שני חוקים חשובים במיוחד, שצפויים ליצור שינויים משמעותיים בשני תחומים של הכלכלה הפורמלית, הוכרזו.

הבוקר (19 בפברואר) פורסם צו הנשיא לחוקק את חוק המקרקעין ואת חוק מוסדות האשראי. אלו שני חוקים חשובים במיוחד, הצפויים ליצור שינויים משמעותיים בשני תחומים רגישים ביותר של הכלכלה .

לקדם התפתחות בריאה של שוק הנדל"ן

חשיבותו של חוק הקרקעות היא אולי שנייה רק לחוקה, ויש לו השפעה עמוקה על כל היבטי החיים הכלכליים והחברתיים. יו"ר האסיפה הלאומית וונג דין הואה הדגיש זאת יותר מפעם אחת במהלך ארבעת המושבים של האסיפה הלאומית ה-15 לתיקון חוק הקרקעות.

עם חשיבות כה רבה, בתקופת השיא (לפני ואחרי הצבעת האסיפה הלאומית) במשך יותר מחודש, הוועדה הקבועה של הוועדה הכלכלית, ועדת החוק, סוכנות הניסוח והסוכנויות הרלוונטיות עבדו ברציפות משמונה בבוקר ועד שעות הלילה המאוחרות כדי לסקור ולהשלים טכנית את 260 סעיפי החוק.

"השלמת טיוטת החוק נעשתה בקפידה רבה כל כך, שלפעמים נדרש ערב שלם כדי לעיין רק בסעיף אחד מתוך 260", שיתף יו"ר האסיפה הלאומית וונג דין הואה עם העיתונות.

ערב ראש השנה הירחי, חתם יו"ר האסיפה הלאומית וונג דין הואה על חוק הקרקעות החדש, המורכב מ-16 פרקים ו-260 סעיפים.

התוכן של חוק הקרקעות מוערך מאוד על ידי הציבור וקהילת העסקים. (מקור: Batdongsan.com.vn)

בעקבות תהליך פיתוח המדיניות וכן ההשלמה הטכנית של חוק הקרקעות, אמר ד"ר הואנג מין הייאו, חבר קבוע בוועדת החוק של האסיפה הלאומית, כי עם ההכרזה הסינקורנית של חוק הדיור, חוק עסקי הנדל"ן וחוק הקרקעות, כולל תקנות פורצות דרך, הסרת מכשולים בשוק הנדל"ן, אנשים ועסקים מצפים ליצור סביבה משפטית שקופה ומסונכרנת, שתקדם את הפיתוח היציב והבריא של שוק הנדל"ן.

"תוכן החוק מוערך מאוד על ידי הציבור וקהילת העסקים. יש הטוענים אף שחוק המקרקעין החדש, יחד עם חוק הדיור וחוק עסקי הנדל"ן, הם החוקים הטובים ביותר בתחום זה בתקופה האחרונה", אמר הנציג הייאו.

עם זאת, לדברי מר הייאו, מכיוון שהחוקים החדשים נכנסים לתוקף החל משנת 2025, שוק הנדל"ן בשנת 2024 עשוי להיות מושפע מגישה של "המתנה-וראות" של משקיעים ורוכשי דירות. מצד שני, כדי ליישם את הוראות החוקים, יש צורך להוציא סדרה של צווים וחוזרים המפרטים ומנחים את יישומם. לכן, ההשפעה החיובית של חוקים אלה על שוק הנדל"ן עשויה להגיע רק בחודשים האחרונים של 2024.

עם זאת, לדברי מר הייאו, יש סיבה לקוות שכאשר חוקים אלה ייכנסו לתוקף, הם יקדמו את הפיתוח הבריא של שוק הנדל"ן, יתרמו לשימוש במשאבי קרקע לפיתוח חברתי-כלכלי, ויעמדו בציפיות הקהילה העסקית והציבור.

תרומה להפחתת ההשלכות של בעלות צולבת בבנקים

בעוד שהרה-ארגון של בנקים חלשים עדיין איטי מדי, "הפצצה" של בנק SCB התפוצצה בסוף 2022, מה שהקשה על תהליך תיקון חוק מוסדות האשראי. אחת הסיבות לכך שהאישור היה צריך להידחות מהמושב השישי (נובמבר 2023) למושב יוצא דופן (ינואר 2024) היא שהתקנות בנוגע להתערבות מוקדמת, תמיכה בגישה לאשראי לבנקים תחת פיקוח מיוחד ואמצעי בקרה מיוחדים אינן משכנעות מספיק את חברי האסיפה הלאומית.

לדברי יו"ר האסיפה הלאומית וונג דין הואה, מטרת התיקון הזה לחוק מוסדות אשראי היא לבנות מערכת בנקאית ומוסדות אשראי בריאה, להבטיח את בטיחות המערכת, להגביר את החוסן ולעמוד בפני זעזועים פנימיים וחיצוניים לכלכלה.

ד"ר טרין קוואנג אן, יו"ר איגוד מחקרי השוק הבין-בנקאי של וייטנאם (VIRA), אמר כי לחוק מוסדות אשראי 2024 תהיה בהחלט השפעה רבה על מערכת המסמכים הפנימיים. כלומר, הארגון והפעילויות הספציפיות של מוסדות אשראי, במיוחד הקשורות ל-3 קבוצות: ניהול - תפעול - בקרה; ניהול סיכוני אשראי (מקרים של הגבלת אשראי, מגבלת אשראי, קבוצות קשורות...); פעילויות מתן אשראי למוסדות אשראי.

