האם ארה"ב עלולה לחזור על טעויות המשבר הפיננסי של 2008?

[מודעה_1]

כיתוב לתמונה — סוחרים בבורסת ניו יורק, ארה"ב. צילום: THX/TTXVN

על פי CNA, גורם מדאיג בתמונה הנוכחית הוא שמשרד היעילות הממשלתית (DOGE) - סוכנות המנוהלת על ידי המיליארדר אילון מאסק - ביצע לאחרונה צעדים נגד תאגיד ביטוח הפיקדונות הפדרלי (FDIC), הנחשב לעמוד תווך של מערכת ההגנה הפיננסית של ארה"ב.

מהלך זה אינו בודד. בפברואר, הנשיא טראמפ הוציא צו נשיאותי המרחיב את שליטתו של הבית הלבן על רגולטורים עצמאיים, כולל ה-FDIC. ריכוז הסמכות המבצעת על מוסדות הפועלים באופן עצמאי כמו ה-FDIC מייצג הסלמה משמעותית במאמץ לבנות מחדש את מערכת הרגולציה הפיננסית הפדרלית.

בניגוד לרוב הסוכנויות הפדרליות, ה-FDIC אינו מנוהל ישירות על ידי הרשות המבצעת, וגם אינו ממומן על ידי התקציב הפדרלי. במקום זאת, הוא ממומן באמצעות עמלות המוטלות על הבנקים שהוא מפקח עליהם - מבנה שנועד למזער לחץ פוליטי ולהבטיח ניטרליות רגולטורית.

קמפיין לעיצוב מחדש של מערכת הניהול

DOGE ביצעה סדרה של צעדים לצמצום כושר העבודה של ה-FDIC, כולל פיטורי 1,000 עובדים - קבועים וזמניים - כחלק מתוכנית לייעול הבירוקרטיה הפדרלית. במקביל, דווח כי DOGE עורכת סקירה מקיפה של החוזים ומבנה כוח האדם של הסוכנות.

אפילו בתוך ממשל טראמפ הועלתה הצעה לבטל לחלוטין את ה-FDIC - רעיון שהועלה בישיבות בחירת מנהלים בבנקים. במקביל, בפברואר, ביקש הממשל גם לפזר את הלשכה להגנת הצרכן הפיננסית (CFPB), מוסד שנוצר לאחר משבר 2008 כדי להגן על צרכנים מפני התנהגות פיננסית מסוכנת. עם זאת, שופט פדרלי חסם את המהלך וכינה אותו "הפרה בוטה של החוק".

המקורות אמרו גם כי תפקידי הפיקוח הבנקאי ופתרון העניינים של ה-FDIC יועברו ככל הנראה למשרד מבקר המטבע (OCC) - סוכנות הכפופה למשרד האוצר ולכן מושפעת ישירות מפעולות הרשות.

ההשלכות של רפורמות אלה לא יהיו רק סיכונים משפטיים או פוליטיים פנימיים, אלא גם עלולות להיות זרז למשבר פיננסי עולמי חדש.

מדוע ה-FDIC הוא "קו הגנה" הכרחי?

ה-FDIC הוא סוכנות לביטוח פיקדונות - מוסד המבטיח שמפקידים לא יאבדו את כספם כאשר בנק קורס. בארה"ב, גבול הכיסוי הנומינלי הוא 250,000 דולר. עם זאת, בפועל, פשיטת הרגל של בנק עמק הסיליקון בשנת 2023 הראתה שניתן להרחיב את הכיסוי כדי למנוע משבר נרחב.

ביטוח פיקדונות משרת שני תפקידים חיוניים: הגנה על מפקידים ומניעת בריחות על בנקים, שהן בין הגורמים המובילים לכשלונות בנקים. בנוסף, ל-FDIC יש את הסמכות לפזר בנקים בצורה מסודרת, תוך הימנעות משימוש בכספי משלם המסים עבור חילוץ בקנה מידה גדול כמו זה שבעקבות משבר 2008.

חוק דוד-פרנק שלאחר המשבר העניק ל-FDIC כלים נוספים להתמודד עם בנקים מערכתיים. רפורמות אלו לא היו רק מקומיות בארה"ב, אלא גם תוצאה של משא ומתן עולמי - חיזוק התיאום חוצה הגבולות בעתות משבר.

עם זאת, פרויקט 2025 של קרן הריטג' – התומכת ב-DOGE – קרא בפומבי להסרת הרפורמות הללו, דבר המאיים על תפקידה האסטרטגי של ה-FDIC בארכיטקטורת ההגנה הפיננסית של ארה"ב והעולם.

סיכונים למערכת הפיננסית העולמית

כישלונה של ה-FDIC למנוע את קריסת בנק עמק הסיליקון בשנת 2023 נובע משני גורמים - כולל דה-רגולציה במהלך כהונתו הראשונה של מר טראמפ ומחסור חמור בכוח אדם שהיה קיים עוד לפני הקיצוצים האחרונים.

עם זאת, התערבותה של ה-FDIC לאחר מכן סייעה בבלימת הנזק ובמניעת התפשטותו. אם ה-FDIC ייחלש במשאבים, בסמכות או בעצמאות, ארצות הברית תאבד כלי מפתח בתגובה למשברי בנקאות עתידיים. הגבלת יכולתה של ה-FDIC להתערב תחזיר את ארצות הברית לעולם שלפני 2008. פיקוח חלש מוביל לסיכון מוסרי, כאשר בנקים חוזרים למעמד של "גדולים מכדי ליפול" בתקווה לחילוץ.

לא רק ארה"ב סובלת. מבחינה בינלאומית, ה-FDIC עובד עם רגולטורים זרים כדי לתכנן משברים פוטנציאליים וליישם פתרונות אם כאלה אכן מתרחשים.

רגולטורים בינלאומיים, ובמיוחד אלו המווסתים בנקים עם סניפים בארה"ב, מסתמכים גם הם על ה-FDIC כדי לשתף מידע ולתאם פעולות, תפקיד שהובהר כאשר ה-FDIC ושותפיה הבינלאומיים פתרו את פשיטת הרגל של קרדיט סוויס בשנת 2023 בצורה מסודרת.

היחלשות או פוליטיזציה של ה-FDIC לא רק תפגע באמון הבינלאומי, אלא גם יהפכו את המערכת הפיננסית העולמית לפגיעה יותר לזעזועים מערכתיים.

ה-FDIC אינו רק סוכנות פנימית, אלא חלק בלתי נפרד מהארכיטקטורה הפיננסית העולמית המודרנית. ככל שארצות הברית מתחילה לסגת מתפקידה המנהיגותי ולתעדף אינטרסים פוליטיים לטווח קצר, העולם יצטרך להתכונן לתהפוכות גדולות בהרבה מתנודות בשוק המניות.

[מודעה_2]
מקור: https://baodaknong.vn/my-co-the-lap-lai-sai-lam-cua-cuoc-khung-hoang-tai-chinh-nam-2008-249686.html