פעילות הרישום החדש מתגברת שוב.

לאחר תקופה של קיפאון, בורסת הו צ'י מין סיטי (HoSE) ראתה חברות רבות המגישות בקשות ומתכננות הנפקות חדשות.

חלב מוק צ'או אושרה זה עתה להנפקה בבורסת HoSE. צילום: דונג מין

החברות הראשונות בעלות המוניטין שנרשמו בבורסת האנוי (HoSE).

לאחר הירידה החדה בסוף 2021 ולאורך 2022, שוק המניות החל להתאושש בשנת 2023 והמשיך במגמת עלייה כמעט במחצית הראשונה של 2024, עם ציפיות לחזרת הון זר ככל שווייטנאם שואפת לשדרג את מעמדה בשוק, ועסקים צופים תוצאות עסקיות חיוביות מהבסיס הנמוך של 2023.

בהקשר זה, מובן שעסקים רבים תכננו רישומים חדשים או מעבר ל-HoSE כדי להתכונן למשיכת הון זר ככל שהכלכלה העולמית נכנסת למחזור ההתרחבות הבא שלה.

על פי רישומים בבורסת HoSE, ארבע חברות הגישו בקשות רישום מתחילת השנה. באופן ספציפי, חברת המניות המשותפת DSC Securities (קוד DSC) הגישה בקשה לרישום 204.8 מיליון מניות ב-1 במרץ. חברת המניות המשותפת DNSE Securities הגישה בקשה לרישום 330 מיליון מניות ב-7 במרץ. חברת המניות המשותפת Gelex Electric (קוד GEE) הגישה בקשה לרישום 300 מיליון מניות ב-24 באפריל. חברת המניות המשותפת Hoang Gia Production and Investment (קוד RYG) הגישה בקשה לרישום 45 מיליון מניות ב-21 במאי.

יתר על כן, ב-24 במאי, מניות MCM של חברת Moc Chau Dairy Cattle Breeding Joint Stock Company (Moc Chau Milk) אושרו להעברה מ-UPCoM ל-HoSE והן ייסחרו במסחר האחרון שלהן ב-UPCoM ב-13 ביוני לפני שייסחרו רשמית ב-HoSE.

מאז מגפת הקורונה, פעילות הנפקות המניות הייתה מדוכאת, והתמקדה בעיקר במספר מצומצם של חברות בודדות הפועלות במגזרי הנדל"ן או החקלאות . תוצאות עסקיות ומחירי המניות לאחר הרישום הראו סימני ירידה, מה שאכזב את המשקיעים.

לדוגמה, חברת Dat Xanh Real Estate Services Joint Stock Company (קוד DXS), שנסחרה ביולי 2021, הוצגה כ"שובר קופות" של השוק בשנת 2021. עם זאת, מאז שהגיעה לשיאה ב-21 במרץ 2022, במחיר של 25,460 דונג וייט למניה, מחיר המניה ירד בהתמדה ועד 28 במאי 2024 הוא עמד על 7,900 דונג וייט למניה בלבד, ירידה של 68.97% משיאה, שכן תוצאותיה העסקיות ירדו בהתמדה לאחר ההנפקה הראשונה.

דוגמה בולטת לקנייה והחזקה של מניות חדשות שהונפקו במחיר הפסד היא חברת המניות המשותפת וין הואן (VHC). ברבעון השלישי של 2021, היא השקיעה 38.35 מיליארד דונג וינדי במניות DXS, תוך הפרשה של 1.86 מיליארד דונג וינדי, ובסוף הרבעון הראשון של 2024, היא עדיין השקיעה 60.27 מיליארד דונג וינדי במניות DXS, תוך הפרשה של 26.28 מיליארד דונג וינדי, המקבילים להפסד זמני של 43.6% מסך תיק ההשקעות שלה.

באופן דומה, חברת המניות המשותפת של קבוצת חאי הואן לנד (קוד KHG), שנסחרה ביולי 2021, חוותה ירידה של 62.9% במחיר המניה בין ה-20 ביולי 2021 ל-28 במאי 2024, מ-15,400 דונג וייט ל-5,720 דונג וייט למניה. בינתיים, חאי הואן לנד חווה ירידה חדה ברווחים בשנת 2023 וברבעון הראשון של 2024.

