חשיפת רווחי הבנקים ברבעון השלישי בצבעים בהירים רבים

אשראי חיובי

נכון ל-29 באוגוסט 2025, האשראי המערכתי גדל ב-11.82% בהשוואה לתחילת השנה, עלייה של 20% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. מומחים מחברת MB Securities (MBS) אמרו כי תנופת צמיחת האשראי נשמרה ברבעון השלישי, עם עלייה משוערת של 14.8% בהשוואה לתחילת השנה ו-4.6% בהשוואה לרבעון הקודם.

סביבת הריבית הנמוכה ממשיכה למלא תפקיד מפתח בהגברת האשראי, במיוחד בהקשר של אשראי קמעונאי המראה סימנים של הדבקת הפער עם האשראי התאגידי הודות להתאוששות של הלוואות צרכניות והלוואות לדיור. MBS צופה כי קבוצת הבנקים הפרטית במניות משותפות תרשום צמיחת אשראי טובה יותר מאשר הקבוצה בבעלות המדינה, בשיעור של 18% ו-12% בהתאמה עד סוף הרבעון השלישי של 2025.

מומחים צופים כי ה-NIM יישאר יציב או יעלה מעט במחצית השנייה של השנה, הודות לריביות נמוכות על הלוואות ולחץ חזק על גיוס הון (צמיחת הגיוס הגיעה ל-9.6% מתחילת השנה, אך עדיין נמוכה מצמיחת האשראי). במקביל, הבנקים הגדילו את ההלוואות לטווח בינוני וארוך וקידמו CASA (פיקדונות לטווח לא ארוך) כדי לשפר את ה-NIM.

מר פאם צ'י קוואנג, מנהל מחלקת המדיניות המוניטרית (בנק המדינה), אמר כי צמיחת האשראי הגיעה לכמעט 13.37% לאחר 9 חודשים. בהשוואה לתקופה המקבילה בשנת 2024, מדד זה גבוה ב-4%. עם תנופת צמיחה זו, צמיחת האשראי לשנה כולה עשויה להגיע ל-19-20%, מעבר לתוכנית.

צמיחת אשראי, הכנסות ריבית נטו חיוביות בהשוואה לתקופה המקבילה והוצאות מופחתות על הפרשות הן הסיבות העיקריות התומכות ברווחי הבנק. מקורות הכנסה כגון מטבע חוץ ופעילויות אחרות גדלו גם הם, ותרמו תרומה חיובית לרווחים. בנוסף, החלטה 42/2017/QH14 אושרה כתנאי חיובי לבנקים לקידום הטיפול וגביית חובות אבודים, צמצום הפרשות וכו', דבר המשפיע על הרווחים.

השפעה על הרווח

בנק נאם א' השיג רווח לפני מס של יותר מ-3,800 מיליארד דונג וייטנאמי לאחר 9 חודשים, עלייה של כמעט 520 מיליארד דונג וייטנאמי בהשוואה לאותה תקופה, והגיע ל-77% מהתוכנית השנתית. סך הנכסים עד סוף ספטמבר עמד על יותר מ-377 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של יותר מ-132 מיליארד דונג וייטנאמי בהשוואה לתחילת השנה.

כדי להשיג תוצאה זו, מר וו הואנג האי, סגן המנכ"ל של בנק נאם א, שיתף כי הבנק קידם באופן יזום אשראי לתחומים בעלי עדיפות, ובכך פיזר ביעילות את זרימת ההון למגזר הכלכלי הריאלי. הבנק גם ניצל בגמישות הזדמנויות מהשוק המשני, במיוחד משוק הבין-בנקאי וממכשירי השקעה בטוחים כגון אג"ח ממשלתיות, ניירות ערך ואג"ח של מוסדות אשראי אחרים.

אסטרטגיה זו לא רק מסייעת לבנק נאם א לגוון את מקורות ההכנסה שלו, אלא גם משפרת את יעילות ההון ומפחיתה את התלות בהכנסות ריבית נטו. צמיחת הבנק בתשעת החודשים הראשונים של השנה נובעת גם משיפור עקבי הן בגיוס הון והן בהקצאת נכסים. הפקדות מארגונים כלכליים ומאנשים פרטיים גדלו ביותר מ-35,000 מיליארד דונג וייטנאמי, שווה ערך ליותר מ-20% בהשוואה לתחילת השנה.

MBS צופה כי הרווח לאחר מס של בנקים רשומים ברבעון השלישי של 2025 יגדל בכ-21.5% משנה לשנה, שיפור לעומת 18.7% ברבעון השני. בנקים שצפויים לחוות עלייה חזקה ברווח לאחר מס הודות לאשראי גבוה הם HDBank, Techcombank, BIDV , VPBank, LPBank, VietinBank... 4 בנקים עם צמיחה של עד מעל 30% ברווח לאחר מס משנה לשנה כוללים VietinBank, VPBank, OCB ו-VIB.

על פי אנליסטים של SSI, חלק מהבנקים כמו VPBank, HDBank , VietinBank, OCB ו-MSB צפויים לשמור על צמיחה מרשימה הודות לשיפור אשראי מבסיס נמוך בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. בפרט, ב-HDBank, צמיחת אשראי חזקה צפויה להיות המניע העיקרי להכנסות ריבית נטו, ובכך לקזז את רוב ההשפעה של הוצאות הפרשה מוגברות בהשוואה לתקופה המקבילה ברבעון השלישי. כתוצאה מכך, הרווח לפני מס ברבעון זה מוערך ב-5,200 מיליארד דונג וייטנאמי (עלייה של 16% לעומת התקופה המקבילה, עלייה של 11% לעומת הרבעון הקודם).

SSI צופה כי Sacombank צפויה להמשיך ולראות את צמיחת הרווחים הגבוהה ביותר ברבעון השלישי, המוערכת ב-5,800 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 111% משנה לשנה ו-59% בהשוואה לרבעון הקודם, למרות עלייה משמעותית בעלויות האשראי. נציגים אחרים כמו OCB, VPBank, VietinBank, BIDV ו-MSB צפויים לראות רווח לפני מס ברבעון השלישי גדל ביותר מ-30% בהשוואה לאותה תקופה.

מקור: https://baodautu.vn/he-lo-loi-nhuan-ngan-hang-quy-iii-voi-nhieu-gam-sang-d407889.html