בנוסף, יישום החוק החדש על מוסדות אשראי משפיע גם על תכנים מסוימים כגון רישיונות הפעלה, הליכי רישוי; הארכת זמן החזקת נדל"ן עקב הסדר חובות. הוספת תקנות בנושא ניהול פיננסי, חשבונאות (פרק ח'), תקנות בנושא התערבות מוקדמת (סעיף 143, פרק ט'), או שיפור תקנות בנושא בקרה מיוחדת (פרק י'), תקנות בנושא משיכות המוניות, הלוואות מיוחדות (פרק י"א)... גם הן תקנות שצפויות למלא בהדרגה פערים משפטיים כדי שהבנקים יוכלו לפעול בצורה בריאה יותר.

Lãi suất ngân hàng nào cao nhất tháng 9/2022

עם החוק החדש על מוסדות אשראי, בנקים ומוסדות אשראי יפעלו בצורה בריאה. (מקור: Agribank)

ההשפעה הרגישה ביותר של החוק על פעילות מערכת מוסדות האשראי, לדברי יו"ר VIRA, ניתן לציין בקבוצת התקנות הנוגעות למגבלות בעלות על מניות. באופן ספציפי, אדם פרטי אינו יכול להחזיק ביותר מ-5% מהמניות (כפי שנקבע בחוק הנוכחי), ארגון אינו יכול להחזיק ביותר מ-10% (כיום 15%) וקבוצת בעלי מניות קשורים אינה יכולה להחזיק ביותר מ-15% (כיום 20%) מהון המניות של מוסד אשראי.

שינוי זה אינו חל רטרואקטיבית, כאשר בעלי מניות החורגים מהמגבלה יוכלו לשמור על בעלותם הנוכחית ולהפחית את מגבלתם בהדרגה לאורך זמן עד 2029.

החוק גם מרחיב את המושג "אנשים קשורים של חברה או מוסד אשראי" לחברת הבת של הבת, חברת האם של חברת האם ואנשים קשורים של יחיד לכל בני המשפחה בני שלושה דורות, הן מצד האב והן מצד האם.

כאשר התקנות הנ"ל מוקפדות בקפדנות, צפוי הדבר להגביל באופן משמעותי את יכולתן של קבוצת בעלי מניות לשאוף להחזיק ברוב המניות, ובכך לתרום למזעור ההשלכות של בעלות צולבת ומניפולציה של פעילותם של מוסדות אשראי (כמו במקרה של בנק SCB).

כמו כן, יש השפעה עצומה על מערכת מוסדות האשראי לקבוצת תקנות חדשות בנוגע למגבלות אשראי, מסגרת אשראי וקבוצות קשורות. באופן ספציפי, מסגרת האשראי ללקוח ולקבוצת לקוחות הותאמה מ-15% (ללקוח) ו-25% (לקבוצת לקוחות קשורה) מהון העצמי של מוסד האשראי כיום ל-10% ו-15%, בהתאם למפת הדרכים עד תחילת 2029. עבור מוסדות אשראי שאינם בנקאיים, יחס זה מצטמצם מ-25% ו-50% מהון העצמי ל-15% ו-25% עד 2029.

שינוי זה נועד לסייע בהפחתת הסיכון לריכוזיות אשראי עבור מוסדות אשראי. עם זאת, ייתכן שההשפעה הלא מכוונת תהיה שהוא מקשה על חלק מהארגונים הגדולים בעלי ביקוש גבוה להלוואות (אם כי קיימת מפת דרכים להפחתה).

בהתאם לכך, כדי למזער את הקשיים הנ"ל, יש צורך לפתח שוק פיננסי מאוזן יותר, ובמיוחד שוק המניות והאג"ח, כך שעסקים יוכלו לגייס יותר הון לטווח בינוני וארוך מערוץ זה, ובכך להפחית את התלות המוגזמת במערכת הבנקאית כפי שהיא כיום.

קבוצה נוספת של תקנות בעלות השפעות רגישות למדי, לדברי ד"ר טרין קוואנג אן, קשורה לחוק היוצר מסגרת למספר פעילויות חדשות המתאימות למגמת הטרנספורמציה הדיגיטלית, כגון הלוואות מקוונות, עסקאות אלקטרוניות, מנגנוני בדיקה (ארגז חול) עבור פינטק במגזר הבנקאי...

"למרות שהתקנות שהוזכרו עדיין כלליות למדי ובשלבים מוקדמים, אין תקנות לבנקים דיגיטליים לחלוטין (100%, ללא מטה, ללא מסמכים...) כפי שעשו כמה מדינות בדרום מזרח אסיה, אך יש צורך להכיר במגמה ממשית שמהפכת הטכנולוגיה הפיננסית משנה ותשנה באופן משמעותי את הפעילויות הבנקאיות המסורתיות. התפתחות זו דורשת לגליזציה הדרגתית כדי ליצור סביבה לקידום פיתוח, תוך שליטה בסיכונים פוטנציאליים", העיר מר טרין קוואנג אן.

(על פי עיתון ההשקעות)

[מודעה_2]
מָקוֹר