Le marché a connu une semaine de transactions négatives, sous la pression vendeuse nette des investisseurs étrangers, ce qui a entraîné une baisse continue de l'indice global. Bien que le VN-Index ait débuté la semaine sur une bonne note, les ventes incessantes des investisseurs étrangers ont privé le marché d'un soutien crucial.
Au cours des cinq dernières séances boursières, les investisseurs étrangers ont vendu pour 3 347 milliards de VND d'actions sur l'ensemble du marché. Cela fait six semaines consécutives que les investisseurs étrangers sont vendeurs nets sur le marché boursier vietnamien.
Depuis le début de l'année, la valeur nette des ventes des investisseurs étrangers a dépassé 20 000 milliards de VND sur l'ensemble du marché, dont une vente nette de 22 600 milliards de VND à la Bourse de Hong Kong (HoSE).
À la fin de la semaine du 11 au 15 décembre, l'indice VN a diminué de 7,83 points, soit 1,97 % par rapport à la semaine précédente, pour s'établir à 1 102,3 points.
Le retour de la prudence chez les investisseurs a entraîné une faible liquidité, la valeur moyenne des transactions quotidiennes pour la semaine atteignant 15 502,4 milliards de VND, soit une baisse de 32 % par rapport à la semaine précédente.
Après une semaine de forte reprise, la plupart des actions à forte capitalisation ont subi une forte pression à la baisse de la part des vendeurs étrangers, par exemple, MSN a chuté de 4,83 %, BCM de 4,62 %, VPB de 4,59 %, MWG de 4,34 %, SAB de 4,27 %, STB de 3,90 %, etc.
Lors des dernières semaines de négociation de l'année, M. Nguyen Anh Khoa, chef du département d'analyse chez Agriseco Securities, et M. Duong Hoang Linh, directeur de l'analyse chez SBS Securities, ont tous deux déconseillé le recours à l'effet de levier aux investisseurs.
Journaliste (NĐT) : La semaine dernière, le marché a continué d’enregistrer d’importantes ventes nettes de la part des investisseurs étrangers ; toutefois, l’afflux de capitaux provenant d’investisseurs particuliers nationaux a constitué un point positif, contribuant à freiner la baisse du marché . Quel est votre avis sur cette évolution de la part des investisseurs étrangers , et cette initiative aura-t-elle un impact sur le moral des investisseurs ?
M. Nguyen Anh Khoa : Entre fin 2022 et début 2023, ce groupe a intensifié ses décaissements alors que le marché subissait une forte correction, passant de 1 200 points à 880 points. Les ventes nettes continues observées au cours des deux derniers trimestres seraient dues à des prises de bénéfices à court terme sur des positions précédemment ouvertes.
En outre, des risques internes tels que la pression pour rembourser les obligations, ou des facteurs externes tels que l'accord des principales institutions financières sur des prévisions de croissance économique mondiale à la baisse et l'augmentation des tensions géopolitiques , ont incité les capitaux étrangers à se retirer des classes d'actifs risquées et à rechercher des canaux d'investissement plus sûrs tels que les obligations du gouvernement américain et l'or.
Je pense que les ventes nettes continues des investisseurs étrangers pourraient avoir un impact négatif sur le moral des investisseurs individuels en particulier et sur le marché boursier en général.
M. Duong Hoang Linh : De toute évidence, la pression à la vente exercée récemment par les investisseurs étrangers a fortement influencé le moral des investisseurs, ce qui a également eu un impact considérable sur les flux de capitaux vers le marché. Les ventes nettes concentrées sur les valeurs à forte capitalisation du groupe VN30 expliquent également en partie l'impact sur l'indice VN-Index.
À mon avis, cette tendance à la vente nette devrait se poursuivre dans un avenir proche, car les taux d'intérêt aux États-Unis restent élevés et ceux au Vietnam sont très bas.
Performance de l'indice VN durant la semaine du 11 au 15 décembre (Source : FireAnt).
Investisseur : Selon vos prévisions, à quoi ressemblera le marché au cours des deux dernières semaines de bourse de l'année ?
M. Nguyen Anh Khoa : Après chaque forte baisse, le marché connaît généralement des périodes de reprise, reflétant le sentiment des investisseurs et les flux de capitaux attirés par les cours bas. Cependant, je pense que la tendance baissière restant dominante à moyen terme, il est nécessaire de limiter les décaissements agressifs ou le recours à l’effet de levier, et de maintenir la part des actions dans le portefeuille à un niveau prudent, correspondant à la tolérance au risque.
La priorité actuelle devrait être de restructurer les portefeuilles en privilégiant les positions à moyen et long terme sur des actions d'entreprises présentant des fondamentaux solides, une situation financière saine, un faible ratio d'endettement et des perspectives commerciales positives.
M. Duong Hoang Linh : Le marché est constamment influencé par de nombreux facteurs. Par conséquent, selon moi, les investisseurs doivent observer l'évolution de la situation pour identifier les tendances à court terme. Ce n'est que lorsque le canal de tendance se confirme et que les capitaux reviennent qu'il devient un indicateur fiable.
Investisseur : Selon vous , comment les investisseurs devraient-ils agir en ce moment ?
M. Nguyen Anh Khoa : Dans le contexte actuel d’incertitude des marchés, il me semble nécessaire de limiter les décaissements agressifs et le recours à l’effet de levier. Nous devrions plutôt maintenir une proportion raisonnable d’actions dans notre portefeuille, en adéquation avec notre tolérance au risque.
En outre, il convient de privilégier la restructuration des portefeuilles en vue de positions à moyen et long terme sur des actions présentant des fondamentaux solides, une situation financière saine, un faible ratio d'endettement et des perspectives commerciales positives.
M. Duong Hoang Linh : Le marché fluctue actuellement entre 1 080 et 1 130 points environ. Par conséquent, la stratégie la plus appropriée pour les investisseurs à court terme consiste à acheter lorsque l’indice approche de la limite inférieure à 1 080 points et à prendre des bénéfices lorsqu’il approche de la limite supérieure à 1 130 points.
De plus, l'allocation d'investissement en actions ne devrait pas dépasser 50 %, compte tenu notamment des risques persistants sur le marché. Par conséquent, le trading sur marge est absolument à proscrire et la gestion des risques doit primer sur la maximisation des profits .
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