre leurs réseaux. Dans ce cas, le minage de bitcoins ne sera plus simplement une question de profit et de perte pour les entreprises, mais un enjeu de sécurité nationale. « Certains pourraient même miner des bitcoins à perte », a commenté Meltem Demirrors, car maintenir le réseau implique désormais de protéger les intérêts nationaux.

La grande « migration » du bitcoin vers l'IA ne se résume pas à une simple quête de profit ; elle remodèle ces deux secteurs de pointe du XXIe siècle. Les opérations de minage de bitcoin, autrefois considérées comme de grandes consommatrices d'électricité, deviennent désormais des éléments indispensables à l'essor de l'intelligence artificielle.

À l'inverse, le Bitcoin entre peut-être dans une nouvelle phase de maturité plus difficile, où seules les nations les plus fortes ou les plus puissantes auront le droit de manier la hache numérique en or.

Source : https://dantri.com.vn/kinh-doanh/tho-dao-dong-loat-tat-may-con-dia-chan-dinh-doat-so-phan-bitcoin-20251209210916484.htm