Tendance à la création de groupes financiers : nécessité de lois distinctes pour les banques d’investissement

Récemment, l'écosystème de nombreuses banques s'est développé, favorisant ainsi l'émergence du modèle de groupe financier. Plusieurs banques, telles que MB, VPBank et HDBank , ont annoncé leur intention de fonctionner selon ce modèle.

M. Quan Trong Thanh, directeur du département d'analyse de Maybank Securities Vietnam, a déclaré qu'au Vietnam, la tendance à la constitution de groupes financiers est bien ancrée, notamment dans le secteur des banques cotées en bourse. De nombreuses banques ont développé des modèles multisectoriels : banque, assurance-vie, assurance dommages, valeurs mobilières, gestion de fonds, et s'étendront prochainement au domaine des actifs numériques.

« Ce modèle découle des besoins naturels du marché. Du point de vue individuel, lorsque le processus d'accumulation atteint un certain stade, outre l'épargne, les gens souhaitent investir dans l'immobilier, les obligations, les actions et bientôt, les actifs numériques. Quelle organisation peut donc répondre à tous ces besoins, avec des capitaux et des ressources humaines suffisamment importants ? Je pense que seules les banques en sont capables. Du point de vue d'un chef d'entreprise, au stade de l'entreprise familiale ou de la PME, les services bancaires de base suffisent. Mais à mesure que l'entreprise se développe, elle a besoin de services plus avancés, appelés banque privée. Actuellement, la demande en gestion d'actifs est de plus en plus diversifiée et englobe de nombreuses classes d'actifs différentes. Par conséquent, toute banque qui souhaite s'investir sérieusement dans la gestion de patrimoine doit s'orienter vers le modèle du groupe financier », a analysé M. Thanh.

Selon le Dr Nguyen Tu Anh, directeur de la recherche politique à l'université VinUni, la création d'un groupe financier est indispensable. D'après cet expert, le système bancaire vietnamien joue toujours un rôle prépondérant dans le financement de l' économie, mais se heurte à un déséquilibre dans sa structure de taux (mobilisation prédominante de capitaux à court terme alors que les besoins de financement de l'économie sont essentiellement à long terme). Pour résoudre ce problème, le rôle des banques d'investissement est crucial, mais un vide juridique subsiste sur cette question.

« À ce jour, nous ne disposons toujours pas de loi sur les banques d'investissement, ce qui crée un vide juridique et engendre des risques pour les banques, voire pour la microéconomie. Il est donc essentiel de mettre en place un cadre légal pour la création de banques d'investissement », a suggéré le Dr Nguyen Tu Anh.

Selon cet expert, les banques d'investissement contribueront à résoudre deux problèmes. Premièrement, elles permettront de titriser les prêts. Ainsi, il sera possible de transférer des prêts à long terme du système bancaire vers de grands projets tels que les infrastructures (par exemple, le financement, puis la mise en service deux ans plus tard grâce à la titrisation, facilitent la vente sur le marché). De cette manière, les banques pourront retirer des liquidités à court terme et les investir dans d'autres projets, contribuant ainsi à un lien plus étroit entre le marché monétaire et le marché des capitaux.

Deuxièmement, cela contribue à résoudre un autre problème majeur : l’obstacle à l’investissement dans les entreprises. La création d’une banque d’investissement permettra aux banques d’investir dans de grandes entreprises et des projets d’envergure ayant un impact sur l’ensemble de l’économie.

La mise en place d'un cadre légal pour la banque d'investissement, la séparation des banques commerciales et des banques d'investissement, la création de sociétés financières... sont des étapes nécessaires pour le marché vietnamien.

Cependant, certains estiment que l'économie vietnamienne est encore immature tandis que le système bancaire se développe plus rapidement. Par conséquent, la création de groupes financiers risque de présenter un décalage avec l'économie.

Selon le Dr Nguyen Minh Cuong, expert en économie, cette situation soulève deux questions. Premièrement, il convient d'examiner comment le développement des groupes financiers soutiendra le processus de transformation économique et comment il contribuera à l'élargissement de la clientèle.

Deuxièmement, le développement du modèle de groupe financier représente également un défi majeur en matière de gestion. Bien que la gestion étatique vietnamienne ait fait l'objet de nombreuses réformes, leur rythme reste lent comparé à celui du développement du système bancaire.

Par conséquent, lors de l'élaboration du modèle de groupe financier, la question de l'équilibre entre la capacité de gestion de l'État et le développement de ces groupes se pose.

« En réalité, même sans grands groupes financiers, nous avons clairement constaté ce défi. Si ces groupes se développent fortement, l’État sera-t-il en mesure de les contrôler ? Et dans le cas contraire, des risques tels que les participations croisées, les risques systémiques… sont tout à fait possibles », a averti M. Cuong.

Selon cet expert, certains pays comme les États-Unis, la Chine et certains pays asiatiques développent des modèles de groupes financiers. D'autres, notamment en Europe du Nord, privilégient le développement d'entreprises spécialisées dans chaque domaine (banque, valeurs mobilières, assurances, etc.) dotées de systèmes de gestion performants.

Les experts affirment que le modèle de groupe financier s'accompagne souvent d'un rôle « constructif » de l'État, plutôt que d'une gestion stricte. À l'inverse, le modèle spécialisé exige un système de contrôle rigoureux mais souple.

Source : https://baodautu.vn/xu-huong-thanh-lap-tap-doan-tai-chinh-can-co-luat-rieng-cho-ngan-hang-dau-tu-d429824.html