Selon les statistiques de FiinTrade, le groupe de fonds d'actions a considérablement réduit la baisse au cours des dernières semaines, au cours desquelles de nombreux fonds ouverts et ETF d'actions ont même récupéré « ce qui avait été perdu » après une forte baisse en avril 2025 en raison des inquiétudes concernant les risques tarifaires.
Cela démontre la capacité de réaction plus rapide et plus flexible des fonds ouverts et des ETF par rapport aux fonds fermés. Citons notamment les fonds Fubon FTSE Vietnam, ETF DCVFMVN30 et DCDS, dont les portefeuilles sont axés sur les actions à grande capitalisation, comme le groupe « famille » Vin (VIC, VHM, VRE) et GEX.
Dans le même temps, le groupe de fonds obligataires a maintenu une performance stable mais inférieure à celle de la même période en 2024.
Avril 2025 a continué d'enregistrer une croissance régulière des fonds obligataires, avec une performance moyenne de +0,4 %, en légère baisse par rapport à mars 2025 (+0,5 %). Il convient toutefois de noter que le fonds TCBF a enregistré une performance négative pour la première fois depuis le début de l'année (-0,3 %) en raison de pertes liées aux activités d'investissement de plus de 112,8 milliards de VND. La plupart de ces pertes étaient latentes, reflétant la baisse de la valeur de marché de nombreux codes d'obligations d'entreprises tels que NVL122001 (-4,6 %), VHM121025 (-3,9 %) et MML121021 (-1,7 %).
Au cours des quatre premiers mois de 2025, le groupe de fonds obligataires a enregistré un rendement moyen de 1,8 %, inférieur à celui de la même période l'an dernier. Jusqu'à 18 fonds obligataires sur 25 ont enregistré une performance inférieure sur quatre mois par rapport à la même période, y compris de nombreux fonds à l'actif net relativement important tels que TCBF, DCBF et VFF, ce qui montre que le niveau de rendement n'est plus aussi attractif qu'auparavant.
En revanche, la performance des fonds équilibrés continue de se redresser lentement. La plupart d'entre eux ont encore enregistré une performance négative depuis le début de l'année, bien que la baisse se soit considérablement atténuée par rapport aux quatre premiers mois de l'année. Le fonds équilibré flexible Techcom, notamment, est devenu négatif, sa performance à la mi-mai 2025 affichant une légère baisse (-0,2 %) après une forte hausse de 7,2 % au cours des quatre premiers mois de l'année.
Les entrées de capitaux sur le marché vietnamien par le biais de fonds ont continué d'être retirées nettes en avril 2025 et cette tendance se poursuit en mai 2025. FiinTrade a déclaré que les données estimées jusqu'à la mi-mai 2025 montraient une valeur de retrait net de près de 800 milliards de VND, relativement faible par rapport à l'ampleur du retrait net en mars-avril 2025 (une moyenne de plus de 3,3 billions de VND/mois).
Au niveau des fonds, la pression sur les retraits de capitaux sur le marché boursier a montré des signes d'atténuation ces dernières semaines dans le groupe des fonds d'actions, en ligne avec le mouvement d'achat net des investisseurs étrangers sur HOSE. Notamment, le groupe des fonds ETF investissant en actions a enregistré un afflux net de capitaux pour la première fois après 17 mois consécutifs de retraits nets, principalement grâce au fonds VFMVN Diamond de Dragon Capital.
La pression de retrait de capitaux montre des signes d'atténuation dans le groupe boursier, passant de 3,4 billions de VND en mars 2025 à 2,4 billions de VND en avril 2025 et estimée à seulement environ 646 milliards de VND au cours de la première moitié de mai 2025.
 |
| Entrées nettes dans les ETF d'actions après 17 mois consécutifs de retraits nets |
Dans le groupe des fonds ouverts, les entrées nettes en avril 2025 ont été concentrées dans le groupe de fonds avec une valeur liquidative importante (plus de 1 000 milliards de VND), notamment le DC Dynamic Securities Fund (DCDS) et le VinaCapital Modern Economic Fund (VMEEF).
Français Cependant, au cours des 3 premières semaines de mai 2025, les flux de capitaux se sont inversés avec un léger retrait net dans le fonds DCDS (-70 milliards de VND) tout en maintenant un afflux net positif dans le fonds VMEEF. Les principaux avoirs du fonds VMEEF sont les banques (MBB, TCB, VCB, ACB ), suivies des services publics (GAS, REE, BWE) et des télécommunications (FOX). Le portefeuille de VMEEF se concentre actuellement sur le groupe bancaire (MBB, TCB, VCB, ACB), suivi des services publics (GAS, REE, BWE) et des télécommunications (FOX). La proportion du secteur des technologies de l'information dans le portefeuille n'est que de 4,11 %, ce qui reflète que le fonds a fortement réduit la proportion de FPT à 3,71 %, contre 9,17 % il y a un an.
En revanche, la pression de retrait de capitaux s'est accrue dans le groupe des fonds obligataires, le montant net des retraits en avril 2025 s'élevant à près de 850 milliards de VND, soit environ huit fois l'ampleur des retraits nets du mois de mars précédent. La pression de retrait net continue d'augmenter dans le groupe des fonds obligataires et mai 2025 pourrait marquer le troisième mois consécutif de tendance de retrait de capitaux.
Les fonds qui ont enregistré de fortes entrées nettes en 2024, comme TCBF et VFF, ont tous enregistré une inversion des flux de trésorerie vers les retraits nets. Parmi eux, TCBF, le fonds obligataire affichant la plus grande valeur liquidative (13 900 milliards de VND), a subi le retrait net le plus important, soit près de 443 milliards de VND en avril 2025, soit une forte augmentation par rapport au niveau de retrait net de mars 2025 (14,6 milliards de VND). TCBF est également l'un des trois fonds obligataires à avoir enregistré une performance négative en avril. TCBF a réduit sa participation obligataire de 58,4 % en mars 2025 à 57,1 % en avril 2025.
Source : https://baodautu.vn/tien-tro-lai-voi-nhom-quy-co-phieu-sau-17-thang-rut-rong-d292715.html
Comment (0)