לאחרונה, ב-1 בדצמבר 2023, חברת המניות המשותפת של קבוצת הנדסת מכונות הייטק סיבה (קוד מניה SBG) רשמה רשמית את מניותיה בבורסה לניירות ערך HoSE. עם זאת, כמו חברות אחרות באותו ענף, חברה זו רשמה ירידה חדה בתוצאות העסקיות, כאשר מחיר המניה שלה ירד ב-22.1% בין ה-4 בדצמבר 2023 ל-28 במאי 2024, מ-19,250 דונג וייט למניה ל-15,000 דונג וייט.

החלק הכי טוב במשחק עוד לפנינו.

בעבר, הנפקות חדשות היו בעיקר מחברות נדל"ן קטנות ובינוניות ועסקים קטנים. חברות אלו דיווחו באופן עקבי על תוצאות עסקיות קשות, מה שהוביל לירידות מתמשכות במחירי המניות ולהפסדים למשקיעים. עם זאת, במבט על רשימת החברות שהגישו בקשה ואושרו לרישום, ברור שאיכות העסקים השתפרה ומגוון התעשיות הרשומות התרחב.

כשמסתכלים על רשימת החברות שהגישו בקשה ואושרו לרישום, ברור שאיכות העסקים השתפרה ומגוון התעשיות הרשומות התרחב.

לדוגמה, חברת Moc Chau Milk מחזיקה בעדר כולל של כמעט 26,500 פרות, 3 מרכזי גידול בהיקף של 1,600 פרות, תפוקה ממוצעת של מעל 25 ליטר חלב לפרה ליום, ומוצריה זמינים בכמעט 1,400 סופרמרקטים כמו Aeon, Big C, Winmart... נכון ל-31 במרץ 2024, לחברה לא היו חובות והיו לה מזומנים של 1,545.96 מיליארד דונג וייטנאם, המהווים 59.3% מסך הנכסים. עם זאת, כמו חברת האם שלה, חברת מוצרי החלב הוייטנאם (VNM), הסיכון הגדול ביותר הוא ש-Moc Chau Milk פועלת בתעשייה המראה סימני רוויה, עם תחרות עזה בין חברות חלב מקומיות ובינלאומיות.

באופן דומה, Gelex Electric היא יצרנית מובילה של ציוד חשמלי בווייטנאם ומנהלת ומשקיעה בפרויקטים של ייצור חשמל. החברה מחזיקה במספר מותגים עיקריים, ביניהם Vietnam Electrical Cable Joint Stock Company, Electrical Equipment Joint Stock Company, Hanoi Electromechanical Manufacturing Joint Stock Company, EMIC Electrical Measurement Equipment Joint Stock Company, Vietnam Copper Wire CFT, Gelex Electricity Trading Joint Stock Company, ו-Gelex Power Generation Company Limited…

למעשה, לא רק החברות שהגישו בקשות, אלא גם מספר חברות חשפו באסיפות הכלליות השנתיות שלהן בשנת 2024 תוכניות להנפקות ראשוניות (IPO) והנפקות של חברות הבת שלהן. ביניהן, חברת המניות המשותפת של Hoang Anh Gia Lai (HAG) שיתפה את תוכניתה בהנפקה ראשונית של חברת Gia Lai Livestock Joint Stock Company בסוף 2024; חברת המניות המשותפת של קבוצת Masan (MSN) מתכננת להנפיק ולהנפיק את חברת המניות המשותפת של Masan Consumer (MCH); חברת המניות המשותפת של קבוצת Hoa Sen (HSG) מתכננת להנפיק את מגזרי צינורות הפלסטיק והפלדה שלה...

מר לאם ואן ואן, נציג קרן ההשקעות ECI Capital, הצהיר כי בהקשר של מצב כלכלי קשה, עסקים הפועלים ביעילות יהיו נקודות אור בשוק. הנפקה ראשונית של חברת בת בעלת ביצועים טובים תיצור מוצרים חדשים ואטרקטיביים לשוק, ובכך תעזור לעסקים לגייס הון בקלות מבלי להגדיל את נטל תשלומי הריבית, ותפתור את בעיית ההון הן עבור חברת הבת והן עבור חברת האם. אם חברת הבת תמנף את יתרונותיה לאחר הרישום, פיתוחה המוצלח יהיה "גלגל הצלה" להתאוששות ההדרגתית של חברת האם.

העובדה שתאגידים גדולים בוחרים בו זמנית בזמן הזה לשקול הנפקות ראשוניות (IPO) ולהכין תוכניות רישום היא סימן חיובי לשוק.

מקור: https://baodautu.vn/hoat-dong-niem-yet-moi-soi-dong-tro-lai-d216419.html