מומחים בינלאומיים רבים צופים שהפד יוריד את הריבית בשנה הבאה.

[מודעה_1]

הפד זהיר בהחלטתו להוריד את הריבית.

מומחים כלכליים ברחבי העולם עוקבים תמיד בקפידה אחר צעדי הפד לאחר פגישות תקופתיות. עם זאת, לאור הסימנים שנראו בחודשים האחרונים, מומחים כלכליים רבים הציעו כי הפד עשוי להוריד את הריבית בשנת 2024.

בפגישה של הפד עם עסקים קטנים בפנסילבניה באוקטובר, אמרה ג'ולי קין, מייסדת שוק אורצ'רד אנד פארם של פלינצ'בו, כי חוות משפחתה נתקלה בבעיה גדולה עם אינפלציה בשנתיים האחרונות. יו"ר הפד, ג'רום פאוול, אמר אז שהוא בטוח שמצא דרך לצנן אותה.

מומחים בינלאומיים רבים צופים שהפד יוריד את הריבית בשנה הבאה. — כלכלנים רבים מקווים שהפד יוריד את הריבית בשנת 2024 (תמונה: TL)

למעשה, מצב האינפלציה בארה"ב היה מסובך יותר ממה שחזה הפד. עובדה זו גורמת לפד לשקול האם לשמור על המומנטום של העלאת הריבית כדי להתמודד עם האינפלציה או להסתכן בהורדת הריבית כדי להגביר את תנופת הצמיחה ההולכת ומאטה.

בנוגע לצעד של הפד, סוכנות זו הפסיקה להעלות את הריבית מאז יולי. הריביות עלו ל-5.25% עד 5.5%, הרמה הגבוהה ביותר ב-22 השנים האחרונות. העלייה בריבית הבסיסית של הפד השפיעה על הלוואות עסקיות והלוואות אשראי של כלכלת ארה"ב כמו גם על מדינות קשורות רבות.

עם זאת, ההשהיה של הפד בהעלאת הריבית ושמירה על ריביות גבוהות במצב רוח זהיר במשך חודשים עוררה גם תקוות בקרב כלכלנים לשינוי בשנת 2024. "לא סביר מאוד שהפד יוריד את הריבית ואז יחליט להעלות אותה שוב", אמר דיוויד וילקוקס, כלכלן לשעבר של הפד, שכיום עובד במכון פיטרסון לכלכלה בינלאומית. "הם יצטרכו להיות מוכנים ככל האפשר כשהם יתחילו לחתוך את הריבית. וישנן עדויות רבות לכך שהאינפלציה מתקררת".

סיכויי קיצוץ הריבית של הפד

במצב הנוכחי, שמירה על שיעורי הריבית תוביל לשני סיכונים עבור הפד. אם מדיניות ההקלה לכלכלה תיושם מאוחר מדי, האבטלה והלחץ על הריביות יכבידו על הכלכלה. אם המדיניות תרופף מוקדם מדי, האינפלציה תחזור והפד יצטרך לקבל יעד אינפלציה גבוה יותר של 3% במקום יעד 2% שהוצע בעבר.

דוגמה בולטת אחת להשפעת המדיניות המוניטרית ההדוקה היא עליית מחירי חומרי הגלם. חברת המזון פלינצ'בו אמרה כי שולי הרווח שלה ירדו משמעותית, שכן עלויות חומרי הגלם, הדשנים והעבודה זינקו בשנה האחרונה.

עם זאת, בחודשים האחרונים, היו סימנים רבים לכך שהאינפלציה וצמיחת השכר התקררו. טים דוי, הכלכלן הראשי ב-SGH Macro Advisor, אמר כי העלאות הריבית והידוק המדיניות של הפד נועדו למעשה להשיב את יציבות המחירים. לפיכך, כאשר האינפלציה תראה סימני התקררות, הפד צפוי להוריד את הריבית בקרוב כדי להימנע ממיתון משמעותי.

שני תרחישים להפחתות ריבית של הפד בהתבסס על התנאים הכלכליים

ירידת האינפלציה תהיה הבסיס לשקילת הורדת הריבית של הפד. נשיא הפד של שיקגו, אוסטן גוסבי, אמר בראיון קודם כי הפד יחזור לתרחיש שיישם במיתונים קודמים. כלומר, הפד יוריד את הריבית כאשר הכלכלה תאט ושיעור האבטלה יעלה יותר מהצפוי כדי להגביל את הסיכונים השליליים של המדיניות.

בתרחיש השני, גם אם האינדיקטורים הכלכליים יישארו חיוביים, הפד עדיין יוריד את הריבית חזרה לרמות הקרובות לרמות שלפני המגפה. במקביל, יש לשמור על ריביות יציבות.

נגיד הפד, כריסטופר וולר, אמר כי קיצוץ ריבית עשוי להגיע באביב הבא אם האינפלציה תשתפר במיוחד.

"אם האינפלציה תמשיך להתקרר עוד כמה חודשים, אני לא יודע כמה זמן זה יימשך, שלושה, ארבעה, חמישה חודשים, אבל אנחנו מאמינים שהאינפלציה באמת מתקררת. אז נוכל להוריד את הריביות", אמר כריסטופר וולר. הצהרה זו פתחה תקווה גדולה באפשרות שהפד יוריד את הריביות עד הרבעון השני של 2024 לכל המאוחר.

[מודעה_2]
מָקוֹר