Donner la priorité à la gestion des risques

Le marché a connu une semaine de négociation négative sous une forte pression de vente nette des investisseurs étrangers, ce qui a fait perdre continuellement des points à l'indice général. Bien que l'indice VN ait ouvert la semaine avec une bonne hausse, la dynamique de vente incessante des investisseurs étrangers a fait perdre au marché un soutien important.

Au cours des 5 dernières séances, les investisseurs étrangers ont vendu pour un montant net de 3 347 milliards de VND sur l'ensemble du marché. Il s’agit de la 6e semaine consécutive où les investisseurs étrangers sont des vendeurs nets sur le marché boursier vietnamien.

Depuis le début de l'année, la valeur nette de vente des investisseurs étrangers a dépassé 20 000 milliards de VND sur l'ensemble du marché, dont 22 600 milliards de VND de ventes nettes sur le parquet de la Bourse de HoSE.

À la fin de la semaine du 11 au 15 décembre, l'indice VN a diminué de 7,83 points, soit 1,97% par rapport à la semaine précédente, pour atteindre 1 102,3 points.

Le retour de la prudence des investisseurs a entraîné une liquidité faible, la valeur totale moyenne des transactions par séance au cours de la semaine atteignant 15 502,4 milliards de VND, en baisse de 32 % par rapport à la semaine précédente.

Après une bonne semaine de reprise, la plupart des actions du groupe des grandes capitalisations ont de nouveau subi une forte pression de correction sous la pression vendeuse des investisseurs étrangers, comme MSN en baisse de 4,83%, BCM en baisse de 4,62%, VPB en baisse de 4,59%, MWG en baisse de 4,34%, SAB en baisse de 4,27%, STB en baisse de 3,90%...

Donnant des conseils aux investisseurs au cours des dernières semaines de négociation de l'année, M. Nguyen Anh Khoa, chef du département d'analyse d'Agriseco Securities Company, et M. Duong Hoang Linh, directeur d'analyse de SBS Securities Company, ont tous deux déclaré que la marge ne devrait absolument pas être utilisée.

Nguoi Dua Tin (NDT) : La semaine dernière, le marché a continué d'être témoin de fortes ventes nettes de la part des investisseurs étrangers, cependant, le flux de trésorerie des investisseurs individuels nationaux a été un point positif, contribuant à « bloquer » le déclin du marché . Quelle appréciation portez-vous sur cette évolution des investisseurs étrangers ? Cette décision affectera-t-elle le sentiment des investisseurs ?

M. Nguyen Anh Khoa : Entre fin 2022 et début 2023, ce groupe a accéléré ses décaissements lorsque le marché a connu une profonde correction, passant de la zone des 1 200 points à la zone des 880 points. On estime que les ventes nettes continues au cours des deux derniers trimestres proviennent d'activités normales de prise de bénéfices à court terme sur des positions précédemment ouvertes.

En outre, les risques nationaux tels que la pression pour rembourser les obligations ou les facteurs externes tels que les grandes institutions financières acceptant de revoir à la baisse leurs prévisions de croissance économique mondiale, l’augmentation des tensions géopolitiques , etc. ont poussé les capitaux étrangers à se retirer des classes d’actifs risquées et à rechercher des canaux d’investissement plus sûrs tels que les obligations d’État américaines et l’or.

Je crois que les ventes nettes continues des investisseurs étrangers peuvent avoir des impacts négatifs sur la psychologie des investisseurs individuels en particulier et sur le marché boursier en général.

M. Duong Hoang Linh : De toute évidence, la pression de vente des investisseurs étrangers ces derniers temps a eu un grand impact sur la psychologie des investisseurs, ce qui affecte également de manière significative la force des flux de trésorerie participant au marché. Les ventes nettes concentrées sur les actions à grande capitalisation du VN30 sont également en partie la raison qui affecte l'indice VN.

À mon avis, cette tendance de vente nette devrait se poursuivre dans un avenir proche, alors que les taux d’intérêt aux États-Unis sont encore élevés et que les taux d’intérêt au Vietnam sont très bas.

Performances de l'indice VN semaine 11 - 15/12 (Source : FireAnt).

Investisseur : Selon vos prévisions, quelle sera la performance du marché au cours des deux dernières semaines de négociation de l’année ?

M. Nguyen Anh Khoa : Après chaque forte baisse, le marché connaît souvent des phases de reprise, ce qui reflète également le sentiment des investisseurs et les flux de trésorerie de pêche au fond du marché. Cependant, je pense qu'avec la tendance baissière à moyen terme qui joue toujours un rôle clé, il est nécessaire de limiter les décaissements ou l'utilisation de marges et de contrôler la proportion d'actions dans le portefeuille à un niveau sûr, correspondant au niveau d'acceptation du risque.

La restructuration du portefeuille vers des positions à moyen et long terme sur des actions présentant de bons fondamentaux, une situation financière saine, un faible ratio d’endettement et des perspectives commerciales positives devrait être une priorité dans la période actuelle.

M. Duong Hoang Linh : Le marché est toujours affecté par de nombreux facteurs différents à chaque période. Par conséquent, à mon avis, les investisseurs devraient observer les évolutions pour déterminer les tendances à court terme. Ce n’est que lorsque le canal de tendance s’améliorera et que les flux de trésorerie reviendront qu’il deviendra un facteur fiable.

Investisseur : Selon vous , comment les investisseurs devraient-ils agir en ce moment ?

M. Nguyen Anh Khoa : Dans le contexte actuel de marché incertain, je pense qu’il est nécessaire de limiter le décaissement ou l’utilisation de marge. Maintenez plutôt la proportion d’actions dans le portefeuille à un niveau sûr, correspondant au niveau de tolérance au risque.

En outre, il est nécessaire de privilégier la restructuration du portefeuille vers des positions à moyen et long terme sur des valeurs présentant de bons fondamentaux, une situation financière saine, un faible ratio d’endettement et des perspectives commerciales positives.

M. Duong Hoang Linh : Le marché fluctue dans une fourchette d'environ 1 080 à 1 130 points, donc la stratégie la plus appropriée pour les investisseurs à court terme est d'attendre d'acheter lorsque l'indice est proche de la limite inférieure à 1 080 points et d'envisager de prendre des bénéfices lorsque l'indice est proche de la limite supérieure à 1 130 points.

Parallèlement à cela, le ratio d'investissement ne doit pas dépasser 50% des actions, d'autant plus que la tendance comporte encore de nombreux risques potentiels, donc n'utilisez absolument pas de marge, privilégiez la gestion des risques plutôt que la recherche de profits .

Source: https://www.nguoiduatin.vn/lang-kinh-chung-khoan-18-12-uu-tien-quan-tri-rui-ro-a641143.html