כמה מניות שכדאי לעקוב אחריהן ב-2 באוקטובר

► פרשנות שוק המניות 2/10: השוק ימשיך לעלות

המלצה מתאימה לשוק עבור מניית VEA

חברת ניירות הערך Vietcap (VCSC) ממשיכה לשמור על דירוג משקל השוק שלנו ולהשאיר את מחיר היעד שלנו ללא שינוי עבור Vietnam Engine and Agricultural Machinery Corporation (VEA). VCSC מפחיתה את תחזית הרווח הנקי שלנו לאחר מס (NPAT) לשנים 2024-2828 לאחר זכויות מיעוט ב-1% (-3%/0%/1%/2%/4% עבור תחזיות ה-NPAT שלנו לשנים 2024/2025/2026/2027/2028).

VCSC צופה כי קצב הצמיחה השנתי המצטבר (CAGR) של מכירות מכוניות נוסעים ורכבי דו-גלגליים יהיה 14%/5% בהתאמה בתקופה 2024-29, מכיוון ש-VCSC מאמינה כי סיכויי הצמיחה ארוכי הטווח של תעשיית הרכב בווייטנאם יהיו חיוביים למדי.

כמה מניות שכדאי לעקוב אחריהן ב-2 באוקטובר (איור: KT)

בעוד ש-VCSC מעריכה את החשיפה הרחבה של החברה לשוקי הדו-גלגליים והארבעה-גלגליים של וייטנאם, יחד עם הדיבידנד האטרקטיבי שלה, VEA נסחרת במכפיל רווח נגרר גבוה יותר של פי 9.4 בהשוואה למכפיל רווח נגרר ממוצע של 10 שנים, שעמד על פי 8.6.

המלצת קנייה למניית PDR

חברת ניירות הערך BIDV (BSC) העלתה את המלצתה מ"החזק" ל"קנייה" עבור מניות חברת המניות המשותפת של Phat Dat Real Estate Development (PDR) לאחר שהמניה עברה תיקון חד של 43% משיאה באפריל 2024.

התחזית העסקית הקרובה מתחילה להפוך חיובית, שכן הצפי הוא שהחברה תוכל לפתוח במכירות של שני פרויקטים מרכזיים במהלך השנה הקרובה, כולל אזור באק הא טאן (Bac Ha Thanh Urban Area) ברבעון הרביעי של 2024 ומגדל בין דונג (Binh Duong Tower) במחצית הראשונה של המחצית הראשונה של 2025, אם כי פתיחת הפרויקטים איטית מהצפוי בתחילה עקב העיכוב בהנפקת הפוליסה.

כמה מניות שכדאי לעקוב אחריהן ב-2 באוקטובר (איור: KT)

בהשוואה לדו"ח האחרון, BSC התאמתה את מחיר היעד כלפי מטה ב-16% ל-26,400 דונג וייט למניה (עלייה של 17.3%) עקב השפעת הנפקות נוספות לבעלי מניות קיימים ביחס של 5.5:1, מחיר היעד לרווח ירד מ-1.8x ל-1.5x עבור פרויקטים תיירותיים עקב הסיכון שההשלמה המשפטית של פרויקטים אלה עלולה להתעכב זמן רב מהצפוי בתחילה, התאמתה את התקדמות המכירה הפותחת לשנת 2025, הפחיתה את מחיר המכירה מ-40 מיליון דונג וייט למ"ר ל-37 מיליון דונג וייט למ"ר והגדילה את עלויות השימוש בקרקע בפרויקט מגדל בין דונג.

בשנת 2024, BSC שומרת על תחזיתה לתרומת מגזר עסקי הנדל"ן המרכזי בפרויקט Bac Ha Thanh ומגדילה את תחזית הרווח שלה ב-26% הודות להכנסה יוצאת דופן ממכירת 25% של BIDICI Investment JSC ברבעון השני של 2024. בהתאם, ההכנסות נטו יגיעו ל-2,656 מיליארד דונג וייט (עלייה של 330% בהשוואה לשנה הקודמת) והרווח לאחר מס של בעלי מניות המיעוט יגיע ל-836 מיליארד דונג וייט (עלייה של 22%).

בשנת 2025, BSC הורידה את תחזית ההכנסות שלה ב-55.7% ואת הרווח לאחר מס - בעלי מניות מיעוט ב-50.4% בהשוואה לדוח הקודם, והגיעה ל-3,628 מיליארד דונג וייט (עלייה של 37% משנה לשנה) ו-741 מיליארד דונג וייט (ירידה של 11% משנה לשנה) בהתאמה. למרות שהתקדמות יישום מגדל בין דונג הייתה איטית מהצפוי, התרומה לתוצאות העסקיות עדיין הגיעה בעיקר מפרויקט בק הא טאן, בעוד שמגדל בין דונג החל להימסר משנת 2026. אם לא ניקח בחשבון הכנסות יוצאות דופן ממכירת BIDICI בשנת 2024, הרווח הנקי מעסקי הליבה רשם עלייה של 17%.

מקור: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-210-post1125442.vov