משקיעי תחבורה מודאגים ממידע שגוי על מצבם הפיננסי

הופעתם של מידע שגוי לגבי אופי הלוואות האשראי לפרויקטים של כבישים וכבישים מהירים במסגרת PPP גורמת לקשיים עבור משקיעים רבים בתחום התחבורה.

משקיעי תחבורה מודאגים ממידע שגוי על מצבם הפיננסי

הופעתם של מידע שגוי לגבי אופי הלוואות האשראי לפרויקטים של כבישים וכבישים מהירים במסגרת PPP גורמת לקשיים עבור משקיעים רבים בתחום התחבורה.

מנהרת הכביש האי ואן מופעלת ומנוהלת על ידי HHV.

על פי נתוני משרד התחבורה , בתקופה 2016 - 2020, דרישת ההון להשקעות בפיתוח תשתיות תחבורה עומדת על כ-1,010,000 מיליארד דונג וייטנאמי, אך תקציב המדינה מכסה רק כ-28%.

בהקשר זה, משאבים מהמגזר הפרטי חלקו את הנטל עם תקציב המדינה, ותרמו להקמתם של פרויקטים גדולים ומודרניים של תשתית תחבורה.

באופן ספציפי, פרויקטים של תשתית תחבורה שבוצעו בהצלחה במסגרת שיטת PPP כוללים: כביש מהיר פאפ ואן - קאו גיי (8,475 מיליארד דונג וייטנאמי); כביש מהיר ואן דון - מונג קאי (9,100 מיליארד דונג וייטנאמי); כביש מהיר בק גיאנג - לאנג סון (12,188 מיליארד דונג וייטנאמי); כביש מהיר הא לונג - ואן דון (13,000 מיליארד דונג וייטנאמי); שרשרת מנהרות הכבישים דעו קא - קו מא - קו מונג - האי ואן 2 (21,612 מיליארד דונג וייטנאמי)... תרמו לשינוי פניה ולקידום הפיתוח החברתי-כלכלי של יישובים בפרט ושל המדינה כולה בכלל.

עם זאת, רוב פרויקטי ה-BOT הנ"ל יושמו לפני כניסת חוק ה-PPP לתוקף (1 בינואר 2021), ללא השתתפות הון מדינה, כך שבנוסף להון העצמי של המשקיע כפי שנקבע, המהווה בדרך כלל 10-15% מסך ההשקעה, יש לגייס את היתרה מהלוואות אשראי.

מר נגוין קוואנג הוי, המנכ"ל של חברת השקעות בתשתיות תחבורה Deo Ca (HHV), אמר כי לפני קבלת הון בנקאי, פרויקטי התחבורה BOT המושקעים על ידי יחידה זו חייבים לעבור תהליך של הערכה משפטית, קיבולת משקיעים, היתכנות ויעילות הפרויקט. בעוד שהון העצמי המשתתף בפרויקטים מהווה רק 10-15% מסך ההשקעה, במציאות, הון העצמי/סך הנכסים של HHV הוא עד 24%.

בעבר הקרוב, הפרויקטים שהשקיעה HHV הופעלו, יצרו הכנסות יציבות וצמחו בהתמדה מדי שנה; מקור הכסף, תזרים המזומנים יציב, ולוח הזמנים של החזר החוב תואם גם הוא לתקופת גביית דמי הפירעון של הפרויקט.

לכן, הלוואות וריבית משולמות במלואן ובזמן מבלי לפגוע בתזרים המזומנים, בייצור ובפעילות העסקית, כמו גם באינטרסים של בעלי המניות. מידע זה מצוין בבירור בתוכנית הפיננסית של הפרויקט, בחוזי האשראי ובתשקיפים שפורסמו בפומבי לבעלי המניות ולמשקיעים פוטנציאליים.

"חוב לטווח ארוך הוא בעיה נפוצה מאוד במפעלים המשקיעים בתשתיות תחבורה. הלוואות יכולות להימשך בין 10 ל-25 שנים, או יותר בהתאם לתקופת ההחזר של הפרויקט", אמר נציג של HHV.

עם זאת, לאחרונה, לא רק HHV, אלא גם משקיעים רבים בתחבורה נתקלו במידע לא מדויק לגבי אופי ההלוואות מגיוס הון לפרויקטים של PPP, דבר שפגע בתדמית, במוניטין ובפעילות של עסקים.

HHV משקיעה כיום בפרויקטים גדולים של תשתית תחבורה בווייטנאם, הכוללים השקעה כוללת. במקביל, היא חברה ציבורית הנסחרת בבורסה לניירות ערך של הו צ'י מין סיטי תחת קוד המניה HHV. נכון ל-30 בספטמבר 2024, HHV רשמה יתרת הלוואות לטווח ארוך של כ-18,900 מיליארד וינדיש וייטנאם.

זוהי הלוואה להשקעה בפרויקטים כמו רשת מנהרות Deo Ca, Cu Mong, Hai Van 2, Bac Giang - Lang Son ... הבטוחה להלוואות היא הזכות לגבות אגרות בפרויקטים וכיום כל הפרויקטים הללו פועלים, גובים אגרות עם תזרים מזומנים יציב, וצומחים בהתמדה מדי שנה בקצב של 10-15% בשנה.

נציג HHV אמר כי תוצאות הייצור והעסקים של HHV בתקופה שבין 2019 ל-2023 חיוביות מאוד, עם עלייה של פי 4 בהכנסות וברווח לאחר מס שגדל פי 10 בהשוואה לשנת 2019.

במצטבר בתשעת החודשים הראשונים של 2024, רשמה HHV הכנסות מאוחדות של 2,298 מיליארד דונג וייטנאמי, והרווח לאחר מס הגיע ל-367 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 25.9% ו-18.8% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, בהתאמה.

מקור: https://baodautu.vn/nha-dau-tu-giao-thong-lo-ngai-thong-tin-chua-dung-ve-tinh-hinh-tai-chinh-d229564.html