Vinamilk a réalisé un chiffre d'affaires trimestriel record - Photo : VI NAM
Les « grands acteurs » de l'industrie laitière prospèrent.
D'après son rapport financier consolidé pour le troisième trimestre 2025, la société par actions de produits laitiers du Vietnam (Vinamilk) a enregistré un chiffre d'affaires net de 16 953 milliards de VND, soit une hausse de plus de 9 % par rapport à la même période de l'année précédente. Ce chiffre représente un record.
D'après une analyse de Mirae Asset Securities, les marchés nationaux et internationaux de Vinamilk ont enregistré une croissance de leur chiffre d'affaires net de respectivement 5,1 % et 32,6 % par rapport à la même période de l'année précédente. À noter que le chiffre d'affaires net à l'exportation a atteint 2 019 milliards de VND, soit une forte hausse de 46,8 %.
Le bénéfice brut du troisième trimestre a dépassé 7 087,3 milliards de VND, soit une hausse de près de 11 %. Au cours du trimestre, les produits et charges financiers sont restés relativement stables, tandis que les frais de vente et d'administration ont augmenté de 7,5 %. Après déduction des charges, le bénéfice net après impôt s'est élevé à plus de 2 510 milliards de VND, soit une progression de 4,5 %.
Au cours des neuf premiers mois de l'année, la société a enregistré un chiffre d'affaires de plus de 46 612 milliards de VND, soit une légère hausse de près de 3 %. Le bénéfice net après impôt s'est établi à 6 586 milliards de VND, en baisse de 9,8 %.
D'après son rapport annuel 2024, Vinamilk indique que son segment d'activité national représente environ 80 % de son chiffre d'affaires total et entre dans une nouvelle phase. Son segment d'activité à l'international, en revanche, est le principal moteur de sa croissance.
S'adressant aux actionnaires, Mme Mai Kieu Lien, directrice générale de Vinamilk, a déclaré que l'entreprise se classe actuellement au 36e rang des principales entreprises laitières mondiales et exporte vers 63 pays et territoires différents.
À la fin du troisième trimestre, l'actif total de la société s'élevait à près de 55 678 milliards de VND, soit une légère hausse de 1 % par rapport au début de l'année. Les dépôts bancaires à court terme représentaient 21 134 milliards de VND, soit près de 34 % de l'actif total.
De nombreuses autres entreprises rencontrent des difficultés.
En bourse, les actions IDP de Lof International Dairy Joint Stock Company s'échangent à environ 180 000 VND l'unité, soit près de trois fois plus que les actions VNM de Vinamilk. Cependant, l'entreprise est confrontée à plusieurs difficultés dans ses activités.
Au troisième trimestre 2025, le chiffre d'affaires net de Lof International Dairy a atteint près de 1,618 milliard de VND, soit une baisse de 21 % par rapport à la même période de l'année précédente. L'entreprise a enregistré une perte nette après impôts de près de 134 milliards de VND.
Pour expliquer le passage d'un résultat positif à une perte au troisième trimestre, la société a indiqué que le chiffre d'affaires net avait fortement diminué de 21 %, tandis que le coût des marchandises vendues n'avait que légèrement baissé de 5,4 %, entraînant une chute significative de la marge brute. Les charges d'exploitation ont été élevées, notamment les charges financières qui ont bondi de 91,4 % et les frais de vente qui ont augmenté de 39 %. En conséquence, les résultats de la société sont devenus négatifs.
Au cours des neuf premiers mois de l'année, la société laitière a enregistré un chiffre d'affaires net de 5 562 milliards de VND, quasiment inchangé par rapport à l'année précédente. Cependant, son résultat net après impôts s'est inversé, passant de près de 811 milliards de VND à une perte de près de 63 milliards de VND.
Au 30 septembre 2025, l'actif total de Lof International Dairy s'élevait à 7 371 milliards de VND, soit une hausse de 6,1 % par rapport au début de l'année. Son passif totalisait plus de 4 320 milliards de VND, les emprunts à long terme et les engagements de location-financement ayant fortement augmenté, passant de près de 668 milliards de VND à 1 152 milliards de VND.
La société par actions d'élevage laitier de Moc Chau (Moc Chau Milk) a également enregistré de faibles performances. Son chiffre d'affaires net s'est élevé à plus de 716 milliards de VND au troisième trimestre, soit une baisse de plus de 3 % par rapport à la même période de l'année précédente. Son bénéfice net après impôt s'est quant à lui établi à 28 milliards de VND, en recul de plus de 34 % par rapport au troisième trimestre 2024. Sur les neuf premiers mois de l'année, le bénéfice net après impôt de la société a atteint près de 152 milliards de VND, soit une légère hausse de près de 2 %.
À la fin du trimestre, l'actif total de Moc Chau Milk s'élevait à environ 2 792 milliards de VND. L'entreprise affichait un passif de près de 461 milliards de VND, inférieur à ses capitaux propres d'environ 2 332 milliards de VND.
Pour Hanoi Milk Joint Stock Company (Hanoimilk), le chiffre d'affaires net du troisième trimestre 2025 a atteint près de 153 milliards de VND, soit une baisse de plus de 29 %. L'entreprise explique ce résultat par un recul des ventes de produits transformés. Parallèlement, le coût des marchandises vendues n'a diminué que de 3,7 %, tandis que les autres charges, telles que les frais de vente, de gestion et de finance, ont toutes augmenté. En conséquence, le bénéfice net après impôt du troisième trimestre 2025 n'a atteint que 1,6 milliard de VND, soit une chute de plus de 80 %. Sur les neuf premiers mois de l'année, le bénéfice net après impôt de Hanoimilk s'est établi à près de 15 milliards de VND, en baisse de près de 38 % par rapport à la même période en 2024.
Comparaison des marges bénéficiaires brutes trimestrielles des entreprises laitières - Source : États financiers compilés
Une comparaison des marges brutes révèle une forte disparité de performances entre les entreprises laitières. Grâce aux économies d'échelle, la marge de Vinamilk se maintient constamment au-dessus de 40 %. À l'inverse, des entreprises plus petites comme Hanoimilk affichent des marges inférieures à 20 %. Chez Lof International Dairy, ce ratio est également passé sous la barre des 40 % au cours des trois derniers trimestres.
Source : https://tuoitre.vn/buc-tranh-trai-chieu-nganh-sua-vinamilk-dat-ki-luc-moi-nhieu-doanh-nghiep-khac-hut-hoi-20251214110633306.htm
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